Випуск токена Polymarket вражає! POLY хоче стати королем ринкової капіталізації, засновник оцінює його в 90 мільярдів.

Глобальний найбільший ринок прогнозів Polymarket засновник Шейн Коплан офіційно розкрив, що рідний Токен POLY незабаром буде випущений, і натякнув, що його ринкова капіталізація може увійти до п'ятірки найкращих шифрувальних активів. Цей 27-річний «наймолодший мільярдер» щойно завершив фінансування на суму 150 мільйонів доларів і уклав угоду про оцінку в 9 мільярдів доларів з міжконтинентальною біржею, накопичивши об'єм торгів, що наближається до 19 мільярдів доларів.

наймолодший мільярдер офіційно оголосив: токен POLY націлений на топ-5 за ринковою капіталізацією

!

（джерело: Bloomberg）

彭博社Цього тижня Polymarket засновника Шейна Коплана визнали «наймолодшим мільярдером-самоуком», цей 27-річний підприємницький геній негайно опублікував у соціальних мережах X напівнатякає пост, офіційно розкриваючи, що він незабаром запустить рідний токен POLY для цієї найбільшої у світі платформи ринку прогнозів. Ще більш вражаюче, Коплан у пості сміливо натякнув, що токен POLY може стати одним із токенів з найбільшою ринковою капіталізацією, і навіть матиме шанс перевершити XRP, який наразі займає четверте місце серед вільно плаваючих шифрованих активів.

Ця новина швидко викликала шок у спільноті шифрування. Згідно з аналізом цінових даних The Block, здається, що Coplan вже виключив XRP з його поточного статусу, хоча аналітики ринку вважають, що це може бути пов'язано з технічними проблемами в даних Kaito, які він перепостив. Однак це не впливає на високі очікування ринку щодо випуску токенів Polymarket, адже ця платформа вже накопичила близько 19 мільярдів доларів об'єм, що підтверджує успіх її бізнес-моделі.

Насправді, це не вперше, коли особи, пов'язані з Polymarket, натякають на те, що команда розглядає можливість випуску токенів для винагороди користувачів. Ще в листопаді 2024 року, через кілька днів після обрання президента Дональда Трампа, обліковий запис Polymarket X на короткий час поділився таємничим повідомленням, в якому стверджувалося: «Ми прогнозуємо, що ціни в майбутньому знизяться», що викликало в суспільстві безмежні міркування щодо можливого аеродропу токенів. У вересні 2025 року материнська компанія Polymarket Blockratize подала документ до Комісії з цінних паперів і бірж США, в якому розкривала наявність «інших варіантів акцій» у своїй останній фінансовій раунді, що нагадує про метод попереднього випуску dYdX, знову викликавши на ринку здогадки про можливий випуск токенів. Тепер публічна заява Коплана нарешті поклала край цим здогадкам.

З 1,2 мільярда до 9 мільярдів доларів: капітальна історія стрімкого зростання оцінки Polymarket

У середу раніше, Coplan рідко розкрив деталі двох раундів раніше невідомого фінансування за останні два роки, що дозволило зовнішньому світу зазирнути в капітальну силу, що стоїть за випуском токенів Polymarket. Останній раунд фінансування відбувся у 2025 році, його очолив провідний венчурний фонд Кремнієвої долини Founders Fund, сума фінансування досягла 150 мільйонів доларів, а постфінансова оцінка склала 1,2 мільярда доларів. Ця цифра сама по собі вже досить значна, але ще більше ринок вразила оголошена стратегічна інвестиційна угода.

Polymarket уклала важливу угоду з материнською компанією Нью-Йоркської фондової біржі, Інтерконтинентальною біржею, яка інвестує до 2 мільярдів доларів у Polymarket, з оцінкою після інвестицій до 9 мільярдів доларів. Згідно з даними Інтерконтинентальної біржі, оцінка цього ринку прогнозів перед інвестицією становила близько 8 мільярдів доларів, що означає, що всього за кілька місяців оцінка Polymarket здійснила вражаючий стрибок з 1,2 мільярда до 9 мільярдів доларів. Це не тільки визнання бізнес-моделі Polymarket, але й символ стратегічного розташування традиційних фінансових гігантів у сфері крипто-прогнозних ринків.

