Чому Біткойн є кращим «золотом»?

Автор: Bill Qian

Ця стаття є сестринською до «Як захистити своє багатство в буремні часи», і ми поетапно обговоримо кілька питань. По-перше, що таке збереження багатства; по-друге, чому золото стало переможцем сучасності; по-третє, чому біткоїн буде кращим «золотом» XXI століття та майбутнього.

Протягом останніх 5000 років існувала конкуренція за звання "найкращого активу для збереження вартості", але золото, завдяки своїй рідкості та ціннісному консенсусу, що сформувався протягом тисячоліть, поступово стало королем збереження багатства. Але водночас, біткойн повільно розмиває та підриває ринкову позицію золота, також у цьому процесі даючи нам, нашому поколінню, епічну можливість створення та перенесення багатства.

Історія грошей

Щоб порівняти золото і біткоїн, спочатку поговоримо про найбільший каталог цього класу: гроші. Гроші мають три основні функції: засіб обміну (medium of exchange), одиниця обліку (unit of account) та збереження вартості (store of value). Від раковин, мідних монет до сучасних фіатних грошей (таких як долар США, євро), засіб обміну та одиниця обліку постійно еволюціонують. Тим часом золото, срібло, земля та акції блакитних фішок протягом тривалого часу залишалися основними варіантами для збереження вартості. В історії грошей долар США в період Бреттон-Вудської системи (Bretton Woods System) був одним із небагатьох, хто міг одночасно виконувати три основні функції: засіб обміну, одиниця обліку та збереження вартості, але це був лише виняток, а не поширене явище; до того ж долар, виконуючи роль три в одному, почав поступово руйнуватися після телевізійного звернення Ніксона в 1971 році. Дехто може запитати: чому багато людей на ринках, що розвиваються, хочуть використовувати долар, заощаджувати в доларах? Навіть якщо дані показують, що долар постійно знецінюється? Я вважаю, що відповідь полягає в тому, що в них немає кращого вибору; їхня національна валюта гірша. Це питання веде до стейблкоїнів, про що поговоримо в наступний раз.

!

Як золото стало «золотом» сьогодні?

Добрі об'єкти для збереження багатства повинні відповідати 5 критеріям: рідкість (scarcity), довговічність (durability), портативність (portability), подільність (divisibility) та соціальний консенсус (social consensus). Срібло, земля та діаманти важко зможуть перевершити золото за цими 5 показниками. Отже, золоту знадобилося понад десять тисяч років, щоб здобути загальне визнання і розуміння людства, ставши практично єдиним об'єктом для збереження багатства.

Які обмеження золота?

Зберігання золота вимагає дорогих сейфів, страхування, іноді навіть доводиться нести витрати на транспортування; чим більше кількість, тим вищі витрати. Під час Другої світової війни золото в сейфах банку Парижа було безпосередньо пограбоване німецькими військами, і цей випадок дав мені найбільше усвідомлення: сейф у банку зовсім не є безпечним.

У крайні часи витрати на реалізацію золота дуже високі. Подібна ситуація спостерігалася під час Другої світової війни: незалежно від того, чи ви були в Шанхаї, Парижі чи Амстердамі, торгівля золотом зазвичай стикалася з великими знижками, які часто були на 30-50% нижчі за спот-ціну, а в умовах високого ризику знижки були ще більшими. Ще гірше, що торгівля золотом у зонах конфлікту часто супроводжується серйозними ризиками для життя — якщо хтось дізнається, що ви маєте злиток золота, пограбування і захоплення можуть статися в будь-який момент.

Уряд також буде використовувати методи конфіскації та контролю цін, щоб далі підірвати надійність володіння золотом. Наприклад, у 1933 році США вимагали від громадян передати більшість золота за фіксованою ціною нижче ринкової, інакше вони зіштовхнуться з суворими покараннями. Зверніть увагу: тоді уряд США вимагав, щоб все золото громадян було передано за фіксованою ціною 20,67 доларів США за тройську унцію. Потім, у 1934 році, через Закон про золоті резерви (Gold Reserve Act), уряд переоцінив офіційну ціну золота до 35 доларів США за тройську унцію. Це означало, що золото, що належить всім громадянам, було «знецінене» приблизно на 41% всього за один рік. США тоді вилучили понад 2600 тонн золота, що безпосередньо змінило грошову політику та заклало основи для остаточного завершення золотого стандарту у 1971 році. Усе це сталося в країні, яка, можливо, найбільше поважала систему приватної власності у світі, в Америці 20-го століття.

