Ekonomik bir durgunluk, yüksek borç oranına sahip hükümetleri sert bir borç krizine sürükleyebilir. Dünya genelinde mali politikalar, şimdiye kadar karşılaşmadıkları en zorlu stres testine tabi tutulacak—bu da küresel piyasaları yeniden şekillendirebilir.

Eylül ayının istihdam verileri yeni açıklandı ve çoğu kişinin beklediğinden daha iyi çıktı. Ekonomi geçen ay 119 bin pozisyon ekledi—resesyon endişeleriyle ilgili tüm gürültüye rağmen oldukça iyi bir rakam. En çılgın olanı mı? Bu rapor, federal kapanma dramasından dolayı yedi hafta geç çıktı. Bu da politik tıkanıklığın temel ekonomik şeffaflığı nasıl bozduğunu gösteriyor. Makro trendleri izleyenler için, bu tür işgücü piyasası direnci genellikle devam eden tüketici harcama gücünü gösterir ve bu da tarihsel olarak güven devam ettiği sürece riskli varlıklara akış sağlar. Gecikme kendisi de gelen

Servet farkı büyüyor.
En yüksek kazananlar biriktirmeye devam ediyor.
Alt sınıf daha da fazla mücadele ediyor.
Orta sınıf? Yok olma tehlikesinde.

Hazine Bakanı Bessent, para politikası hakkında iki çift sözünü söyledi. Görüşü nedir? FED'in rakamlara yapışması ve faiz indirme trenini devam ettirmesi gerekiyor. Politikanın nereye gitmesi gerektiği konusunda oldukça net bir sinyal — veriye dayalı kararlar ve devam eden rahatlamanın masada olması.

Geçen hafta ham rakamlar ilginç bir hikaye anlatıyor. WTI spot fiyatı $60.16'dan kapanış yaptı, 14 Kasım'a kadar olan kırmızı getiri eğrisinin marjinal fiyatlandırma bölgesinde. Bu arada, karşılaştırmalı stok açığı hafifçe daraldı—- -23.1 milyon varilden -22.6 milyon varile geçti. Büyük bir değişiklik değil, ama enerji arz dinamiklerini takip edenler için dikkat çekici.

2026 yılında oy kullanma hakkına sahip bir Fed yetkilisi ilginç görüşler paylaştı. Son iki faiz indirimini destekledi ve şu anda enflasyondan çok istihdama daha fazla önem veriyor gibi görünüyor.
İşte dikkat çeken nokta: Eylül ayına kadar görülen istihdam artışlarının neredeyse tamamı...

Mevcut makro koşullar sarsıntılı mı görünüyor? CNBC'nin kıdemli analisti Jim Cramer yeni bir uyarı yayınladı: şu anda tüm perakende hisseleri dikkatinizi hak etmiyor. Tüketici harcama alışkanlıklarının değişmesi ve ekonomik rüzgarların artmasıyla, alıcıları çok daha seçici olmaya çağırıyor. Güçlü oyuncuları öne çıkarın, zayıf olanları bırakın. Belirsizlik ortamında klasik riskten kaçınma zihniyeti.

Japonya yeni Ekim verilerini açıkladı. Genel enflasyon: %3 yıllık, önceki %2.9'dan yükselerek. Çekirdek enflasyon (gıda tazelikleri hariç) da yıllık %3 seviyesinde. Ve taze gıdalar ve enerji çıkarıldığında, çekirdek enflasyon %3.1'e yükseliyor, Eylül'e göre bir puan artış gösteriyor. Japonya Merkez Bankası'nın işi zor olacak.

Turist harcamaları alışkanlıkları, beklenmedik şekillerde sermaye akışlarını yeniden şekillendiriyor. Çinli seyahatçiler destinasyonlarını yeniden yönlendirdikçe, Japon yatırımcılar portföylerini buna göre ayarlıyor—paranın nereden nereye hareket ettiğini takip etmek, konaklama ve perakende sektörlerinde stratejik fırsatları ortaya çıkarıyor.

Eylül ayı istihdam verileri endişe verici bir desen ortaya koyuyor: ABD'de özel sektör istihdamı beş aydır ardışık olarak azalmaktadır. Bu sürekli azalma, daha geniş ekonomiye ve risk varlıklarına yönelik olası olumsuzluklara işaret ediyor. Bu işgücü piyasası zayıflığının Fed politikası ve piyasa duyarlılığı üzerinde nasıl etki edeceğinin takip edilmesi önemli olacaktır.

Kanada doları neredeyse iki haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bunu ne tetikliyor? Fed'in bir sonraki hamleleri hakkında belirsizlik. Piyasalar, faiz indirimlerinin gerçekten gelip gelmeyeceğini veya şahin sinyallerin mi hakim olacağını belirlemekte zorlanıyor. Geleneksel döviz piyasalarındaki bu tür oynaklıklar genellikle kriptoya da yansır – büyük para birimleri sallantıya geçtiğinde, yatırımcılar riskleri tüm varlık sınıflarında yeniden değerlendirir. Önümüzdeki günlerde merkez bankası söylemlerinin nasıl değiştiğine dikkat edin.

