ความจริงที่เจ็บปวด: การพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันของเงินเงินสงบเป็นวิกฤตอุตสาหกรรมไม่ใช่สำรองความปลอดภัย

พ่อแม่ทั้งหลาย ท่านได้เป็นพยานในประวัติศาสตร์! เมื่อคืนที่ผ่านมา ทรัพย์สินแบบดั้งเดิมที่เป็นที่หลบภัยปลอดภัยอย่างเงินเงินสงบได้แสดงให้เห็นการเคลื่อนไหวที่น่าอายต่อโลกคริปโต — ราคาลดลงจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 83 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลงมากว่า 6 ดอลลาร์ในครึ่งชั่วโมง พร้อมความผันผวนรายวันถึง 9 ดอลลาร์ ซึ่งคล้ายกับการเฉลิมฉลองสิ้นโลกของเหรียญปลอม เมื่อเงินเงินสงบเริ่มเล่นใน "ตลาดที่พุ่งทะยาน" เราไม่สามารถไม่ตั้งคำถาม: นี่คือพรแห่งความมั่งคั่ง หรือเป็นการเตรียมตัวสำหรับวิกฤต?
1. คืนวันที่ 29 ธันวาคมที่น่ากลัว: การฆ่าความคล่องตัว
ตามราคาตลาดแบบเรียลไทม์ในวันที่ 29 ธันวาคม ราคาสินค้าเงินเงินสงบในตลาดทันทีพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงกว่า 5% และหยุดนิ่งเหนือ 83 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เกินกว่ามูลค่าของกูเกิลกลายเป็นสินทรัพย์อันดับสี่ของโลก และบางผู้เชี่ยวชาญประกาศว่า "เงินเงินสงบจะทิ้งนิวเดียเพื่อกลายเป็นสินทรัพย์อันดับสองของโลก" อย่างไรก็ตาม การเฉลิมฉลองดำเนินไปน้อยกว่า 4 ชั่วโมง ราคาก็ร่วงลงอย่างกะทันหัน ลดลงต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ พร้อมความผันผวนรายวัน 9 ดอลลาร์ และปิดที่ประมาณ 80 ดอลลาร์
นี่ไม่ใช่แค่การทำกำไรแบบง่ายๆ การขาดสภาพคล่องในช่วงปลายปีเพิ่มผลกระทบของคำสั่งซื้อแต่ละรายการ แต่สิ่งที่ลึกกว่าคือ ตลาดอนุพันธ์กำลังเผชิญวิกฤตสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้น นักเขียนการเงินชื่อดัง จอห์น รูบิโน ได้เตือนว่าการพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันในวันศุกร์ทำให้หลายตำแหน่งขายชอร์ตระเบิดออกมา และกล่าวว่า "หลายตำแหน่งใหญ่กำลังเผชิญคำขอให้ปิดสถานะจำนวนมาก และบางส่วนอาจไม่สามารถรับมือได้" ที่น่ากลัวที่สุดคือ ราคาสินค้าเงินสดในเซี่ยงไฮ้แตะ 90 ดอลลาร์ พร้อมช่องว่างราคาที่มหาศาลถึง 10 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับราคาสัญญาล่วงหน้าในคอมม็อกซ์ (79-80 ดอลลาร์) แต่การอรรถรมนั้นไม่สามารถเติมเต็มช่องว่างนี้ได้ — เพราะไม่มีสินค้าสินค้าเงินสดเพียงพอในตลาดฟิวเจอร์รี้
2. 57% ของนักลงทุนรายย่อยเชื่อว่าฟองสบู่ของรุ่นกำลังจะมา