Крім того, у сьогоднішній цифровій економіці обмеження золота, яке недостатньо "цифрове", також є дуже помітними. Наприклад, ви не можете відправити одному зі своїх друзів або на іншу адресу один кілограм золота через будь-який електронний гаманець.

!

У 2009 році з'явився біткойн! Що це таке?

Біткойн, створений у 2009 році під псевдонімом (Satoshi Nakamoto), є першою децентралізованою цифровою валютою.**Вона працює в глобальній, відкритій, відкритій комп'ютерній мережі (відомій як блокчейн, я завжди вважав цю назву важкою для розуміння) — це спільна цифрова книга, до якої може приєднатися та яку може перевірити будь-хто.**Нові біткойни створюються шляхом «майнінгу»: комп'ютери повинні вирішувати складні математичні завдання, упаковувати транзакції в нові «блоки» та додавати їх до блокчейну, в результаті чого «майнери» отримують новостворені біткойни як винагороду. Цей процес забезпечує безпеку та безперебійну роботу всієї системи.

Які особливості біткоїна?

Рідкість (scarcity): оскільки загальна кількість обмежена до 21 мільйона монет, біткоїн уникає інфляції на рівні 1,5%–2% на рік, яка виникає внаслідок видобутку золота.

Стійкість (durability): як цифровий актив, він є вічним і не підлягає фізичному зносу.

Портативність (portability): Сьогодні, якщо ви хочете перенести золото на суму 1 мільйон доларів через зону бойових дій, це практично неможливо. Адже за сьогоднішніми цінами 1 мільйон доларів золота важить 12,4 кілограма, ви не зможете взяти його на літак, а якщо їхати з ним на автомобілі, це ще більш небезпечно. Але з біткоїном цієї проблеми не існує.

Дивізійність (divisibility): Дивізійність біткойна надзвичайно висока, найменша одиниця може становити одну соту мільйона монет, на даний момент частини вже достатньо малі.

Соціальна згода (social consensus): це, мабуть, найбільш обговорювана тема протягом останніх 16 років, а також мотив для різних криптовалют, які намагаються кинути виклик біткоїну. Незалежно від того, що біткоїн і біткоїн-спільнота зробили правильно протягом останніх 16 років, сьогодні нам потрібно визнати один факт: він вже сформував початкову соціальну згоду. До 2024 року найвпливовіші люди у світі, Трамп і Путін, обидва визнали біткоїн, хоча з різних мотивів. Трамп вважає це інновацією, інструментом для погашення боргів, вільним відкритим капітальним ринком, на якому сім'я Трампа може безтурботно розважатися; Путін визнає біткоїн, оскільки росіяни зрозуміли, що з біткоїном і мережею блокчейн ті санкції, які НАТО наклало на Росію, є простим залякуванням. Без мережі SWIFT росіяни все ще мають мережу блокчейн. Крім того, є засновник найбільшої у світі компанії з управління активами BlackRock ( Ларрі Фінк, який з 2023 року відкрито підтримує біткоїн і в 2024 році представить біткоїн ETF, назвавши його "цифровим золотом". Ларрі управляє 12,5 трильйона доларів, що становить 11% від глобального ВВП 2024 року. І ще Ілон Маск, найзаможніша людина у світі, його підтримка надто велика, щоб про це детально розповідати.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d93e16b451b6e2e368b7d9c092402e48.webp(

