Şifreleme endüstrisinin "on sekiz aylık laneti": Neden şifreleme girişimleri uzun vadeli ürünler geliştirmekte zorlanıyor?

Kripto dünyasında, popülerlik yenilikten daha değerli gibi görünüyor. NFT'lerden Merkezi Olmayan Finans'a, ardından AI ajanları ve tahmin pazarına, sayısız kurucu (pivot)'a yöneliyor, en son anlatıyı kovalamak için. Bu görünüşte esnek strateji, aslında sektörün yapısal kusurlarını ortaya koyuyor. Yatırım ve dikkat yeni hikayelere bağlı olduğunda ve kimse bir ürünü tamamlamak için yıllar harcamak istemediğinde, kripto varlıklar belki de sonsuza dek 'tamamlanmak üzere' aşamasında yaşamaya mahkumdur.

NFT, DeFi ve AI'den: Şifreleme Girişimlerinin Sınırsız Yönelimleri

Ten Protocol'un Rosie Sargsian, uzun yazısında “Kripto Varlıklar endüstrisinin neden uzun vadeli sürdürülebilir şeyler inşa edemediğini” belirtiyor. 2021 yılında NFT platformu oluşturan ekip, 2022'de DeFi'ye yöneldi, 2023'te ise AI ajanlarına atladı; bu yıl belki de tahmin pazarı hakkında konuşmaya başlayacaklar. Bu bir istisna değil, şifreleme girişimlerinin normu.

Kurucuların seçiminin yanlış bir şey olmadığını düşünüyor, bu tür bir oyun tarzının aslında doğru olduğunu: “Çünkü bu oyun sürekli olarak yön değiştiren anlatıları ödüllendiriyor, sonuna kadar devam eden projeleri değil.”

(Web3 yenilikleri tavan noktaya mı ulaştı? Tokenizasyon ve finansman pazarından, Kripto Varlıkların gelecekteki değeri nerede? )

On sekiz aylık ürün döngüsü: sıcak para ödül kısa vadeli projeleri takip ediyor

Rosie endişeli, kripto projelerinin şu anki yaşam döngüsünün yalnızca yaklaşık 18 ay kaldığını söylüyor: “Anlatı doğuyor, fon akışı geliyor, ekipler peşinden koşuyor, ürün geliştirme, ilgi azalıyor, tekrar yön değiştiriyor.”

Şifreleme VC yatırımları bir çeyrekte %60 düştü ve proje kurucularının bir sonraki trendden önce ürünlerini piyasaya sürme zamanı ve finansmanını zorladı.

O, bu tür bir ritmin gerçek altyapının şekil almasına engel olduğunu itiraf etti. Ürün pazar uyumunu (PMF) bulmak için üç ila beş yıl süren sürekli bir geliştirme gerektirir. Ancak kripto endüstrisinde, 18 ay sonra hala “geçmiş anlatı” ile ilgili şeyler yapıyorsanız, piyasadan silinirsiniz.

Sömürülen Batık Maliyetler: Sürekli “Tamamlanmak Üzere” Olan Projeler

Geleneksel girişimcilik teorisi bize şunu öğretir: batık maliyet (sunk cost) hatasına düşmeyin, işaretler kötü gidiyorsa yön değiştirin. Ancak kripto varlıklar alanında bu, tersine bir kısır döngü haline geliyor.

Rosie, projenin bir kez fon bulma zorluğu yaşaması, kullanıcı büyümesinin yavaşlaması veya konunun soğuması durumunda hemen yön değiştirdiğini belirtti, çünkü bu, bir sonraki finansman turuna hemen ulaşmalarını sağlıyor. Her kurucunun böyle düşündüğünü itiraf etti:

Seçenek A: Elindeki projeleri geliştirmeye devam et, belki iki üç yıl odaklanmakla başarılı olabilirsin.

Seçenek B: Sıcak noktaları takip et, finansman için mücadele et, öncelikle kazanç elde et.

O, çoğu insanın B'yi seçtiğini belirtti çünkü piyasa, “tamamlamak” değil, başlangıçtaki "ilgi"yi ödüllendiriyor:

Bu pazar tamamlanmış ürünleri cezalandırıyor, çünkü herkes onun sınırlılıklarının farkında, oysa “neredeyse tamamlanmış” ürünlerin sonsuz potansiyeli var.

Herkesin peşinden koştuğu anlatımda bir paradoks: Gerçekten devrim niteliğinde yenilikler kimsenin dikkatini çekmediğinde ortaya çıkar.

Bunun yanı sıra, şifreleme risk sermayesi (VC) kesinlikle bir diğer suç ortağıdır, ürünlere yatırım yapmazlar, yalnızca dikkat çekerler. Aynı zamanda, geliştiriciler yüksek maaşlarla yeni anlatılar oluşturmak için kapılırken, pazarlama uzmanları da fon akışına uyarak hareket eder. Kullanıcılar ise airdrop ve popülarite nedeniyle gelip geçerler:

Yatırımcılar ve piyasa, “ilgi çekme” potansiyeli olan şeylere daha fazla destek vermeye istekli olduklarından, herkes hikayeyi maksimize etmeye çalışıyor, yani ürün yerine hikayeyi optimize ediyor.

(VC koşmuyorsanız elenirsiniz mi? Şifreleme girişim sermayesi, coin çıkarma dönemine veda mı ediyor, büyük bir yeniden yapılandırma mı geliyor? )

Rosie, Bitcoin ve Ethereum'un kimsenin dikkat etmediği bir dönemde doğduğunu, ne VC ne de token olduğunu belirtti. Aksine, mevcut heyecandaki projeler her zaman geri çekilmelerle birlikte ölmekte.

Rosie: Durum değişmeyecek, sadece ekibin öz disiplinine güvenmek zorundayız.

Şifreleme endüstrisinin uzun vadeli ürünler geliştirememesinin nedeni, teknik eksiklik değil, teşvik mekanizmalarının uyumsuzluğu ve kültürel olarak uzun vadeli inşayı dışlamasıdır. Rosie, bu durumun değişmeyeceğini açıkça belirtiyor:

Token tabanlı teşvik mekanizması, likidite çıkış fırsatları yaratmıştır. Kurucular ve yatırımcılar ürün olgunlaşmadan önce çıkış yapabiliyorlarsa, bunu yapacaklardır.

(Kötümserliği reddedin, başarılı örneklerin üssel büyümesini kucaklayın: Neden Kripto Varlıklar her zaman “kıyamet hissi” taşır? )

Bu makale Kripto Varlıklar sektöründeki “on sekiz aylık lanet”: Neden kripto girişimleri uzun vadeli ürünler geliştirmekte zorlanıyor? İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.