Likidite Krizi Kripto Pazarını Sararken Rekor Kaldıraç Keskin Düşüşe Yol Açıyor

Toplam kripto kredileri 2025'in üçüncü çeyreğinde %35 dalgalanma göstererek 73.6 milyar $'a ulaşarak piyasa volatilitesini artırdı.

TGA birikimi ve QT ile bağlantılı likidite baskısı, rezervleri $3T seviyesinin altına sıkıştırdı.

Hükümetin yeniden açılması ve Hazine harcamalarının likiditeyi restore etmesi, Bitcoin gibi yüksek beta varlıklarını artırması bekleniyor.

Kripto piyasası, kaldıraç seviyelerinin tarihi zirvelere ulaşması ve likiditenin küresel piyasalarda daralması nedeniyle yoğun bir baskı altındadır. The Kobeissi Letter'a göre, toplam kripto kredileri 2025'in üçüncü çeyreğinde %35 dalgalanma göstererek 73.6 milyar $'a ulaşmıştır.

Bu rakam, 2021 sonlarında belirlenen 69.4 milyar $'lık önceki zirveyi aşmaktadır. 2024'ün başlarından itibaren, ABD spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanmasının ardından, kripto sektöründeki kredi verme faaliyeti neredeyse üç katına çıkmıştır. Ancak, kaldıraçtaki hızlı artış, tasfiyeleri hızlandırmış, dijital varlıklar arasında keskin piyasa dalgalanmaları ve yaygın volatiliteye neden olmuştur.

Likidite Sıkılaşması Piyasa Baskısına Yol Açıyor

Analistler, devam eden satışların ABD finans sistemindeki sıkılaşan para politikaları ve azalan likiditeye atfedildiğini belirtiyor. Makro yorumcu plur daddy, likidite daralmasının risk piyasalarına yayıldığını, önce Bitcoin'de görünmeye başladığını ve şimdi daha geniş hisse senedi endekslerini etkilediğini kaydetti.

Yatırımcı davranışında büyük bir döngüden bahsetti, spekülatif sektörler olan kuantum bilişim, nükleer enerji, insansız hava araçları ve alternatif enerji ağır kayıplar yaşıyor. Bu arada, sermaye büyük ölçekli teknoloji firmalarına, özellikle yapay zeka yatırımlarından faydalananlara yoğunlaşıyor.

Analist, likidite baskısını, ABD Hazine Genel Hesabı (TGA)'ndaki nakit birikimi ve niceliksel sıkılaştırma (QT) çerçevesinde devam eden bilanço azaltımına bağladı. Hazine’nin nakit bakiyesi, artırılan ihraçlar, ertelenen harcamalar ve devam eden hükümet kapanması nedeniyle $850 milyar limitini aşmıştır.

Bu, mevcut banka rezervlerini azaltmıştır ve şimdi kritik $3 trilyon eşiğinin altına düşmektedir. Piyasa likiditesini istikrara kavuşturmak için düzeltici önlemlerin hayata geçmesinin zaman alabileceğini vurguladı.

Dolar Gücü ve Politika Zamanlaması Anahtar

ABD Dolar Endeksi (DXY) 101 seviyesine yaklaşırken, analistler potansiyel bir dönüş için işaretleri izliyor. Aynı analist, bir hükümetin yeniden açılmasının likidite toparlanması için bir katalizör görevi göreceğini belirtti ve bunu 1 Aralık'ta planlanan QT geri çekilmesi ve 10 Aralık'taki potansiyel Federal Reserve eylemleri takip edecek. OBBBA yasası tam olarak yürürlüğe girdiğinde, Ocak 2026'dan itibaren önemli bir mali genişleme bekliyor.

Hazine Harcamaları ve Fed Politikasına Dair Makro Görünüm

Makro stratejist Raoul Pal, küresel piyasaların $10 trilyon dolarlık borçla başa çıkma zorluğu tarafından domine edildiğini belirterek likidite anlatısını güçlendirdi. ABD hükümetinin kapanmasının, sınırlı harcama kapasitesi ile TGA'da biriken fonların likidite sıkıntılarını artırdığını açıkladı.

Federal operasyonlar tekrar başladığında, Hazine'nin aylık olarak ekonomiye $250 milyar ile $350 milyar arasında bir enjekte edeceğini öngörüyor, likidite baskılarını hafifleterek. Pal, Ek Leverage Oranı ( SLR ) kurallarında olası ayarlamaların banka kredi kapasitesini artırabileceğini de ekledi.

Ayrıca 2026 ara seçimleri öncesinde büyümeyi teşvik etmek amacıyla tasarlanan mali önlemlerin yanı sıra, CLARITY Yasası aracılığıyla kripto düzenlemesi beklenen ilerlemeleri de belirtti. Likiditenin geri döndüğünde, Bitcoin ve diğer kripto paralar gibi yüksek beta değerine sahip varlıkların piyasa toparlanmalarına öncülük etme eğiliminde olduğunu belirtti.

Likidite Krizi Kripto Piyasasını Sararken Rekor Kaldıraç Keskin Düşüşe Yol Açtı başlıklı yazı Crypto Front News'ta yayınlandı. Kriptopara, blok zinciri teknolojisi ve dijital varlıklar hakkında daha ilginç makaleler okumak için web sitemizi ziyaret edin.