ผลสำรวจของเคทโกแสดงให้เห็นว่า มากกว่าครึ่ง (57%) ของนักลงทุนรายย่อยเชื่อว่าเงินเงินสงบจะทะลุ 100 ดอลลาร์ในปีหน้า ความบ้าคลั่งนี้ทำให้เรานึกถึง FOMO รวมก่อนที่ดอจคอยน์จะขึ้นไปถึง 0.7 ดอลลาร์ในปี 2021 แต่ความเป็นจริงที่เย็นชา คือ:
• ฟองสบู่ของส่วนต่างกองทุน: ราคากองทุนเงินเงินสงบในตลาดรอง (LOF) บางครั้งทะลุ 57% และบริษัทกองทุนได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง และใช้มาตรการชั่วคราว เช่น หยุดการซื้อขาย และกำหนดขีดสูงสุดในการซื้อในแต่ละวันที่ 500 หยวน ซึ่งหมายความว่า เงินเงินสงบที่คุณซื้อมีราคาสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงเกือบ 60% และเมื่อเปลี่ยนเป็นเงินสด คุณจะเผชิญกับ "มูลค่ารวมลบ + ส่วนต่าง" พร้อมกัน
• นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาจะร่วง: เคทโกคาดว่า เงินเงินสงบอาจลดลงเหลือประมาณ 42 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี ซึ่งใกล้จะลดลงครึ่งหนึ่ง หลังจากที่แตะระดับสูงสุด และ UBS ได้เตือนว่าความเสี่ยงหลังจากแตะจุดสูงสุดระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก
• การเบี่ยงเบนจากตรรกะทองคำ: คาดว่าทองคำจะขึ้น 65% ในปี 2025 ในขณะที่เงินเงินสงบตามขึ้นแต่ความผันผวนของมันสูงกว่าทองคำมาก เมื่อทองคำพึ่งพาการซื้อของธนาคารกลาง (310 ตันในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025) ก็จะมีเสถียรภาพ แต่การพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันของเงินเงินสงบมักเป็นผลจากการเก็งกำไร และขาดการสนับสนุนอย่างยั่งยืน รูบินโอกล่าวตรงไปตรงมา: "เราอยู่ในใจกลางของเหตุการณ์สำคัญ และมันจะกลายเป็นใหญ่ขึ้น" — แต่เหตุการณ์ "ใหญ่นี้" อาจเป็นการล่มสลายของราคา
3. คำเตือนจากมัสก์: นี่ไม่ใช่การลงทุน แต่เป็นหายนะอุตสาหกรรม
อีลอน มัสก์ ได้ออกคำเตือนเร่งด่วนว่า "การพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันของเงินเงินสงบจะส่งผลต่อกระบวนการอุตสาหกรรมหลายอย่าง" ซึ่งไม่ใช่การพูดเกินจริง แต่เป็นการล่มสลายของห่วงโซ่อุปทานที่เกิดขึ้นในขณะนี้
ธรรมชาติของเงินเงินสงบในอุตสาหกรรมเปลี่ยนจาก "องค์ประกอบเสริม" เป็น "ลางบอกเหตุแห่งความตาย":
• ความต้องการพลังงานใหม่: รถยนต์ไฟฟ้ารุ่น Samsung ที่ใช้แบตเตอรี่แบบแข็งต้องการเงินเงินสงบ 1 กิโลกรัม และถ้าสามารถชาร์จได้ 600 ไมล์ใน 9 นาที คนรวยจะซื้ออย่างบ้าคลั่ง บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำอย่าง Tesla และ Apple กำลังเปลี่ยนจาก "สินค้าคงคลังตามเวลา" เป็น "สำรองอย่างบ้าคลั่ง"