Давайте знову подивимося на ринкові показники біткойна

З 2010 року середня річна прибутковість біткоїна становить 167%, що в 14 разів більше, ніж індекс S&P 500, і в 24 рази більше, ніж золото. Сьогодні його ринкова капіталізація в 2,3 трильйона доларів перевищила світовий ринок срібла (2,1 трильйона доларів) і найбільшого постачальника пального в історії людської цивілізації Saudi Aramco (1,8 трильйона доларів). Як "одиночне підприємство", біткоїн можна вважати найпотужнішим підприємством в історії. Коли мова йде про важелі таланту однієї людини, зазвичай вважається, що є чотири: праця, капітал, код і медіа. Але рушійною силою, яка підштовхує ці чотири елементи, на мою думку, повинна бути здатність розповідати історії, адже цей світ врешті-решт формується і рухається людьми, які розповідають історії: від релігійних лідерів до Маркса і до Сатоші Накамото. Сатоші Накамото — це великий оповідач.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e15ac63fcde9670666f1fa6ff8946d63.webp(

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa32f98239177b20bb01a47717f1f6a5.webp(

Перспективи майбутнього біткоїна

Після 16 років розвитку біткоїн займає лише 0,22% від світового багатства в 900 трильйонів доларів, залишаючись лише незначним активом. Наразі у світі приблизно 100 мільйонів власників біткоїнів, що становить лише 2,5% від 5,6 мільярдів користувачів Інтернету. Це означає, що рівень прийняття біткоїну все ще на ранній стадії, що відповідає етапу "інноваторів" на більш широкому ринку. Ця ситуація нагадує поширення Інтернету в 2000–2001 роках, коли приблизно 400 мільйонів користувачів, що близько до нинішніх приблизно 450 мільйонів користувачів криптовалют, відзначали початковий період зростання.

Якщо в майбутньому кількість власників біткойнів зросте з 100 мільйонів до 5,6 мільярда (що відповідає сьогоднішній кількості користувачів Інтернету), і він отримає широке прийняття з боку глобальних інститутів та суверенних урядів, то яка буде ціна біткойна? Саме тому багато людей намагаються спрогнозувати, що біткойн незабаром досягне 1 мільйона доларів, оскільки 1 мільйон доларів фактично зрівняє ринкову капіталізацію біткойна з сьогоднішньою ринковою капіталізацією золота.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b93225b71a83fefdce1685615b0cc7b.webp(

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c150b810dd0062207419cb0e2566f7b8.webp(

Нарешті, що ти можеш зробити? Почни формувати свою власну позицію в біткоїнах.

По-перше, визначте свій інвестиційний горизонт. Історичні дані свідчать, що більшість інвесторів погано справляються з таймингом ринку. Якщо у вас немає відмінних інструментів, дисципліни та можливості отримувати високочастотні сигнали, то довгострокові стратегії — такі як пасивні інвестиції, регулярні інвестиції (Dollar-Cost Averaging) та дисципліноване ребалансування — зазвичай є більш ефективними, ніж спроби передбачити коливання ринку. Метод зваженого часу, наприклад, постійні інвестиції в біткоїн протягом наступних 12–36 місяців, є більш надійним підходом. Часто друзі нещодавно запитували мене, як новачок, хочуть ризикнути. Я завжди вважав, що кожен повинен стати раціональним контрінвестором, залишаючись скептичним і обережним, коли всі інші перебувають у піднесеному настрої. Це також причина, чому я завжди рекомендую регулярні інвестиції; регулярні інвестиції самі по собі визнають власну малозначущість в контексті здатності прогнозувати ринок, а визнання своєї малозначущості вже є перемогою над більшістю людей.

По-друге, визначте свою розумну пропорцію розподілу активів. Вкладення принаймні 5% чистих активів сім'ї в біткойн є обережним початком. Це відповідає традиційним стратегіям інвестування: зазвичай 5–15% вкладається в золото (актив-убежище) для підвищення стабільності та зниження ризику. Наприклад, інвестиційний портфель Рея Даліо ), який називається "All Weather", має **15% активів, розміщених у Hard Assets (**золото/товарні активи). Тому я вважаю, що 5% - це непоганий початок.

По-третє, почніть діяти. Можна безпосередньо запитати AI асистента: "Як користувач, який пройшов перевірку KYC і проживає в [вкажіть свою юрисдикцію], мені слід купити біткоїн?"

Джерело: Bill Qian