Trilyonluk pazar talebi: Bitcoin on-chain ekonomisi bir sonraki popüler anlatı olabilir mi?

Yazar: Felix, PANews

Bitcoin, ilk merkeziyetsiz dijital para birimi olarak, 2009 yılında doğduğundan beri, giderek niş bir deneyden, küresel ölçekte önemli bir değer saklama ve hesaplaşma ağına evrildi ve bugün yaklaşık 2 trilyon dolar değerinde bir varlık sınıfı haline geldi. Bitcoin birçok başarı elde etmesine rağmen, yeni yatırımcılar yüksek getiri elde etme konusunda acil bir istek duyuyorlar ve Bitcoin fiyatlarının yüksek olduğu şu günlerde, belki de erken yatırımcılar gibi yüksek getiriler elde etmek mümkün olmayacak.

Pasif varlık değer artışının ötesinde, Bitcoin'in nasıl gelir elde etmesini sağlamak da büyük bir piyasa talebi haline geldi. Veriler, şu anda Bitcoin'in %98'inden fazlasının atıl durumda olduğunu gösteriyor. Bu potansiyeli nasıl serbest bırakacağımız, Bitcoin'in erken dönem merkezi değer depolama aracı olma halinden, milyarlarca insanın kullandığı dağıtık internet altyapısına dönüşmesini sağlamak, Bitcoin'in gelişimini yeni bir aşamaya taşımanın da anahtarıdır.

Ya da Ethereum'un DeFi'den ilham alması ile birlikte, Bitcoin üzerine inşa edilen DeFi fikri ortaya çıktı. Tokenleştirilmiş Bitcoin ile başlayan süreçte, Bitcoin statik bir varlıktan programlanabilir bir sermaye haline dönüşmeye başladı. 2019'da WBTC'nin piyasaya sürülmesinden bu yana, pazar 20'den fazla blok zincirinde 50 versiyon tokenleştirilmiş Bitcoin'i doğurdu. WBTC'den şeffaf, izinsiz çözümlere kadar altı yıllık altyapı geliştirmesi sonrasında, altyapı teknolojisi büyük bir sıçrama gerçekleştirdi; bu, çapraz zincir protokolleri, saklama çözümleri ve düzenleyici çerçeveleri içeriyor. Şu anda zincir üzerinde tokenleştirilmiş BTC'nin değeri 40.18 milyar dolara ulaşmıştır.

İlk "Bitcoin Zincir Ekonomi Raporu" yayınlandı, sermaye üç ana rekabet avantajı etrafında toplanıyor

Bitcoin sahiplerinin giderek daha fazla yeni özellikleri açmak ve kazanç sağlamak için Bitcoin'i diğer blockchain ağlarına yönlendirmesiyle birlikte, zincir üzerindeki Bitcoin ekonomisinin gelişimi "çayır" deney aşamasından yavaş yavaş çıkıyor. Ancak, Bitcoin zincir üzerindeki ekonomi üzerine yapılan araştırmalar henüz sistematik ve yapılandırılmış bir hale gelmemiştir.

Son zamanlarda, Bitcoin altyapı geliştiricisi Zeus Network, "Zincir Üstü Bitcoin Ekonomi Raporu"nun ilkini yayınladı. Rapor, Bitcoin zincir üstü ekonomisini kapsamlı bir şekilde ele aldı ve mevcut blockchain platformlarının kendi avantajlarına dayanarak farklılaşmış bir gelişim stratejisi benimsediği, rekabetin giderek belirginleştiği görülüyor.

"Zincir Üzerindeki Bitcoin Ekonomi Raporu", 2025 yılında en iyi dört blockchain'in (Base, Ethereum, Stacks, Solana) 2.6 milyon BTC'den fazla büyüme kaydedeceğini, en alt sırada yer alan beş blockchain'in ise toplamda 8,000'den fazla BTC kaybettiğini gösteriyor.

Kaynak: "2025 Yılı Zincir Üzerinde Bitcoin Ekonomi Raporu"* (Yazar: Zeus Network)*

Raporda, Bitcoin Capital'in şu anda üç büyük rekabet avantajı etrafında entegrasyon sağladığı belirtiliyor: Yerel Bitcoin entegrasyonu (Stacks), olgun kullanıcı tabanı erişimi (Base) ve mükemmel DeFi performansı (Solana).

