Майкл Сейлор натякає на новий раунд збільшення Біткойн, вартість активів MicroStrategy перевищила 59 мільярдів доларів

Голова MicroStrategy Майкл Сейлор через твіт у “Green Point” натякнув на можливий початок нового раунду покупок Біткойнів. Компанія наразі володіє 649,870 Біткойнами, загальна вартість яких становить близько 59 мільярдів доларів. Генеральний директор Фонг Ле чітко зазначив, що продаж Біткойнів буде розглянуто лише в разі крайнього погіршення ринку, в той час як нова панель управління компанії показує, що її фінансова структура достатня для підтримки десятків років виплат дивідендів. На фоні посилення коливань цін на Біткойн, стратегія постійного нарощування позицій MicroStrategy стає важливим орієнтиром на ринку.

Сигнал «зелене коло» викликав ринкові припущення

Майкл Сейлор опублікував таємничий твіт на соціальній мережі з питанням: “Що трапиться, якщо ми почнемо додавати зелені точки?”, що одразу викликало широке обговорення в криптоспільноті. Цей твіт, що супроводжується графіком володіння біткойнами MicroStrategy, був проаналізований експертами як чіткий сигнал нової хвилі покупки. Графік детально фіксує 87 покупок компанії з моменту першого придбання біткойнів у серпні 2020 року, кожна оранжева точка представляє собою одну операцію з покупки, тоді як термін “зелені точки” явно вказує на можливі майбутні покупки.

З точки зору технічного аналізу, вибір Saylor випустити цей сигнал в поточних ринкових умовах має особливе значення. Ціна Біткойн останнім часом коливалася біля ключового рівня 90 000 доларів, знизившись приблизно на 17% від максимуму 110 000 доларів на початку листопада; це коригування може надати більш сприятливу можливість для входу MicroStrategy. Компанія раніше чітко заявляла, що ігноруватиме ринкові умови та продовжуватиме купувати Біткойн, ця рішуча позиція робить її одним з найпривабливіших інституційних інвесторів у сфері криптовалют.

Ринок на сильну реакцію на твіт “Зелена крапка” не лише відображає вплив особистості Сейлора в крипто-спільноті, але й свідчить про високу увагу інвесторів до стратегічних рішень MicroStrategy. Як перша публічна компанія, яка використовує Біткойн як основний резервний актив, кожен її крок з придбанням помітно впливає на ринкові настрої. Цей натяк збігається з інтенсивною зоною коротких позицій на ринку деривативів, що може ще більше посилити коливання цін.

Ключові дані про позиції Біткойн MicroStrategy

• Загальна кількість: 649,870 монет Біткойн
• Кількість покупок: 87 разів системне збільшення
• Вартість позиції: приблизно 590 мільярдів доларів (за поточною ціною)
• Середня вартість: приблизно 74,000 доларів
• Фінансові зобов'язання: річні дивіденди 7,5-8 мільярдів доларів

Рамки продажу в екстремальних умовах

Генеральний директор MicroStrategy Фонг Ле вперше детально пояснив у недавньому подкасті екстремальні умови, за яких компанія розгляне продаж Біткойнів. Він чітко зазначив, що продаж Біткойнів буде розглядатися лише у випадку, якщо ринкова вартість компанії буде нижчою за чисту вартість активів і не буде можливості залучити новий капітал, що в найближчому майбутньому майже неможливо. Ця заява повністю розвіяла побоювання ринку щодо можливого скорочення володіння MicroStrategy внаслідок короткочасних коливань цін, зміцнивши імідж компанії як довгострокового власника.

Аналізуючи фінансову структуру компанії, бізнес-модель MicroStrategy залежить від випуску акцій для залучення капіталу, коли ціна акцій перевищує чисті активи, а потім перетворення цього капіталу на монету Біткойн. Le підкреслює, що така стратегія є стійкою лише тоді, коли ринок надає компанії премію на акції, а наразі акції MicroStrategy дійсно мають значну премію відносно вартості її монет Біткойн. Цей спосіб управління капіталом дозволяє компанії постійно розширювати обсяги володіння монетою Біткойн, одночасно підтримуючи фінансову стабільність.

Що стосується зобов'язань щодо виплати дивідендів за привілейованими акціями в розмірі від 750 до 800 мільйонів доларів на рік, Le заявив, що компанія планує покривати ці витрати за рахунок коштів, залучених під час підвищення ціни акцій вище чистих активів, а не шляхом продажу Біткойнів. Така угода забезпечує цілісність основного активу Біткойн, одночасно встановлюючи ринкову довіру за допомогою стабільної виплати дивідендів. З історичних даних видно, що MicroStrategy успішно залучила понад 4 мільярди доларів через кілька розміщень акцій, що підтверджує життєздатність цієї моделі.

