Блумберг: Тарифи Трампа не призвели до інфляції, чи помилилися економісти в своїх прогнозах?

Коли Трамп запровадив глобальну політику тарифних санкцій, багато економістів прогнозували, що цей крок призведе до серйозного удару по світовій економіці. Відповідно до тодішніх прогнозів, підвищення тарифів призведе до високої інфляції та низького економічного зростання, що змусить світовий ринок потрапити в пастку стагфляції. Однак, через кілька місяців після впровадження тарифної політики Трампа, світова економіка не зазнала очікуваного краху, і реакція ринку суттєво відрізняється від прогнозів експертів. Чи було переглянуто сприйняття тарифної політики Трампа? Або ж вплив ще не виявився? Думки експертів, здається, різняться, а прогнози на майбутнє все ще сповнені невизначеності. Ця стаття є уривком з репортажу Bloomberg, узагальнено переписаним.

Тарифна політика Трампа не призвела до інфляції

Протягом останніх ста років митна політика США зазнала значних змін. З кінця 19 століття рівень мит в США поступово знижувався, особливо після Другої світової війни, коли світова торгівля поступово стала більш вільною. Однак закон «Смута-Голі», прийнятий в США в 1930 році, загалом вважається таким, що посилив велику депресію. З плином часу митні ставки США продовжували знижуватися, поки не почався другий термін Трампа, коли рівень мит знову зріс, особливо на китайські товари, які на деякий час навіть зросли до 125 %. З теоретичної точки зору підвищення мит повинно призвести до двох негативних наслідків: уповільнення економічного зростання та зростання цін. Економісти загалом вважають, що така ситуація посилить так званий інфляційний феномен, коли економічне зростання сповільнюється, а інфляція зростає. Однак, згідно з останніми ринковими даними, інфляція не зросла, як очікувалося, навпаки, вона, здається, утримується на стабільному рівні, що змусило багато експертних прогнозів зазнати краху.

Чому інфляція не зросла, як очікувалося?

Незважаючи на те, що тарифна політика Трампа викликала паніку в глобальному масштабі, насправді темпи зростання цін не продемонстрували очікуваного масового підвищення. Зміни індексу S&P 500 в США показують, що ринок, здається, не зазнав серйозних втрат, особливо в плані очікувань інфляції. Хоча пандемія COVID-19 викликала різке зростання цін, з поступовим їх зниженням після пандемії тарифна політика Трампа не змогла викликати масових коливань цін, як очікувалося.

Чому так сталося? Головна причина полягає в тому, що багато американських імпортерів та іноземних експортерів заздалегідь передбачили, що політика митних зборів Трампа наблизиться, тому вони почали масово закуповувати товари до впровадження політики, накопичивши дешеві запаси. Цей підхід ефективно зменшив вплив митної політики на ціни. Крім того, багато американських компаній вирішили поглинути вищі імпортні витрати, не перекладаючи ці витрати на споживачів, що також допомогло зменшити тиск на зростання цін.

Співпраця та стратегія союзників США Японії та Південної Кореї

Хоча торговельна війна створює певну невизначеність для світової економіки, стратегія співпраці Трампа з союзниками, схоже, дає результати. Торговельні партнери США, зокрема Японія та Південна Корея, активно прагнуть укласти угоди з США, пропонуючи сотні мільярдів доларів інвестицій для підтримки відновлення виробництва в США. Союзники США, надаючи інвестиції, намагаються отримати доступ до американського ринку, що демонструє міжнародний вплив США в торговельних переговорах. Однак чи зможуть ці стратегії бути стійкими, поки що невідомо. Хоча деякі країни готові йти на компроміс з США, вплив торговельної війни все ще не можна ігнорувати, особливо враховуючи, що негативні наслідки від мит ще не повністю проявилися.

Економічні виклики в США

Окрім торгової війни, велика і красива політика Трампа також включала зниження податків та ослаблення регулювання, які на деякий час значно підвищили впевненість американських компаній, особливо в сферах штучного інтелекту та центру обробки даних, залучивши велику кількість інвестицій. Однак американська економіка все ще стикається з деякими внутрішніми викликами. Незважаючи на те, що ринок повний впевненості у потенціалі штучного інтелекту, слабкість на ринку праці вже стала очевидною. За останні кілька років щомісячне створення робочих місць на американському ринку праці значно зменшилося, і навіть у деякі місяці було зафіксовано зменшення робочих місць. Це викликає занепокоєння у багатьох аналітиків, що коли тарифи почнуть діяти в повному обсязі, це може погіршити цю тенденцію, ще більше затягуючи американську економіку.

Торговельна війна між США та Китаєм: хто врешті-решт понесе витрати?

У торговій війні між США та Китаєм економічна взаємодія між двома країнами демонструє певну гру з обопільними ставками. Експорт Китаю до США значно знизився, тоді як американські компанії намагаються поглинути витрати, що виникають через мита, шляхом зниження прибутку. Ці компанії не хочуть у короткостроковій перспективі перекладати витрати на споживачів, частково через побоювання втратити частку ринку, а також, можливо, для того, щоб уникнути роздратування уряду Трампа. У такій ситуації остаточні витрати, ймовірно, понесуть американські компанії та американські сім'ї.

Чи зможе стратегія торгової війни Трампа відновити глобальну гегемонію США або ж прискорити їх занепад, досі не вирішено. Як ключовий момент в економічній історії США, чи зможе стратегія Трампа досягти своїх цілей, ще потрібно перевірити часом.

Ця стаття Bloomberg: Тарифи Трампа не призвели до інфляції, чи помилилися економісти в своїх прогнозах? Спочатку з'явилася у Chain News ABMedia.