Гонконг відкриває посилання біржі відповідності для глобальної ліквідності, SFC чотири основні регуляторні умови в одному погляді

Гонконгська комісія з цінних паперів і ф'ючерсів (SFC) 11/3 опублікувала лист, який вперше дозволяє місцевим ліцензованим платформам для торгівлі віртуальними активами ділитися книгами замовлень з дочірніми компаніями або платформами, що належать до тієї ж групи, які розташовані за кордоном. Це означає, що замовлення в Гонконгу та за кордоном можуть бути імпортовані в один і той же пул ліквідності для збігається. Це означає, що інвестори в Гонконгу в майбутньому зможуть безпосередньо здійснювати угоди з закордонними ринками та користуватися більшою ліквідністю та торгівельним середовищем, яке ближче до міжнародних цін.

SFC хоче, щоб ринок віртуальних активів Гонконгу інтегрувався в глобальний.

SFC зазначає, що торгівля віртуальними активами не має кордонів, ліквідність розподілена по біржах у всьому світі. Ця нова політика є частиною «ASPIRe дорожньої карти» і належить до трьох основних стовпів під назвою «з'єднання» (Access), мета якого полягає в створенні зв'язку між ліквідністю Гонконгу та зарубіжними ринками, щоб сприяти перетворенню Гонконгу на міжнародний вузол віртуальних активів.

Згідно з циркуляром, це відкриття обмежене лише інтеграцією платформ у межах “однієї корпоративної групи”, тобто ліцензовані платформи Гонконгу можуть ділитися книгами ордерів зі своїми закордонними афілійованими компаніями. SFC очікує, що:

Підвищення ефективності угод, зменшення різниці в цінах між різними ринками.

Зробити ціни на ринку Гонконгу ближчими до глобальних котирувань.

привести до повернення більшої кількості закордонної ліквідності на місцевий ринок.

SFC заявив, що поточні торги на платформах Гонконгу здійснюються за системою попередньої оплати та миттєвого розрахунку, ризики контрольовані. Але після міжнародного збігання, через те, що активи для розрахунку та контрагент знаходяться в різних юрисдикціях, виникнуть нові операційні та регуляторні виклики.

(Примітка: дорожня карта ASPIRe є гонконгською версією плану розвитку віртуальних активів, трьома основними стовпами якого є з'єднання, регулювання та інновації. )

Регуляторні норми SFC: спільна книга ордерів повинна відповідати чотирьом основним умовам

Зарубіжні платформи повинні відповідати нормативним вимогам та мати ліцензії

Спільна книга замовлень може співпрацювати лише з “пов'язаними платформами”, які мають ліцензію в місцевій юрисдикції, а також ця юрисдикція:

Повинен бути членом фінансової спеціальної організації по боротьбі з відмиванням грошей (FATF) або подібної установи.

і має регуляторну систему, яка “в цілому відповідає” політичним стандартам FATF та міжнародних організацій з управління цінними паперами (IOSCO) щодо ринку криптовалют.

Управління ризиками торгівлі та розрахунків

Якщо накази клієнтів з Гонконгу збігаються з наказами клієнтів з-за кордону, а розрахункові активи ( фіат або криптовалюта ) зберігаються в різних юрисдикціях, може виникнути ризик затримки або невдачі. Вимоги SFC:

Усі угоди повинні бути “повністю попередньо оплачені”.

Застосування автоматизованого механізму перевірки для підтвердження надходження коштів.

Потрібно дотримуватись принципу “срібло за срібло” (DVP), синхронно розраховуючи активи та валюту.

Щодня щонайменше один раз проводиться розрахунок, а за необхідності здійснюється внутрішньоденний розрахунок.

Встановити «межу незавершених交易», а також використовувати систему моніторингу в реальному часі для відстеження ризиків.

Компенсація та страхування

SFC вимагає, щоб платформа несло повну відповідальність за всі угоди, проведені через спільну книгу замовлень, так само, як якби вони були здійснені на власній платформі. Одночасно необхідно створити в Гонконзі «резервний фонд», спеціально призначений для компенсації клієнтів. А сума фонду повинна бути не менше «ліміту незавершених угод». Також потрібно застрахувати або створити механізм компенсації, щоб запобігти збиткам через шахрайство, крадіжки або нецільове використання.

(Примітка: обмеження на незавершені угоди, платформа повинна спочатку підготувати страховий фонд, сума якого повинна бути не меншою за загальну суму незавершених угод, щоб забезпечити компенсацію активів клієнтів у разі будь-яких обставин.)

Запобігання неналежній поведінці на ринку

SFC зазначає, що з моменту початку міжнародних угод ризики маніпуляцій на ринку та відмивання грошей поступово зростають. Тому на місцевих відповідних платформах Гонконгу необхідно створити «єдиний план регулювання ринку» з іноземними платформами, що включає призначення відповідального керівника для загального нагляду за міжнародними угодами, участь у налаштуванні системи моніторингу та обробці аномальних сигналів, а також регулярну перевірку ефективності механізму нагляду.

І, крім того, при запиті SFC, повинні бути вчасно надані повні дані про торги, особу, що розміщує замовлення, та звіти про нагляд.

SFC опублікувала правила операцій: справедливе збігання, щоденний розрахунок

SFC заявляє, що спільна книга ордерів повинна функціонувати відповідно до набору повних експлуатаційних правил, які чітко регулюють:

Права, обов'язки та відповідальність усіх учасників.

Процес подачі замовлень, збігання, розрахунку та управління відповідальністю.

Усі угоди вимагають попередньої оплати коштів і зберігаються призначеним депозитарієм.

Усі учасники повинні мати рівні права на перегляд даних замовлень.

Крім того, платформа повинна забезпечити щоденну розрахункову операцію принаймні з одним закордонним пов'язаним платформою, а активи клієнтів після розрахунку також повинні бути під наглядом пов'язаної структури в Гонконзі. Якщо обсяги торгівлі коливаються занадто сильно, потрібно активувати механізм внутрішньоденного розрахунку для зменшення ризиків.

Вимоги SFC щодо розкриття інформації: інвестори повинні чітко усвідомлювати та добровільно брати участь

платформа в обов'язковому порядку повинна повністю розкрити:

Відповідальність всіх сторін та процес розрахунків.

Потенційний конфлікт інтересів.

ризик затримки або невдачі в розрахунках.

Компенсація та страхове покриття.

право інвестора на рекламацію.

А для роздрібних клієнтів платформа також повинна чітко пояснити додаткові ризики, з якими може стикнутися при міжнародних операціях, такі як низький рівень регуляторного захисту в закордонних юрисдикціях. І лише після того, як інвестор чітко погодиться на участь, можна надавати цю послугу.

SFC врешті-решт заявила, що всі ліцензовані платформені оператори, які планують використовувати спільну книгу ордерів, повинні заздалегідь отримати письмовий дозвіл SFC. Ліцензія платформи, що отримала схвалення, буде супроводжуватися певними умовами. SFC зазначила, що політика буде поступово впроваджуватися, і буде продовжувати спостереження за роботою ринку та ризиковими ситуаціями.

(Гонконгська комісія з цінних паперів та ф'ючерсів попереджає про ризики бульбашки криптовалютних резервних компаній та розробляє норми для поведінки публічних компаній щодо криптовалют)

Ця стаття про відкриття регульованих бірж у Гонконзі, які з'єднують глобальну ліквідність, SFC чотири основні регуляторні умови одним поглядом вперше з'явилася на Лан Новини ABMedia.