Прогноз процентної ставки Forbes на 2026 рік, хто визначає напрямок Федеральної резервної системи (ФРС)?

Оригінальна назва: Що очікувати від процентних ставок у 2026 роціОригінальний автор: Саймон Мур, ForbesПереклад: Пеггі, BlockBeats

Оригінальний автор:律动BlockBeats

Оригінальне джерело:

Переклад: Марс Фінанси

Примітка редактора: Оскільки ринок ставить ставки на те, що 2026 рік принесе «нового голову Федеральної резервної системи + новий цикл зниження ставок», шлях процентних ставок в США знову став основним змінним фактором оцінки глобальних активів.

Ф'ючерси CME показують, що процентна ставка федеральних фондів може знизитися приблизно до 3% у 2026 році, що нижче поточного діапазону 3.75%–4%, при цьому основне зниження, ймовірно, зосередиться на першій половині року. Але в умовах, коли інфляція ще не повернулася до цільового рівня, а на ринку праці спостерігаються ознаки послаблення, перспективи політики залишаються невизначеними. Незважаючи на те, що адміністрація Трампа має намір призначити нового голови, який більше схиляється до м'якої політики, механізм роботи FOMC визначає, що політичний тон залишатиметься під домінуванням економічних даних.

Цей документ окреслює ключові дати засідань з обговорення процентних ставок у 2026 році, очікувані діапазони зниження процентних ставок та політичні ігри, щоб надати читачам чітку рамку для розуміння напрямку процентних ставок у США.

Ось оригінал:

Згідно з інструментом CMEFedWatch для оцінки цін на ф'ючерси на відсоткові ставки, ринок загалом очікує, що в 2026 році на тлі «нового голови Федеральної резервної системи» розпочнеться цикл зниження короткострокових процентних ставок, а Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) на своїх восьми засіданнях протягом року, ймовірно, зосередиться на шляху зниження ставок.

До цього FOMC все ще проведе останнє засідання з питань монетарної політики цього року 10 грудня 2025 року. Ринок вважає, що на цьому засіданні існує невелика ймовірність зниження процентних ставок, але ймовірність збереження ставки на незмінному рівні також не можна ігнорувати.

Шлях ставок відсотків у 2026 році

Згідно з поточними цінами, до грудня 2026 року федеральна процентна ставка, ймовірно, знизиться до приблизно 3%, що нижче поточного діапазону 3,75%-4%.

Однак, перспективи процентних ставок все ще залишаються досить невизначеними: у більш екстремальних оцінках ринку ставки можуть знизитися до 2%, або залишитися на рівні 4%.

Якщо FOMC врешті-решт розпочне зниження процентних ставок, ринок вважає, що основне зниження ставок може бути зосереджене в першій половині 2026 року. На відміну від цього, самі чиновники Федеральної резервної системи більш обережно оцінюють рівень процентних ставок у 2026 році, більшість прогнозів все ще вважає, що ставки залишаться на рівні понад 3%. Але ці прогнози були опубліковані в вересні і будуть оновлені в грудні.

Графік засідань FOMC 2026 року

Хоча Федеральна резервна система може в будь-який момент коригувати процентні ставки в умовах економічної кризи, у звичайні роки зазвичай дотримуються запланованих восьми засідань.

Засідання з обговорення процентних ставок у 2026 році відбудуться в наступні дати: 28 січня, 18 березня, 28 квітня, 17 червня, 29 липня, 16 вересня, 28 жовтня та 9 грудня.

З березня FOMC оновлюватиме резюме економічних прогнозів (SEP) на кожному другому засіданні.

Новий голова може сприяти зниженню відсоткових ставок

Президент Трамп, як очікується, у 2026 році номінує нового голову Федеральної резервної системи, який більше підтримує «орієнтацію на зниження процентних ставок». Прогнозні ринки (такі як Kalshi) наразі вважають Кевіна Хассета (Kevin Hassett) найбільш імовірним кандидатом.

Це означає, що в 2026 році процентна політика може отримати додатковий імпульс. Наприклад, Стівен Міран, якого Трамп призначив у 2025 році, неодноразово підтримував більш агресивну позицію щодо зниження відсоткових ставок під час голосувань.

Однак, крім вибору голови, загальна структура голосування FOMC залишиться незмінною, що означає, що монетарна політика не зазнає різких змін через нового голови.

Економічні дані залишаються основною змінною

Врешті-решт, рішення Федеральної резервної системи все ще буде визначатися економічними даними.

На даний момент: інфляція трохи перевищує цільовий рівень у 2%, але не спостерігається ознак неконтрольованого зростання; рівень безробіття зріс, але ще не досягнув тривожного рівня.

У таких умовах, ймовірно, FOMC помірно знизить процентні ставки. Якщо рівень безробіття різко погіршиться, можливо, доведеться збільшити темпи зниження ставок; навпаки, якщо інфляція несподівано зросте, Федеральна резервна система може сповільнити темпи корекції. Проте ймовірність останнього наразі невисока.

Наразі найбільш важливим показником є дані про зайнятість. Деякі官员 вважають, що ринок праці уповільнюється, що може негативно вплинути на загальну економіку, тому слід заздалегідь знизити процентні ставки; інші官员 ж вважають, що м'якість зайнятості не становить справжнього ризику.

Дані про зайнятість у 2026 році продовжать показувати, чий судження ближче до реальності.