Якщо до грудня не буде даних, то Федеральна резервна система (ФРС) зможе лише «закрити очі та знизити процентні ставки»?

Припинення роботи уряду США занурює ФРС у «вакуум даних» або змушує приймати грудневі рішення щодо процентних ставок за відсутності інформації про ключові робочі місця та інфляцію. Ця стаття ґрунтується на статті, написаній Foresight News, складеній та опублікованій Foresight News. (Синопсис: Попередження ФРС: зупинка роботи уряду ускладнює прийняття рішень ФРС, до кінця року знизити процентні ставки чи скасувати? (Передісторія додана: QCP Capital: зниження ставки ФРС та інституційні покупки, або підштовхнути біткоїн, щоб розпочати нове ралі) Триваюче припинення роботи уряду США штовхає ФРС у надзвичайно складну ситуацію. Якщо ключові дані про зайнятість та інфляцію залишаться відсутніми до грудневого засідання, політики можуть бути змушені ухвалювати рішення щодо ключових процентних ставок в інформаційному «вакуумі», що значно збільшує ймовірність того, що вони «знижуватимуть ставки із заплющеними очима» відповідно до встановленого «голубого шляху». Згідно зі звітом, опублікованим Bank of America 28 жовтня, сценарій «чорних очей» ФРС на грудневому засіданні стає все більш реалістичним, йдеться у звіті, опублікованому Bank of America 28 жовтня. Мало того, що немає прогресу в припиненні відключення, але навіть якщо уряд знову відкриється, можуть знадобитися місяці, щоб потоки даних повернулися до норми, йдеться в доповіді. Цей брак даних загострює вже існуючі розбіжності у FOMC. Табір голубів, до якого, ймовірно, увійде голова Джером Пауелл, може дотримуватися шляху зниження ставок, на який натякає вереснева «точкова діаграма». Однак яструбині члени комітету, швидше за все, виступатимуть проти третього зниження ставки цього року за відсутності свіжих доказів економічної слабкості. Для інвесторів ця безпрецедентна невизначеність різко підвищує ризик грудневого засідання. Остаточне політичне рішення може залежати вже не від останніх економічних показників, а більше від розділеного комітету, який зважуватиме старі очікування та нові ризики, що може призвести до ситуації, коли і яструби, і голуби голосуватимуть проти, що внесе більше невизначеності в очікування ринку. Відсутність даних або загострення внутрішніх розбіжностей Аналіз Bank of America вважає, що вересневе засідання FOMC виявило глибокі розбіжності серед політиків в оцінці ризиків зниження для ринку праці. Тоді незначна більшість вважала, що цих ризиків достатньо, щоб підтримати зниження ставки щонайменше на 75 базисних пунктів протягом року. За відсутності нових даних група dove, швидше за все, буде наполягати на виконанні вересневих растрових очікувань. Деякі “голуби” можуть навіть стверджувати, що тривале припинення роботи уряду саме по собі посилює ризики зниження економічної активності як ще одна причина підтримати зниження ставок, йдеться у звіті. Однак не можна ігнорувати «яструбині» сили в комітеті. Вересневий точковий графік показує, що сім учасників FOMC підтримують лише одне зниження ставки протягом року. Bank of America вважає, що в цей табір входять Барр, Гулсбі, Мусалем і Шмід. Хоча очікується, що вони не будуть оскаржувати зниження ставки на засіданні цього тижня, наполягання на третьому зниженні ставки в грудні може бути для них «занадто», особливо з огляду на те, що заявки на безробіття, про які повідомлялося на державному рівні, залишаються в стабільному діапазоні. Це збільшує ризик хоча б одного яструбиного негативного голосування на грудневому засіданні, і Міран, член “голуба”, також може проголосувати проти. Час відновлення даних визначає шлях політики Остаточне рішення ФРС у грудні значною мірою залежатиме від того, коли закінчиться шатдаун і наскільки добре економічні дані наздоженуть його. Bank of America висунув для цього кілька сценаріїв розвитку подій. Сценарій 1: Отримайте «застарілий» звіт про зайнятість за вересень до кінця листопада. Якщо уряд знову відкриється до кінця листопада, ринок повинен мати можливість побачити вересневий звіт про зайнятість до грудневого засідання. Слабкі дані знизять ризик яструбиного негативного голосування, але навіть сильні дані навряд чи переконають Пауелла призупинити зниження ставок, оскільки звіт буде вважатися «застарілим». Сценарій 2: Звіти про дві вакансії за вересень та жовтень на початку листопада. Ситуація ще більше ускладниться, якщо відключення закінчиться на початку листопада, що дасть Бюро статистики праці (BLS) шанс оприлюднити два звіти до грудневого засідання. У цьому випадку, якщо рівень безробіття залишиться на рівні 4,3%, а дані про економічну активність у вересні-жовтні будуть достатньо солідними, то можливим варіантом буде «пауза в зниженні ставок» у грудні. Сценарій третій: Дані наздоганяють повністю, з трьома звітами про вакансії. В ідеалі, уряд повинен припинити роботу найближчим часом, і Бюро статистики праці проведе опитування як у жовтні, так і в листопаді, щоб оприлюднити всі три звіти про зайнятість за вересень, жовтень і листопад до грудневого засідання. У цьому контексті Bank of America запропонував емпіричне правило для прийняття рішень: рівень безробіття на рівні 4,3% у листопаді дозволить ФРС зберегти відсоткові ставки незмінними у грудні; Рівень безробіття вище або дорівнює 4,5% (відповідно до очікувань від Зведеного економічного прогнозу ФРС SEP) спричинить зниження ставки. Якщо рівень безробіття впаде десь посередині 4,4%, грудневе рішення буде «закритим рішенням» і залежатиме від ширшого потоку даних, включаючи інфляцію. Пов'язані звіти ФРС Болл голуб: скорочення балансу ФРС до кінця, вересневе зниження процентної ставки дуже розумне, біткоіни, Ethereum короткострокові розлади! Фонд заробітної плати в несільськогосподарському секторі США «впав на 32 000» у вересні, що стало найбільшим зниженням за два з половиною роки, а ймовірність зниження відсоткових ставок ФРС у жовтні зросла до 99%, золото перевищило рекордну позначку в $3 840! Криза закриття уряду США + очікування зниження процентних ставок підштовхують вгору попит на захисні ставки (Якщо до грудня не буде даних, то ФРС може лише «закрити очі та знизити відсоткові ставки»? Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo “Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media”.