Що таке фронт-ранінг у Крипто?

Фронт-ранінг підриває справедливість, експлуатуючи привілейовані або публічні дані транзакцій для торгівлі попереду великих ордерів, впливаючи як на традиційні, так і на крипторинок.

У крипті фронтранінг посилюється прозорістю блокчейну, моніторингом мемпулу та ботами MEV на DEX, таких як Uniswap, PancakeSwap та Raydium на Solana.

Трейдери можуть зменшити ризики, знижуючи ковзання, розподіляючи великі ордери та використовуючи інструменти захисту MEV, такі як Flashbots, MEV Blocker або приватні мемпули.

Фронт-ранінг на крипторинку та традиційних ринках використовує видимість транзакцій та пріоритетні збори для несправедливої вигоди. Дізнайтеся, як це працює, його ризики та способи захисту від нього.

ЩО ТАКЕ ФРОНТ-РАНІНГ?

Фронт-ранінг відбувається, коли брокери, трейдери або фінансові професіонали діють на основі привілейованої інформації, щоб розмістити свої власні ордери перед більшими вхідними ордерами. Мета проста: отримати прибуток від очікуваного руху ціни, який відбудеться після виконання більшого ордера. У традиційних фінансах ця практика вважається порушенням довіри та цілісності, оскільки експлуатує конфіденційну інформацію клієнта для особистої вигоди.

У звичайних ринках фронтранінг часто відбувається, коли трейдер передбачає великий ордер. Наприклад, якщо інституційний ордер на купівлю ось-ось увійде на ринок, трейдер може купити заздалегідь, а потім продати після того, як великий ордер підвищить ціну. Це створює несправедливі переваги та порушує справедливість ринку.

У криптопросторі фронт-ранінг не лише можливий, а й навіть більш поширений. Оскільки транзакції в блокчейні є прозорими та видимими в реальному часі, кожен може спостерігати за мемпулом (черга очікувальних транзакцій) і передбачити, які угоди ось-ось будуть виконані. Це робить фронт-ранінг особливо поширеним на децентралізованих біржах (DEX), де активи з низькою ліквідністю — такі як новостворені токени або мемекоїни — є дуже вразливими. Автоматизовані боти постійно контролюють очікувальні транзакції та виконують стратегії фронт-ранінгу, що є явищем, тісно пов'язаним з проблемою MEV (Максимально витягувана вартість).

Коротко кажучи, фронт-ранінг є ризиком, який охоплює як традиційні, так і крипторинки, але відкрита природа блокчейну робить його ще більш критичним для інвесторів, щоб залишатися в курсі. Це підкреслює структурні вразливості в дизайні ринку і сприяє інноваціям у напрямку захисних механізмів, таких як справедливе упорядкування транзакцій і більш безпечні децентралізовані системи зіставлення.

Більше для читання: Що таке Ethereum Virtual Machine (EVM)?

ТИПИ ФРОНТ РАНІНГУ

Фронтранінг може відбуватися в різних фінансових середовищах, не лише на традиційних ринках. Нижче наведені деякі з найбільш поширених сценаріїв:

✅ Ринок акцій

У торгівлі акціями брокери можуть використовувати знання про великі ордери на купівлю або продаж, щоб розміщувати особисті угоди перед своїми клієнтами. Це одна з найстаріших і найвідоміших форм фронт-раннінгу.

✅ Товари & Форекс Ринки

У товарних (, таких як золото або нафта ) та іноземна валюта (, ринки ) Forex (, трейдери, які мають доступ до інформації про великі ордери, можуть діяти заздалегідь, отримуючи вигоду від руху цін, викликаного цими ордерами. Механіка схожа на фронт-раннінг на фондовому ринку, але застосовується до різних класів активів.

✅ Крипторинок

У криптопросторі передчасне виконання ордерів стало суттєвою проблемою. Оскільки транзакції в блокчейн є прозорими та відкритими для перегляду, будь-хто може відстежувати мемпул, щоб передбачити великі ордери. Це робить децентралізовані біржі )DEXs(, токени з низькою ліквідністю, угоди з мемкоінами та навіть аукціони NFT особливо вразливими. Автоматизовані боти часто експлуатують цю прозорість, виконуючи транзакції з вищими комісійними зборами, щоб "перестрибнути чергу" та забезпечити прибуток.

Більше для прочитання: Вибір правильного криптовалютного обмінника: CEX проти DEX

ФРОНТ-РАНІНГ У КРИПТОРИНКУ

У контексті криптовалют, фронт-раннінг часто має місце на децентралізованих фінансових )DeFi( платформах. Це особливо поширено на децентралізованих біржах )DEXs( та протоколах автоматизованих маркет-мейкерів )AMM(, де угоди виконуються смарт-контрактами і залишаються видимими на блокчейні до підтвердження.

🔍 Ось як це зазвичай працює:

1️⃣ Моніторинг Очікуючих Трансакцій На публічних блокчейнах, таких як Ethereum, Solana та BNB Chain, транзакції видимі в мемпулі до підтвердження. Зловмисники або боти постійно моніторять ці очікуючі угоди, особливо великі ордери, які можуть вплинути на ринок.

