Біткойн може впасти до 65 тисяч доларів? MSCI коригує ризики, а ліквідність стискається під подвійним ударом

Біткойн цього тижня знову зазнав тиску продажу, одного разу впавши нижче 83 тисяч доларів. Слабка ліквідність, занепокоєння щодо макроекономіки Японії минулого вихідного, а також паніка на ринку через можливу корекцію складу індексу MSCI, призвели до швидкого та безладного падіння. Наразі Біткойн коливається поблизу 85 тисяч доларів, а Ethereum, XRP, ADA, SOL та BNB також впали приблизно на 2%, що свідчить про загальний тиск на ринку.

Багато учасників ринку підкреслюють, що це падіння не має великого відношення до традиційних макроекономічних факторів, основною причиною є слабка структура ринку, недостатня глибина книги замовлень, нездатність витримати будь-який зовнішній тиск. Генеральний директор VALR Farzam Ehsani зазначив, що падіння Біткойна нижче 90 тисяч доларів є результатом “слабкої структури ринку, що зіткнулася з млявою ліквідністю на вихідних”.

Водночас більші структурні ризики походять від останнього розгляду MSCI: виключити компанії, які мають високу концентрацію криптоактивів в балансі, з глобального індексу. До таких компаній належать Strategy, Riot, Marathon, Metaplanet тощо, які в цілому володіють понад 137 мільярдів доларів Біткойну, що складає близько 5% від мережі.

Якщо MSCI змінить правила, індексні фонди можуть бути змушені масово продати ці акції, що призведе до подальшого відтоку капіталу. Ринок вже почав заздалегідь враховувати цей потенційний удар. “Будь-яке ребалансування може спричинити примусове продаж і дисбаланс капіталу,” - попереджає Ехсані.

Біткойн щойно пережив сумний листопад — за місяць падіння на 17,5%, що стало одним із найгірших показників за три роки. Якщо в короткостроковій перспективі буде продовжено падіння нижче ключової підтримки близько 80,500 доларів, технічний аналіз може вказати на ще нижчий діапазон 64,000–65,000 доларів, навіть на тестування 60,000 доларів.

Однак цей діапазон може привабити великі інституції для повторного розміщення, особливо потенційних покупців, таких як конкуренти Strategy. Дані з блокчейну показують, що системний леверидж знижується, що зменшує частину системного ризику, але поточний макроекономічний та індексний тиск все ще важко повністю компенсувати.

Ринок охоплений холодом, Популярний токен загалом під тиском. Але варто зазначити, що в США спостерігається структурна диференціація крипто ETF: ETF Solana вже п'ять тижнів поспіль має чистий приплив понад 600 мільйонів доларів, накопичене фінансування ETF XRP також перевищило 666 мільйонів доларів, що свідчить про те, що інституції все ще вибірково ставлять на певні напрямки. Крипторинок наразі знаходиться в зоні високої чутливості, інвесторам слід бути обережними з ризиками, які можуть призвести до зниження. (CoinDesk)