Полімаркет значний поворот! Після обшуку ФБР через 5 місяців отримав затвердження регуляторів США

Ринок прогнозів платформа Polymarket оголосила, що отримала регуляторне схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) для роботи проміжної торгової платформи. Це схвалення з'явилося через приблизно п'ять місяців після завершення розслідування CFTC та Міністерства юстиції США щодо того, чи приймає Polymarket торгові операції від американських користувачів, коли ФБР провело обшук у житлі засновника Шейна Коплана та вилучило його електронні пристрої.

Драматичний поворот від рейду ФБР до затвердження CFTC

（джерело: Polymarket）

Шлях легалізації Polymarket сповнений драматизму. Приблизно п'ять місяців тому Федеральне бюро розслідувань (FBI) провело обшук у житлі засновника Шейна Коплана в рамках розслідування, чи приймає ця платформа ринку прогнозів торги від користувачів з США. Правоохоронці конфіскували електронні пристрої Коплана, і ця акція викликала великий резонанс у спільноті криптовалют і ринку прогнозів. Тоді ринок вважав, що Polymarket може зіткнутися з серйозними регуляторними покараннями, а навіть бути змушеним закрити свій бізнес у США.

Однак, всього через п'ять місяців ситуація кардинально змінилася. CFTC не лише завершила розслідування, але також видала Polymarket ліцензію на діяльність проміжного торгового майданчика. Ця зміна від силового втручання до регуляторного затвердження відображає зміну ставлення адміністрації Трампа до криптовалют та інноваційних фінансових технологій. У другому терміні Трампа позиція американських регуляторів щодо криптоактивів та ринку прогнозів явно стала більш відкритою, що створило політичне вікно для легалізації Polymarket.

Засновник і генеральний директор Polymarket Шейн Коплан заявив: «Це схвалення дозволяє нам працювати з зрілістю та прозорістю, які відповідають вимогам регуляторної рамки США». Ця заява свідчить про те, що Polymarket, можливо, тісно спілкувався з Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами під час розслідування, коригуючи свою бізнес-модель та структуру відповідності, щоб відповідати вимогам регулятора США.

З точки зору часу, це затвердження виходить на фоні очікування голосування в Сенаті США щодо кандидата на посаду голови CFTC Майкла Селіга (Michael Selig). Селіг вважається регулятором, який більш дружелюбно ставиться до криптоактивів і інноваційних фінансових продуктів, і якщо його призначення буде підтверджено, це ще більше зміцнить відкриту позицію CFTC щодо ринку прогнозів.

ринок прогнозів офіційно вступає в епоху відповідності в США

Розпорядження, випущене CFTC, означає, що Polymarket тепер повинен “дотримуватися всіх вимог, що застосовуються до бірж, регульованих федеральними органами США”. Ці вимоги включають, але не обмежуються: суворими процедурами KYC (знай свого клієнта) та AML (боротьба з відмиванням грошей), моніторингом торгівлі та механізмами запобігання маніпуляціям на ринку, вимогами до фінансової звітності та прозорості, а також заходами щодо ізоляції та захисту коштів клієнтів.

Ця всеосяжна регуляторна структура є як витратами на комплаєнс Polymarket, так і його конкурентною перевагою. Як перша платформа для ринку прогнозів, яка отримала схвалення CFTC, Polymarket матиме перевагу першопрохідця, зможе легально безпосередньо залучати американських брокерів та клієнтів. Ця комплаєнс-ідентичність також приверне інституційних інвесторів та традиційні фінансові установи до участі у ринку прогнозів, що забезпечить більшу ліквідність та обсяги фінансування в цій сфері.

Ринок прогнозів у США має велике значення для легалізації. Ринки прогнозів дозволяють користувачам торгувати результатами майбутніх подій, включаючи вибори, економічні дані, спортивні змагання тощо. Цей механізм не лише надає новий інструмент для інвестування та хеджування, але й вважається в академічному середовищі ефективним механізмом агрегації інформації. Дослідження показують, що результати ринку прогнозів часто точніші за традиційні опитування, оскільки учасники “голосують” справжніми грошима, що дозволяє більш ефективно стимулювати людей розкривати реальну інформацію.

