BitMine พุ่งขึ้น 12% แต่แฝงความเสี่ยง! ฝั่งหมีบีบคั้นครอบงำแนวโน้ม ตลาด โดย 21 ดอลลาร์เป็นเส้นแบ่งสำคัญ

ข่าว Gate News: หุ้นของ BitMine Immersion Technologies (BMNR) พุ่งขึ้น 12% ในวันที่ 31 มีนาคม 2026 ปิดที่ 19.78 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายวันที่มากที่สุดในช่วงไม่นานนี้ การดีดตัวครั้งนี้ประกอบกับข่าวดีที่ B. Riley ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 33 ดอลลาร์ ทำให้บรรยากาศของตลาดกลับมาดีขึ้นชั่วคราว แต่ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างยังไม่หมดไป

จากข้อมูลอนุพันธ์ การขึ้นรอบนี้ดูเหมือนการบีบตัวของฝั่งขายชอร์ต (short squeeze) มากกว่าการถูกผลักดันด้วยเงินทุนใหม่ เมื่ออัตราส่วนปริมาณการซื้อขายออปชันฝั่งหมี/ฝั่งกระทิง (put/call) ลดจาก 1.04 เหลือ 0.52 ขณะที่สัญญาคงค้าง (open interest) แทบไม่เปลี่ยน แสดงว่ามีการปิดทำกำไร/ลดสถานะชอร์ตจำนวนมากอย่างจำยอม ซึ่งดันราคาหุ้นขึ้น แต่ยังขาดแรงหนุนจากการเข้าซื้อฝั่งบูลรายใหม่ โดยสภาวะเช่นนี้มักมีความต่อเนื่องจำกัด หากในภายหลังฝั่งชอร์ตกลับมาสร้างสถานะ ราคาดีดอาจถูกกดไว้

ด้านปัจจัยพื้นฐาน ในช่วงไม่นานมานี้ บริษัทซื้อสะสมอีเธอเรียมต่อเนื่อง 5 สัปดาห์ ทำให้ยอดถือครองรวมอยู่ที่ 4.73 ล้านเหรียญ คิดเป็นประมาณ 3.92% ของจำนวนหมุนเวียน ขณะเดียวกัน แพลตฟอร์มการวางเดิมพัน (staking) ของบริษัทอย่าง MAVAN ได้นำสินทรัพย์ราว 67% ไปทำสเตค และคาดว่าจะได้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี (annualized) ถึง 2.85 พันล้านดอลลาร์ โดยการรวมกับการที่ราคาของอีเธอเรียมดีดตัวขึ้นในระยะสั้น ช่วยพยุงงบแสดงฐานะการเงินของบริษัทได้

อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดการไหลของเงิน Chaikin Money Flow (CMF) ยังคงอยู่ในช่วงค่าติดลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินทุนจากสถาบันไม่ได้ไหลกลับเข้ามาอย่างมีนัยสำคัญ การขึ้นในปัจจุบันจึงยังขาดการหนุนจากทุนระยะยาว ในเชิงโครงสร้างทางเทคนิค BMNR ยังถูกจำกัดด้วย “ช่องทางขาลง” ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 โดยมีความพยายามฝ่าทะลุหลายครั้งแต่ไม่ประสบผลสำเร็จ

สำหรับจุดราคาเชิงสำคัญ 21.22 ดอลลาร์เป็นจุดยืนยันแนวโน้ม หากยืนได้อย่างมีประสิทธิภาพ จะเปิดพื้นที่ขาขึ้นไปที่ 24.56 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น แต่ถ้าร่วงหลุด 19.46 ดอลลาร์ จะหมายความว่าแรงส่งของการรีบาวด์เริ่มหมดลง และความเสี่ยงในการลงต่อไปที่ 17.88 ดอลลาร์จะเพิ่มขึ้น

ในระยะสั้น การเคลื่อนไหวของ BMNR จะขึ้นอยู่กับแรงส่งของราคาของอีเธอเรียมและความคาดหวังต่อผลตอบแทนจากการวางเดิมพันเป็นอย่างมาก แต่หากไม่มีเงินทุนไหลเข้าต่อเนื่อง การรีบาวด์ในปัจจุบันก็ยังอาจเป็นเพียงการปรับตัวในช่วงเวลา (ระยะสั้น) เท่านั้น