Bunlar arasında, Base, Coinbase kullanıcı tabanının avantajları sayesinde %99.83'lük bir büyüme oranı yakalayarak milyonlarca kullanıcıya kolay köprü erişimi sunmuş ve kurumsal müşterilere Bitcoin dağıtım yolları sağlamıştır. Bu belirgin performans, saf teknik çözümlere kıyasla olgun platformların belirgin bir rekabet avantajına sahip olduğunu göstermektedir.

Ardından %79.65'lik bir büyüme oranıyla Stacks geliyor, bu da piyasanın Bitcoin ile uyumlu altyapılara güçlü bir tercih gösterdiğini ortaya koyuyor. Bu altyapı, temel katmanla daha yakın bir bağlantı kurarken aynı zamanda programlanabilirliği destekliyor.

Başlıca platform etkisi yavaş yavaş kendini göstermeye başladı. Yukarıda bahsedilen daha olgun platformlara kıyasla, Tron (-541%) ve Merlin (-80%) gibi zayıf katılımcılarda büyük düşüşler gözlemleniyor, bu da piyasanın olgun çözümler etrafında bir entegrasyon sürecine girdiğini gösterebilir.

Önemli bir not olarak, Solana %76,56'lık bir büyüme oranı elde etti ve blockchain'in performans avantajı burada kendini gösteriyor. Bitcoin sahipleri, varlıklarını etkili bir şekilde dağıtacakları yerleri seçerken hız, düşük maliyet ve güçlü DeFi işlevleri gibi pratik avantajları öncelikli olarak dikkate alacaklar.

Şu anda Solana platformunun Bitcoin tokenizasyon seçenekleri, 2024 Ağustos'unda 2 çeşitten (WBTC ve tBTC) 2025 Ağustos'unda 8 çeşide çıkarak, 21 projeden oluşan kapsamlı bir ekosistem oluşturdu. Bu ekosistem 4 DEX'i (APOLLO, HawkFi, Jupiter ve Meteora), 12 DeFi protokolünü (btcSOL, Drift, Kamino, Orca ve Raydium gibi) ve 4 altyapı projesini (Portal/Wormhole, Zeus Network, Threshold) ve 1 DAO'yu (MonkeDAO) kapsamaktadır.

Bu bağlamda, APOLLO, Solana platformundaki ilk Bitcoin borsa olarak, yerel Bitcoin'in Solana üzerindeki etkisini artırmada önemli bir rol oynamaktadır.

Borsa APOLLO ve yeniden stake modeli btcSOL kullanıcı tabanını ve uygulama alanını genişletiyor

Solana platformunda izin gerektirmeyen bir Bitcoin altyapı protokolü olan Zeus Network, Bitcoin’in zincir üzerindeki ekonomisini ve uygulama gelişimini hızlandırmayı hedefliyor. Sadece Solana üzerinde izin gerektirmeyen ilk Bitcoin zBTC’yi sunmakla kalmayıp, ayrıca peş peşe yayınlanan dApp ürünleriyle zBTC’nin kullanıcı kitlesini ve uygulama yelpazesini genişletti. Solana platformundaki rolü de giderek belirginleşiyor.

2025 Martında, Zeus Network APOLLO ana ağ v1'i duyurdu, bu Solana'daki ilk Bitcoin zincir üstü borsa olup, kesintisiz ve izinsiz bir varlık ticareti ve yönetim yöntemi sunmayı amaçlamaktadır.

Zeus Network'ün amiral dApp'i olarak APOLLO, merkezi platformlardan farklı olarak, Bitcoin sahiplerinin aracı kurum veya herhangi bir kısıtlama olmaksızın zincir üzerinde çeşitli Bitcoin versiyonlarını ticaretini yapmasına, takas etmesine ve kazanç sağlamasına olanak tanır. Bitcoin ile 1:1 ilişkilendirilmiş zBTC varlığını tanıtarak, APOLLO Bitcoin likiditesini Solana ekosistemine sorunsuz bir şekilde entegre eder ve bireysel yatırımcılara, geliştiricilere ve kurumsal yatırımcılara güven gerektirmeyen merkeziyetsiz çözümler sunarak Bitcoin'in DeFi alanındaki tüm potansiyelini serbest bırakır.