Приладна панель фінансової стійкості виявляє довгострокову впевненість

Новий інформаційний панель кредитування Біткойна від MicroStrategy чітко демонструє фінансову стійкість компанії для інвесторів. Цей інструмент детально моделює часовий спектр підтримки здатності компанії здійснювати виплати дивідендів в умовах різних цін на Біткойн, результати показують, що навіть якщо ціна Біткойна впаде до середньої вартості компанії близько 74,000 доларів, існуюча фінансова структура все ще зможе підтримувати виплати дивідендів протягом десятиліть. Ця прозорість значно підвищує довіру інвесторів до управлінської команди.

Дані з інформаційної панелі додатково виявляють, що навіть якщо ціна Біткойна впаде до 25,000 доларів, компанія все ще зможе впоратися з борговими зобов'язаннями завдяки наявним грошовим потокам та стратегіям управління капіталом. Цей екстремальний стрес-тест перевищує очікування ринку, особливо враховуючи, що MicroStrategy колись стикалася з ризиком виключення з індексу Nasdaq 100 через обвал ринку криптовалют. Компанія, демонструючи цю стійкість до тиску, прагне залучити більше довгострокових інституційних інвесторів.

З точки зору основних показників Біткойну, Лі підкреслює, що його рідкість і зростання глобального попиту є основною логікою для довгострокового утримання. З затвердженням ETF на Біткойн і все більшою кількістю країн, що розглядають можливість включення криптовалют до резервних активів, попит з боку інститутів швидко зростає, а фіксований обсяг постачання Біткойну робить його ідеальним інструментом для боротьби з інфляцією. Стратегія утримання MicroStrategy, по суті, є левериджованими інвестиціями в цю макроекономічну тенденцію.

Вплив ринку та процес прийняття установами

Постійне нарощування позицій MicroStrategy перебудовує уявлення інституційних інвесторів про Біткойн. Як найбільший держатель Біткойн серед публічних компаній, кожен їхній крок стає прикладом для інших компаній під час розгляду розподілу активів. Дані свідчать, що наразі понад 40 публічних компаній відкрито розкрили свої позиції в Біткойн, загальна вартість яких перевищує 30 мільярдів доларів, при цьому MicroStrategy займає близько двох третин цієї частки.

З точки зору ліквідності ринку, великі закупівлі MicroStrategy зазвичай мають помітний вплив на ціну. Коли компанія залучає сотні мільйонів доларів через випуск облігацій або акцій і одноразово інвестує ці кошти на ринку, це часто призводить до короткострокового зростання ціни Біткойна. Ця модель створює прибуток для ранніх інвесторів і приваблює більше спекулятивних коштів на криптовалютний ринок, формуючи позитивний зворотний зв'язок.

Щодо довгострокового впливу на екосистему Біткойн, рішуча позиція MicroStrategy може прискорити процес прийняття з боку інститутів. Традиційні фінансові установи починають розглядати Біткойн як легітимний клас активів, а не просто як спекулятивний інструмент; ця зміна в усвідомленні сприяє виникненню більшої кількості регульованих інвестиційних продуктів. Водночас розроблені компанією фінансові інструменти для аналізу та стандарти прозорості позицій також надають іншим інституційним інвесторам матрицю для відтворення.

Не боятися FUD: MicroStrategy поповнює віру

“Зелена крапка” Майкла Сейлора натякає не лише на короткострокові операції MicroStrategy, але й відображає його довгострокову прихильність до стратегії використання Біткойну як резервного активу компанії. На тлі інфляційного тиску та геополітичної невизначеності в традиційній фінансовій системі привабливість Біткойну як засобу зберігання вартості без державного контролю продовжує зростати. Позиція, яка була створена MicroStrategy шляхом систематичного накопичення, по суті є хеджуванням проти існуючої грошової системи.

Для інших публічних компаній, які розглядають можливість виходу на ринок криптовалют, MicroStrategy пропонує повний стратегічний план — від залучення капіталу, рішень щодо зберігання до фінансової звітності. Їхній досвід свідчить, що успішна реалізація стратегії Біткойн вимагає рішучої віри з боку керівництва, надійної системи управління ризиками та чіткої комунікації з акціонерами. Ці елементи є обов'язковими, інакше компанія може відмовитися від реалізації через коливання ринку або регуляторний тиск.

З більш широкої перспективи, постійні інвестиції MicroStrategy сприяють трансформації Біткойна з периферійного активу в основну інвестиційну категорію. Коли більше інституційних інвесторів слідуватимуть їх прикладу, ринкова глибина та ліквідність Біткойна ще більше зростуть, врешті-решт можливо сформується ризикова віддача, що співвідноситься з традиційними активами або навіть перевищує їх. Ця еволюція може не лише змінити теорію розподілу активів, але й перетворити глобальний ринок капіталу.