Önemli politika değişikliği geliyor—son yürütme emri Brezilya sığır eti, kahve ve portakal suyu ithalatına getirilen tarifeleri kaldırdı. Bu hamle emtia piyasalarında dalgalanmalara yol açabilir ve potansiyel olarak sermaye akışlarını değiştirebilir. Geleneksel varlıklar daha ucuz hale geldiğinde, bu riskli varlıklar gibi kripto para gibi varlıklardan likiditeyi çeker mi? Yoksa ticaret gerilimlerinin hafifletilmesi genel piyasa moralini gerçekten artırır mı? Bu gelişmelerin önümüzdeki haftalarda farklı varlık sınıflarında nasıl sonuçlar doğuracağı izlenmeye değer.

Latin Amerika finansında büyük bir değişim: Amerikalı bankaların, Arjantin için büyük bir $20 milyar kurtarma paketini iptal ettiği bildirildi. Bu hareket, Arjantin'in ekonomik zorluklarıyla ilgili devam eden hikayede önemli bir dönüşü işaret ediyor. Kaynaklar, kararın Güney Amerika ulusunun döviz krizini istikrara kavuşturma ve artan borç yükümlülükleri konusundaki endişelerin artmasıyla alındığını öne sürüyor. Bu gelişme, gelişen piyasalarda yankı bulabilir ve bölgede alternatif finansal çözümleri hızlandırabilir.

Yarım yüzyıl mortgage mi? Bu ev sahipliği değil—bu, muhtemelen asla kaçamayacağınız bir borç için imza atmak.
Bunu düşün. 50 yıllık bir kredi, bankadan hayatının tamamı boyunca ve belki de sonrasında para kiraladığın anlamına geliyor. Bunu "daha düşük aylık ödemeler" olarak satıyorlar, ama reklamını yapmadıkları şey şu: yalnızca faizde evin gerçek değerinin kat kat fazlasını ödeyeceksin. İşin bittiğinde ( eğer bir gün bitirirsen), enflasyon, inşa ettiğini düşündüğün tüm öz sermayeyi yiyip bitirmiş olacak.
Bu, zenginliğe giden bir yol değil. Bu, sizi ödemelerde sıkışıp kalmaya mahkum eden bir s

Wall Street, devasa bir anlaşmaya ara verdi. Üç büyük bankacılık devi, Arjantin için $20 milyar dolarlık bir kurtarma paketi hazırlıyordu. O plan? İptal edildi.
Şimdi yön değiştiriyorlar. Büyük kurtarma yerine, bankerler daha az maliyetli bir şey hazırlıyorlar—nakit sıkıntısı çeken hükümeti ayakta tutmak için kısa vadeli bir kredi hattı. Bu değişim, kredi verenlerin zor durumda olan devletlere uzun vadeli maruz kalma konusunda ne kadar gerginleştiğini her şeyi anlatıyor.
Bu sadece bir ülkenin borç krizinden ibaret değil. Bu bir sinyal. Bu büyüklükteki kurumlar milyar dolarlık taahhütlerden ge

Batı Kıyısı'nın en büyük ekonomisi zorlu bir döneme girdi - projeksiyonlar, gelecek yıl $18B bütçe açığı olacağını gösteriyor ve bu tek seferlik bir durum değil. Mali baskı her yıl artarak devam ediyor. Eyalet hükümetleri bu tür bir baskıyla karşılaştığında, genellikle risk varlıklarına yansır. Daha sıkı harcamalar, olası vergi ayarlamaları, azalan likidite... portföy konumlandırması için izlemeye değer tüm faktörler.

Borsa piyasa kaldıraç trendleri çılgınlaşıyor.
Geçen Eylül'de, ABD'li trader'lar ekstra $67 milyar marj borcu yüklediler—toplamı 1.13 trilyon dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkardılar. Bu bir yazım hatası değil.
Artık SEC'in onayına sunulacak 5X kaldıraçlı ETF'ler hakkında konuşmalar var.
Tüm bu ödünç alınan ateş gücü mü? Volatilitedeki ısıyı artırıyor. Herkes evin parasıyla bahis yaparken, dalgalanmalar daha sert vuruyor - her iki yönde de.

Bugün ABD'nin ana endeksleri büyük bir darbe aldı; S&P 1.6% düşerken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq daha da sert bir darbe alarak kapanışta 2.2% düştü. Piyasalarda riskten kaçınma modu devreye girmeye başlıyor.

Bunu doğrudan söyleyeyim—sermayemin %90'ından fazlası şu anda geleneksel piyasalarda. Aylarca böyle gitti. Çoğu insan zaten benim esas olarak bir geleneksel piyasa adamı olduğumu biliyor.
Yani, şu anda gördüğümüzün ötesinde hisse senetlerinin tamamen çökmesini görmediğimiz sürece? Evet, hala derinlerdeyim. Maruziyet gerçek.

S&P 500 ve NASDAQ 100, Eylül ayından bu yana en düşük kapanış fiyatlarına ulaştı. Piyasalar şu anda sarsıntılı görünüyor—bu tür makro baskılar genellikle kripto duyarlılığına da yansır.