• บริษัทใหญ่หันมาซื้อโดยตรง: รูบินโอกล่าวว่า ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีกำลังพิจารณาซื้อเหมืองเงินเงินสงบโดยตรงเพื่อรับประกันการจัดหา และกล่าวว่า "แม้แต่มัสก์ก็สามารถใช้ทรัพย์สินส่วนหนึ่งของเขาซื้อเหมืองเงินเงินสงบทั้งเหมืองได้" นี่ไม่ใช่แค่การลงทุนทางการเงิน แต่เป็นการแข่งขันเพื่อทรัพยากรเชิงกลยุทธ์
• การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน: เมื่อยักษ์ใหญ่ด้านการผลิตผูกขาดสินค้าสินค้าเงินสด ผู้เล่นรายย่อยจะไม่สามารถหาอะไรได้เลย รูบินโอกล่าวเตือนว่า "ตลาดเงินเงินสงบกำลังเผชิญความเสี่ยง 'ไม่มีของ' (Unobtainium) — คุณพร้อมจ่ายราคาสูง แต่สินค้าคงคลังในตลาดฟิวเจอร์หายไปอย่างสิ้นเชิง"
และนี่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากบิทคอยน์: บิทคอยน์ไม่ต้องการอุตสาหกรรม และการลดลงเป็นเพียงตัวเลขในสมุดบัญชี แต่การขึ้นของเงินเงินสงบอาจทำลายเศรษฐกิจจริง และในที่สุดก็ทำให้ราคาพุ่งสูงเกินสมดุล
4. สาเหตุของความผันผวนในตลาดคริปโตสามประการ
ทำไมความผันผวนที่ "คล้ายกับคริปโต" จึงปรากฏในสินทรัพย์แบบดั้งเดิม? มีปัจจัยหลักสามประการ:
1. ฆ่าความคล่องตัวในช่วงปลายปี
ใน "สัปดาห์ปีศาจ" (คริสต์มาสถึงวันปีใหม่) เทรดเดอร์วอลสตรีทจะหยุดพักร้อนกันเป็นกลุ่ม และสมุดคำสั่งจะบางมาก ทำให้เงินจำนวนเล็กน้อยสามารถสร้างความผันผวนได้มาก นี่คือเหตุผลว่าทำไมความผันผวน 9 ดอลลาร์ในตลาดดั้งเดิมจึงเกิดขึ้น ไม่ใช่ในตลาดคริปโต
2. กลโกง "สำรองส่วนหนึ่ง" ในตลาดอนุพันธ์
รูบินโอกล่าวว่าตลาดเงินสดในตลาดฟิวเจอร์เป็น "ธนาคารสำรองส่วนหนึ่ง" — มีเงินสดน้อยมาก และขายสัญญาล่วงหน้าที่มีมูลค่ามากกว่า เมื่อทุกคนเรียกร้องส่งมอบจริง ตลาดก็ล้มละลายและจ่ายเป็นเงินสด และพูดว่า "ไปบ้านเถอะ" เหตุการณ์นี้คล้ายกับเหตุการณ์ตลาดนิเกิลใน LME ปี 2022 ที่ตลาดยกเลิกสัญญา และตำแหน่งชอร์ตก็รอดชีวิตอย่างหวุดหวิด
3. การเผชิญหน้าในที่สุดระหว่างนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน
57% ของนักลงทุนรายย่อยคาดว่าราคาจะทะลุ 100 ดอลลาร์ แต่ตำแหน่งชอร์ตอาจเป็นของธนาคารพาณิชย์ที่ไม่สามารถทนได้ เมื่อการอรรถมนั้นไม่สามารถทำได้และการส่งมอบเป็นไปไม่ได้ ความเสี่ยงล้มละลายอาจนำไปสู่การล้มละลายเป็นลูกโซ่ รูบินโอกล่าวว่า: "อาจมีธนาคารรายใหญ่ประกาศข่าวร้ายในวันจันทร์"
5. เงินดิจิทัลเทียบกับเงินสด: ใครเลือกการเงิน?
เมื่อ "เงินดิจิทัล" BTC และ "เงินสด" เป็นหัวข้อแล้ว ใครจะชอบการเงินมากกว่ากัน?