Önemli bir not olarak, APOLLO Ağustos ayında Earn fonksiyonunu başlatarak kullanıcılara gelir elde etme yolları sunmuştur. APOLLO Earn üzerinde, kullanıcılar borç verme, likidite havuzları veya staking stratejilerini seçebilirler; her bir strateji, mevcut zBTC'yi destekleyen protokollerle entegre edilmiştir. Gelecekte, APOLLO DeFi protokolleri ile iş birliğine devam edecek, Earn'i güncelleyerek yeni stratejiler sunacak ve kullanıcılara daha çeşitli Bitcoin gelir seçenekleri sağlayacaktır.

APOLLO'nun lansmanından sonra, Zeus Network'ün ikinci dApp ürünü olan btcSOL yeniden staking modeli Temmuz ayında kullanıma sunuldu ve Solana kullanıcılarına BTCFi'ye kolayca, izin gerektirmeden erişim sağlamaktadır. btcSOL, SOL veya LST-SOL (Solana likit staking token'ları) sahiplerinin token'larını stake etmesine ve BTC biriktirmesine olanak tanır. Sistem, fiyat endeksine göre otomatik olarak stake edilen token'ları btcSOL yeniden staking token'ına dönüştürür ve zincir üzerindeki kazançları otomatik olarak zBTC'ye dönüştürür.

Ayrıca, btcSOL, Solana üzerindeki likit stake platformu Marinade Finance ile işbirliği yaptı. Kullanıcılar, SOL'lerinin %5.5'ini zBTC'ye dönüştürerek, herhangi bir ek adım olmaksızın Bitcoin pozisyonlarını istikrarlı bir şekilde artırabilir. 9 Eylül'de yayımlanan btcSOL v1.5 sürümünde, jupSOL ve kySOL eklendi. Şu anda kullanıcılar SOL, mSOL, JupSOL ve kySOL stake ederek zBTC (Solana yerel Bitcoin ) biriktirebilir.

Bitcoin tokenizasyonu pazarında yoğun bir rekabet olmasına rağmen, Zeus Network, benzersiz tasarım seçimleri ve işlevsellik konumlandırması ile farklılaşan bir pazar konumu buldu. Teknik avantajları, güçlü ekibi ve ortaklık ağı ile birlikte Solana ekosisteminin desteği sayesinde, bu alanda önemli bir pazar payı elde etme potansiyeline sahiptir.

Ancak, tüm blok zinciri projeleri gibi, Zeus Network de güvenlik açıkları riski, düzenleyici belirsizlik, piyasa kabulü ve kısmen Solana ekosisteminin sürekli büyümesi ve başarısına bağımlılık gibi belirli riskler ve zorluklarla karşı karşıyadır.

Gelecekte, Zeus Network çok zincirli genişlemeyi planlıyor; Bitcoin ve Solana'nın yanı sıra daha fazla blok zincir ağı entegre edilecek. Ayrıca, programlama kütüphaneleri ve geliştirici araçları yayınlayarak, gelişen bir geliştirici topluluğu oluşturmayı ve yavaş yavaş yönetişimin merkezsizleşmesini sağlamayı planlıyor.

Sonuç

Bitcoin'ın gelir getirici bir varlık haline gelmesi artık "olup olmayacağı" meselesi değil, "ne zaman" meselesidir. Sadece kurumlar kendi markalı, paketlenmiş Bitcoin'lerini oluşturmakla kalmadı, aynı zamanda herhangi bir topluluk, protokol veya kolektifin belirli ihtiyaçlarına göre şeffaf ve doğrulanabilir Bitcoin temsilleri oluşturabileceği izin gerektirmeyen altyapıların ortaya çıkması da gerçekleşti. Zeus Network, Bitcoin ile Solana arasındaki çapraz zincir iletişim sorununu yenilikçi bir şekilde çözerek, Bitcoin'in büyük potansiyel değerinin serbest bırakılması için umut verici bir çözüm sunmaktadır.

İlgili Makaleler: Solana'daki izinsiz Bitcoin: Zeus Ağı APOLLO platformunu ve zBTC'yi tanıttı.