З моменту свого запуску в 2020 році Polymarket перетворився з нішевого децентралізованого ринку прогнозів на промислового гіганта з накопиченим об'ємами торгів, що наближаються до 19 мільярдів доларів. Ця цифра відображає мільйони користувачів, які беруть участь у прогнозах щодо політики, спорту, економіки та інших подій, а також є найміцнішою основою для випуску токенів Polymarket. Коли платформа має таку величезну базу користувачів та об'єм торгів, здатність її рідного токена захоплювати вартість, безумовно, не слід недооцінювати.

POLY Токен може покласти кінець UMA монопольному механізму ринку прогнозів

Глибокий сенс випуску токена Polymarket далеко виходить за межі створення нового інвестиційного об'єкта. Аналітики ринку вважають, що запуск POLY може означати кінець домінування механізму вирішення суперечок UMA в ринку прогнозів, а також початок нової ери, де саму правду управляє внутрішня платформа. Щоб зрозуміти цю оцінку, необхідно спочатку усвідомити структурні труднощі, з якими стикається нинішній ринок прогнозів.

Протягом багатьох років Polymarket передавав рішення спірних питань системі "оптимістичного оракула" від UMA. У цьому механізмі будь-хто може запропонувати результати шляхом застави забезпечення, а коли виникає спір, власники токенів UMA голосують за вирішення суперечки. Теоретично, цей децентралізований механізм виявлення істини має бути здатним справедливо вирішувати проблеми, оскільки голосуючі отримують винагороду за те, що узгоджуються з більшістю, і караються за помилкове голосування, що створює економічну модель істини, відому як "точка Шеллі".

Однак на практиці це ідеалізоване проєктування має серйозні недоліки. Ця структура винагороджує консенсус, а не точність. Великі тримачі токенів UMA можуть впливати на результати голосування для підтримки своїх позицій, в той час як дрібні голосуючі отримують стимул слідувати думці більшості, а не незалежно перевіряти факти. Що ще важливіше, оскільки винагороди виплачуються у формі UMA, незалежно від того, чи точно кінцевий результат відображає реальність, критики вважають, що ця система часто надає перевагу координації, а не правильності. Це робить ринок теоретично вразливим до потенційних маніпуляцій, як ми бачили в недавньому випадку з азартними контрактами на тему України, коли, коли правда суперечила токенним інтересам, система обрала останнє.

Останні кілька інцидентів, які були викликані маніпуляціями з боку китів, а також суперечливі рішення самої Polymarket, викликали сильне невдоволення в спільноті. Ці проблеми виявили основний ризик делегування механізму виявлення правди третім сторонам-пророкам. Якщо Polymarket внутрішньо реалізує рішення через POLY, це може свідчити про більш широкі зміни у фінансуванні та підтримці децентралізованої істини.

Розділення ставок та управління: інноваційна гіпотеза економіки токенів POLY

Хоча до цього часу Coplan лише легковажно натякає на POLY, конкретні деталі щодо його токеноміки або практичності залишаються незрозумілими, але враховуючи тривалі скарги спільноти, аналітики ринку вже можуть припустити кілька можливих напрямків дизайну. Найголовніше нововведення може полягати в розділенні валюти ставок та валюти управління, створюючи систему з двох монет.

У цій припущеній структурі користувачі можуть ставити ставки, використовуючи стабільні монети, такі як USDC, щоб зберегти стабільність вартості й уникнути впливу коливань цін токенів на суму ставки. А токен POLY може знаходитись поруч з механізмом ставок, зосереджуючи увагу на управлінні та функціях курування платформи. Це розділення може бути ключовою проблемою, яку UMA ніколи не вирішила: знайти спосіб, щоб децентралізована істина була важка для підробки, але при цьому достатньо швидкою та надійною.

Через відокремлення ставок від управління, Polymarket зможе незалежно від результатів будь-якої окремої ставки оцінювати чесність. Це означає, що учасники розв'язання суперечок, які є тримачами POLY, можуть отримувати винагороди, що не пов'язані з результатами ставок, а скоріше прив'язані до довгострокової репутації та точності платформи. Такий дизайн дозволяє в основному уникнути проблеми невідповідності стимулів, з якою стикається UMA, оскільки в системі UMA токени використовуються і для голосування, і як винагорода, що природно призводить до конфлікту інтересів.

З цього погляду, незабаром буде запущено Токен POLY, який є не лише активом управління, а й ставкою — ставкою на те, чи зможе істина зрештою забезпечити ліквідність, відстежуваність та належати ринку, який вона обслуговує. Якщо цей дизайн буде успішно реалізовано, POLY, можливо, зможе відновити зв'язок між точністю та прибутковістю, яку мали б відображати ринки прогнозів, зробивши чесність найбільш вигідною стратегією.