คำตอบที่โหดร้าย: ในระยะสั้น สถาบันจะละทิ้งทั้งสองอย่าง แต่ในระยะยาว เงินสดสนับสนุนอุตสาหกรรม ในขณะที่บิทคอยน์ไม่มี
โดยคาดว่าบิทคอยน์จะลดลง 6% และอีเธอเรียมจะขึ้น 30% ในปี 2025 ถึงแม้ความผันผวนรุนแรงของเงินเงินสงบก็ยังคงเชื่อมโยงกับมูลค่าเชิงอุตสาหกรรม แต่สิ่งที่เหมือนกันคือ ทั้งสองไม่ใช่สินทรัพย์ปลอดภัยอีกต่อไป:
• บิทคอยน์เป็น "สินทรัพย์เสี่ยงสูง" ตามตลาดหุ้นอเมริกา
• เงินเงินสงบเป็น "สินทรัพย์เก็งกำไรหวาดกลัว" สำหรับโลหะอุตสาหกรรม
เมื่อหุ้นร่วงลง สถาบันจะขายบิทคอยน์ที่คล่องตัวเป็นอันดับแรก และเมื่อคำสั่งซื้ออุตสาหกรรมล้มเหลว ความต้องการเงินเงินสงบจะรุนแรงกว่าบิทคอยน์
6. กฎการอยู่รอดของนักลงทุนธรรมดา
เมื่อความคล้ายคลึงของคริปโตปรากฏในสินทรัพย์แบบดั้งเดิม จำไว้สองกฎนี้เพื่อความอยู่รอด:
กฎข้อแรก: อย่ามีส่วนร่วมในเก็งกำไรที่มีส่วนต่างสูง
เมื่อราคากองทุนเงินเงินสงบในตลาดรอง (LOF) สูงถึง 57% นั่นหมายความว่าคุณกำลังซื้อในราคาที่สูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงเกือบ 60% จำบทเรียนปี 2015 เกี่ยวกับกองทุนแบบขั้นบันได: ส่วนต่างจะกลับเป็นศูนย์ และเมื่อฟองสบู่ระเบิด คุณจะไม่สามารถหนีรอดได้
กฎข้อสอง: รอจนกว่าจะเห็นสัญญาณ "หวาดกลัวการผิดนัดชำระ" แล้วค่อยซื้อ
ถ้าหากเกิดการผิดนัดชำระในตลาดหรือธนาคารล้มละลายในสัปดาห์นี้ เงินเงินสงบอาจลดลงเหลือ 40-50 ดอลลาร์ นี่เป็นโอกาสในการซื้อเมื่อราคาลดลง การซื้อในตอนนี้ก็เหมือนกับการพยายามซื้อเมื่อ LUNA ล่มในปี 2022
กฎข้อสาม: เน้นสัญญาณอุตสาหกรรม ไม่ใช่ราคา
แทนที่จะดูแท่งเทียน ให้ติดตามความคืบหน้าของการผลิตแบตเตอรี่ Samsung ที่เป็นแบบแข็ง และรอบวงจรสินค้าคงคลังของ Tesla เมื่อคำสั่งซื้ออุตสาหกรรมฟื้นตัวอย่างแท้จริง เงินเงินสงบจะมีคุณค่าในระยะยาว มิฉะนั้น ก็เป็นแค่เกมกระตุ้นอีกเกมหนึ่ง
บทสรุป: เมื่อเงินเงินสงบเรียนรู้การแทรกซึม ตลาดจะไม่มีที่ปลอดภัยอีกต่อไป
การเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันจาก 9 ดอลลาร์เปิดเผยฉากสุดท้ายของความอัปยศ — ในยุคที่สภาพคล่องมากขึ้นและน้อยลง ไม่มีสินทรัพย์ใดเป็นที่หลบภัยที่แท้จริง ไม่ว่าจะเป็น "ความคล้ายคลึงคริปโตของบิทคอยน์" หรือ "ความคล้ายคลิปโตของเงินเงินสงบ" ทั้งหมดขึ้นอยู่กับตรรกะเดียวกัน: กฎของเกมของสถาบันเปลี่ยนไปแล้ว แต่ความตระหนักรู้ของนักลงทุนยังอยู่ในรอบก่อนหน้า
【หัวข้อเชิงโต้ตอบ】
คุณคาดว่าเงินเงินสงบจะทะลุ 100 ดอลลาร์หรือไม่ หรือ "ฟองสบู่ของรุ่น" กำลังจะระเบิด? เมื่อสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเริ่มมีความผันผวน "คล้ายกับคริปโต" คุณมองว่าเป็นโอกาสสำหรับความวุ่นวาย หรือเป็นจุดเริ่มต้นของจุดจบ? รอความคิดเห็นของคุณในส่วนคอมเมนต์!
อย่าลืม:
• กดถูกใจ → เพื่อให้เพื่อนของคุณที่ถูกกักขังในกองทุนเงินเงินสงบได้รับคำเตือน
• แชร์ → ช่วยชีวิต อย่าให้พี่น้องของคุณรอคอยความหวัง 100 ดอลลาร์
• ติดตาม
• คอมเมนต์
จำไว้ ตลาดนี้เจริญรุ่งเรืองในหมู่ผู้ตื่นรู้ และตายลงในหมู่ผู้หลอกลวง ผมเป็นนักผจญภัยในคริปโต และนักแปลความผันผวนของสินทรัพย์ที่พูดความจริงเท่านั้น พบกันใหม่ในตอนหน้า!