2️⃣ Подача пріоритетних ордерів На Ethereum та BNB Chain боти можуть сплачувати вищі комісії за газ, щоб їхні угоди оброблялися першими. На Solana фронт-ранінг часто залежить від пріоритетних комісій або валідаторів з привілейованим доступом до даних транзакцій.

3️⃣ Перехід до виконання Сплачуючи вищу комісію за транзакцію, зловмисник забезпечує підтвердження своєї транзакції до цільової угоди. Це дозволяє їм отримати вигоду від руху ціни, який викликаний після того, як первісна транзакція нарешті виконується.

4️⃣ Отримання прибутку від цінових коливань Наприклад, якщо очікувана транзакція передбачає покупку великої кількості токенів, фронт-ранер може спочатку купити ці токени за поточною ціною. Як тільки оригінальна транзакція підвищить ціну, вони продають токени з прибутком.

Окрім націлювання на великі ордери, фронтранери також експлуатують ринки з низькою ліквідністю та трейдерів, які встановлюють високі допустимі коливання цін на платформах, таких як Uniswap, PancakeSwap або Raydium. Ці умови полегшують маніпуляцію з порядком транзакцій ботами та отримання прибутку за рахунок звичайних користувачів.

Більше для читання: Що таке Віртуальна Машина )VM( у Крипті?

📌 Використання слипайсу на ринках з низькою ліквідністю

Допустима прослизання представляє собою відсоток зміни ціни, який трейдер готовий прийняти, щоб запобігти невдачі транзакції. На ринках з низькою ліквідністю встановлення високої допустимої прослизання може піддати трейдерів ризикам фронт-ранінгу.

Наприклад, якщо CoinRank намагається купити мемкоін з низькою ліквідністю на DEX, вони можуть встановити високий допуск до проскоків, щоб забезпечити виконання транзакції. Боти, що моніторять мемпул, можуть виявити це і сплатити вищі газові збори, щоб виконати свою покупку першими. Вони потім перепродають токени назад CoinRank за завищеною ціною. Оскільки налаштування проскоків CoinRank дозволяють вищу ціну виконання, вони ненавмисно платять більше, ніж очікувалося, тоді як той, хто вийшов вперед, забирає прибуток. Чим більший розмір ордера та допуск до проскоків, тим більший вплив.

Навіть на ринках з високою ліквідністю, надмірні налаштування сліпу можуть бути використані. Боти можуть маніпулювати цінами в межах цього діапазону допуску, що дозволяє їм отримувати несправедливі вигоди за рахунок трейдера.

Більше для читання: Що таке Slippage? Приховані витрати в криптотрейдингу

📌 MEV та фронт-ранінг на Solana

Солана, відома своєю швидкістю та масштабованістю, стикається з власними викликами фронтранінгу, що викликані MEV )Максимальною витягуваною вартістю(. MEV стосується прибутків, які валідатори або боти отримують, перетворюючи порядок транзакцій у блоці.

На відміну від Ethereum, де комісії за газ визначають пріоритет транзакцій, Solana використовує пріоритетні комісії, які надають трейдерам можливість платити за швидше виконання. Боти та валідатори можуть використовувати цю систему, пропонуючи вищі комісії, щоб просунути свої угоди вперед інших. Коли виявляються великі ордери на купівлю або продаж, боти MEV швидко вставляють свої угоди, захоплюючи прибуток від наступного руху ціни.

Щоб зменшити ці ризики, розробники працюють над рішеннями, такими як приватні мемпули, системи чесного розміщення замовлень, та механізми аукціонів MEV, які більш справедливо перерозподіляють видобуту вартість. Хоча швидка фіналізація Solana зменшує деякі ризики, фронт-ранінг, що викликаний MEV, залишається постійним викликом.

📌 Запобігання фронт-ранінгу в крипті

Оскільки більшість криптоторгівлі відбувається на децентралізованих платформах, запобігання та покарання за фронт-ранінг є більш складними. Проте трейдери та розробники впровадили кілька стратегій для мінімізації ризиків:

Зменшіть толерантність до проскочення, щоб обмежити ризик.

Використовуйте приватні методи транзакцій, щоб приховати ордери від ботів.

Розділіть великі ордери на менші, щоб уникнути привертання уваги.

Використовуйте інструменти захисту MEV, такі як MEV Blocker, Flashbots )Ethereum( або приватні мемпули )Solana.

Розуміючи, як працює фронт-ранінг на крипторинках, трейдери можуть краще захистити свої інвестиції та уникнути непотрібних втрат.

ВИСНОВОК ЩОДО ФРОНТ-РАНІНГУ

Фронт-ранінг представляє собою серйозне порушення ринкової етики та довіри. Незалежно від того, йдеться про традиційні фінанси чи нові сектори, такі як крипто, ця практика підриває справедливість і прозорість. Розуміючи, як працює фронт-ранінг, і впроваджуючи захисні заходи, трейдери, інвестори та навіть регулятори можуть працювати разом для сприяння більш справедливому та прозорому торговому середовищу.

ꚰ CoinRank x Bitget – Зареєструйтеся & Торгуйте!

Шукаєте найсвіжіші новини та цікаві інсайти від CoinRank? Зайдіть на наш Twitter і залишайтеся в курсі всіх наших нових історій!

〈Що таке фронт-ранінг у крипто?〉Ця стаття вперше була опублікована в «CoinRank».