Ключові зміни після регулювання Polymarket

Легальний набір американських клієнтів: більше не потрібно використовувати VPN або інші сірі методи для обслуговування американських користувачів

Підключення до традиційної фінансової системи: може безпосередньо співпрацювати з банками США, платіжними процесорами та брокерами.

Інституційні кошти вхід: Відповідні ідентичності дозволяють хедж-фондам, родинним офісам та іншим інституціям брати участь

Диверсифікація продуктів: можливо запускати більше категорій ринку прогнозів та похідних фінансових інструментів у межах регуляторної рамки

Зміна політики в умовах нестабільності керівництва CFTC

Цей дозвіл було видано під керівництвом виконуючої голови Каролін Фем (Caroline Pham). Тим часом, в США Сенат очікує, що незабаром проголосує за призначення Майкла Селіга (Michael Selig) на посаду наступного голови Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Члени аграрного комітету Сенату проголосували за призначення Селіга відповідно до партійних ліній, що свідчить про підтримку з боку республіканців, тоді як демократи займають обережну позицію.

Якщо Селіг буде призначений, він замінить Фана на посаді офіційного голови CFTC. Під час роботи в SEC Селіг вважався чиновником, який має більш відкриту позицію щодо криптоактивів та інноваційних фінансових продуктів. Він публічно заявляв, що США потрібно створити чітку регуляторну структуру для криптоактивів, а не просто переслідувати їх. Ця позиція відповідає загальному політичному курсу адміністрації Трампа, яка підтримує фінансові інновації через розумне регулювання, а не заборону.

Проте, навіть якщо призначення Селіга буде підтверджено, у Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами все ще залишаться чотири вакантні місця. Станом на вівторок Трамп ще не оголосив жодних потенційних наступників у керівництві регуляторних органів. Ця кадрова вакансія може вплинути на ефективність ухвалення рішень у CFTC, але також надає Селігу більше простору для формування політики. У разі незаповнених місць у комісії вплив голови зазвичай є більшим.

Проект закону про ринкову структуру, який наразі розглядається в Конгресі, також може розширити повноваження Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) щодо регулювання цифрових активів. Якщо цей законопроект буде ухвалено, CFTC отримає чіткіші повноваження для регулювання криптовалютних деривативів та суміжних ринків, що ще більше зміцнить її регуляторні позиції в сфері цифрових активів. Ця законодавча тенденція доповнює затвердження Polymarket, що разом створює регуляторну рамку для цифрових активів та ринку прогнозів у США.

Глобальна конкуренція ринку прогнозів та можливості американського ринку

Polymarket до отримання дозволу від Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами в основному обслуговував міжнародний ринок. Ця платформа здобула величезну популярність під час президентських виборів у США 2024 року завдяки точним прогнозам результатів, що призвело до різкого зростання обсягу торгівлі та кількості користувачів. Однак через регуляторні обмеження користувачі з США можуть брати участь лише опосередковано, наприклад, через VPN, що обмежує потенціал зростання платформи.

Тепер, коли Polymarket отримав схвалення від Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами, він зможе легально обслуговувати США, найбільший фінансовий ринок у світі. США мають величезну базу роздрібних і інституційних інвесторів, зрілу фінансову інфраструктуру та глибоку інвестиційну культуру. Легалізація діяльності Polymarket у США, як очікується, принесе їй багаторазове зростання користувачів і обсягів торгівлі порівняно з нинішніми.

Однак відповідність також означає посилення конкуренції. З легалізацією ринку прогнозів у США традиційні фінансові установи та інші криптоплатформи можуть також зайти в цю сферу. Чиказька товарна біржа (CME), Міжнародна біржа (ICE) та інші традиційні біржі деривативів мають потужні регуляторні зв'язки та клієнтську базу, і якщо вони вирішать запустити продукти ринку прогнозів, це стане викликом для Polymarket. Крім того, великі криптобіржі, такі як Coinbase і Kraken, також можуть використати свою існуючу клієнтську базу для запуску подібних продуктів.