Революційне значення випуску Токенів Polymarket для індустрії

Досвід UMA надає цінні уроки для всієї індустрії: децентралізовані оракули можуть бути створені, але коли механізми стимулювання відхиляються від істини, вони не є повністю надійними. Якщо POLY дійсно існує, як очікує ринок, і прийнято вищезгадане інноваційне проектування, це може призвести до парадигмальних змін у всій індустрії ринку прогнозів і навіть у більш широкій сфері децентралізованого виявлення істини.

Революційність випуску токена Polymarket полягає в тому, що він може перетворити саму істину на актив, який може бути правильно оцінений, активно торгуватися та спільно володітися учасниками ринку. На традиційних централізованих платформах сторона платформи має остаточне право тлумачення, користувачі можуть лише пасивно приймати. У децентралізованій моделі UMA, хоча формально досягнуто децентралізації, недоліки механізму стимулювання можуть призвести до маніпуляцій істини. А якщо POLY зможе успішно реалізувати розділення ставок і управління, створивши внутрішній механізм істини, це може створити третій шлях, який буде одночасно децентралізованим і надійним.

Успіх цієї моделі буде значно виходити за межі самого Polymarket. Він може надихнути інші платформи ринку прогнозів на прийняття подібного дизайну, що спонукатиме всю індустрію перейти від залежності від зовнішніх оракулів до внутрішніх механізмів істини. Ширше кажучи, це забезпечує важливий випадок для розгляду того, як у сфері шифрування проектувати механізми стимулювання, щоб забезпечити точність виходу системи, а не лише консенсус. Загальною проблемою, з якою стикаються багато децентралізованих систем, є те, як узгодити економічні стимули з точністю реального світу, і спроба POLY може дати нові відповіді на це питання.

Інвестиційні можливості та ризики: чи зможе POLY реалізувати амбіції потрапити до п'ятірки за ринковою капіталізацією

З інвестиційної точки зору, випуск токенів Polymarket безумовно є привабливим. Coplan натякнув, що POLY може увійти до п'ятірки найбільших за ринковою капіталізацією, і якщо це вдасться реалізувати, це означатиме потенційний ріст у десятки разів або навіть у сотні разів. Основи, що підтримують цю амбіцію, включають: вже доведений об'єм торгів у 19 мільярдів доларів, останню оцінку в 9 мільярдів доларів, отриману завдяки підтримці таких традиційних фінансових гігантів, як Міжконтинентальна біржа, постійний ріст глобального ринку прогнозів та технічні нововведення, які POLY може принести для вирішення структурних недоліків UMA.

Однак інвестори повинні зберігати ясність розуму. Наразі все, що стосується економіки токенів POLY, залишається лише обґрунтованими здогадками, офіційні дані про конкретну корисність, механізми розподілу, плани випуску та інші ключові деталі ще не були оприлюднені. Фактична здатність токена захоплювати вартість залежить від цих ще не розкритих дизайнів. Крім того, ринок прогнозів стикається з регуляторною невизначеністю в багатьох юрисдикціях по всьому світу, а позиція Комісії з цінних паперів і бірж США щодо таких платформ і токенів може суттєво вплинути на розвиток POLY.

Технічні ризики виконання також не слід ігнорувати. Створення внутрішнього механізму істини, який має зберігати децентралізовані характеристики, а також бути достатньо швидким і надійним, є великою технічною проблемою. Якщо Polymarket не зможе справді вирішити проблеми, які виявила UMA, POLY може стати лише зміною декорацій. Крім того, конкуренція на ринку стає все більш жорсткою, інші платформи прогнозування також можуть запропонувати подібні інноваційні рішення, і перевага першого гравця не гарантує тривалого лідерства.

Раціональна інвестиційна стратегія повинна полягати в очікуванні офіційного оголошення повної білої книги з токеноміки, уважно оцінюючи реальні відмінності та інновації в порівнянні з UMA, звертаючи увагу на можливі умови кваліфікації для аердропу та способи участі, одночасно зберігаючи обережність щодо очікувань ринкової капіталізації, щоб уникнути прийняття рішень, керуючись емоціями FOMO. Випуск токенів Polymarket дійсно представляє собою потенційно значну можливість, але лише участь, яка базується на повному розумінні та оцінці ризиків, може справді вловити цю можливість.