Джей Пі Морган: придбання Кінгдот Інтернешнл Хмарного Дому може створити синергію, але масштаб невеликий, вигоди обмежені

Дані Jin10 16 вересня повідомляють, що Morgan Stanley випустив звіт, в якому зазначає, що Kingdee International (00268.HK) оголосила, що її контрольоване структурне утворення Hongjin Investment придбає близько 68 мільйонів юанів 62,8% акцій від Die Chuang Holdings. Великий банк вважає, що це придбання сприятиме синергії в продуктах та клієнтах між плануванням ресурсів підприємства (ERP) та автоматизацією офісу (OA), але через невеликий розмір Yunzhijia його внесок у прибуток повинен бути обмеженим. Оцінка Yunzhijia становить 109 мільйонів юанів, що відповідає співвідношенню підприємств вартості/обсягу продажів (EV/S) за останні 12 місяців 2,9 рази. Після завершення угоди Hongjin Investment володітиме 70% акцій Yunzhijia. Yunzhijia раніше була дочірньою компанією Kingdee і в 2016 році відокремилася. Kingdee International раніше у 2019 році запропонувала придбати Yunzhijia, але це не було реалізовано. Річний дохід Yunzhijia становить близько 106 мільйонів юанів, що становить 1,5%-1,7% доходу Kingdee International.