За ростом цен на медь в 2024 году стоит незаметно приближающийся кризис поставок.
Мировое производство меди в прошлом году достигло 23 миллионов тонн, но этого явно недостаточно для удовлетворения потребностей в энергетическом переходе. С учетом устаревания шахт и медленного ввода новых месторождений в эксплуатацию, рынок меди движется к структурному дефициту — это означает, что цены имеют возможность для дальнейшего роста.
Топ-3 игроков по производству:
- Чили: 5,3 миллиона тонн (23% от мирового производства), шахта Escondida компании BHP производит 2 миллиона тонн в год.
- Конго ( золото ): 3,3 миллиона тонн, самый быстрый рост, проект Ivanhoe Kamoa-Kakula в 2025 году также будет улучшен.
- Перу: 2,6 миллиона тонн, снижение, но обладает крупнейшей медной шахтой Cerro Verde
Китай очень особенный: добыча первичного меди составляет 1,8 миллиона тонн (4-е место в мире), но производство рафинированной меди достигает 12 миллионов тонн — 44% рафинированной меди в мире поступает из Китая.

Текущий спад BTC, ETH и SOL создал атмосферу страха, напоминающую прошлые крахи рынка. Однако история показывает, что такие периоды крайнего страха часто предшествуют значительным восстановлением, вызванным цикличной природой рынка. Несмотря на текущие падения цен, основополагающий рост продолжается. Основные риски связаны с более широкими макроэкономическими проблемами, а не с самими криптоактивами. Инвесторам рекомендуется рассматривать это как возможность для покупки.

Срок подачи 13F за 14 ноября только что дал нам сигнал.
Недавние действия управляющего Coatue Management Филиппа Лаффона интересны: он сократил свою долю в Tesla на 15%, одновременно увеличив свою позицию в одной из акций AI на 130%. Это не просто перераспределение, за этим стоит новое понимание рыночной структуры.
Стоит ли еще держать Tesla?
С 4,52 миллиона акций на пике в первом квартале 2023 года, Лаффонт сейчас избавился от 64% своих позиций в Tesla. Это не просто фиксация прибыли.
Проблема в том, что:
- Маржинальность снижается - За последние два с лишним года Маск снизил цены более 6 раз. Конкуренция по ценам жесткая, реальная прибыль сжимается.
- Структура доходов извращена - В третьем квартале Tesla 40

Фьючерсы на живой скот находятся на высоком уровне — выросли на 1,22 доллара до 1,40 доллара только в пятницу. Вот что влияет на изменения:
Трамп-карта: Поздно в четверг администрация ввела 40%-ный тариф на бразильскую говядину (, который теперь составляет 26,4% после корректировок квот), с обратной силой с 13 ноября. Перевод: более дешевое соревнование.

Компания Julius Baer открывает новый консультационный офис на Глобальном рынке Абу-Даби в декабре 2025 года, ориентируясь на клиентов с ультра-высокими чистыми активами. Это расширение отражает уверенность в росте управления состоянием в регионе, поддерживаемую изменениями в руководстве и конкурентной рыночной ситуацией.

Xiaomi только что выпустила что-то, что заставило Вашингтон почувствовать себя некомфортно. Китайский производитель телефонов объявил о массовом производстве своего собственного 3нм системного чипа (XRING 01) — став четвертой компанией в мире, которая достигла этого, наряду с Apple, Qualcomm и MediaTek. Но вот в чем дело,

MP Materials только что представила впечатляющий отчет. В третьем квартале производство NdPr составило 721 тонну, что на 51% больше по сравнению с прошлым годом, и также побило собственный рекорд по сравнению с предыдущим кварталом (во втором квартале было 597 тонн). Этот парень за первые 9 месяцев этого года произвел 1,881 тонну, что уже значительно превышает общий объем прошлого года в 1,294 тонны — это довольно впечатляюще.
Но есть один нюанс: несмотря на рост NdPr, объем производства REO снизился на 4% по сравнению с прошлым годом и составил 13,254 тонны. На первый взгляд это кажется противоречием, на самом деле MP корректирует свою стратегию — от крупных объемов REO к высококачественным разделительным продуктам, которые имеют более высокую маржинальность.
Как дела у коллег? Lynas в третьем квартале произвел 2,003 тонны NdPr, общая REO составила 3,993 тонны. Еще более впечатляюще то, что у Lynas уже есть коммерческие заказы и отгрузки на тяжелые редкоземельные элементы (диспрозий, тербий), они владеют правом ценообразования. Энергия

Цены на медь испытали резкие колебания в третьем квартале. Изначально подогреваемые страхами по поводу тарифов, цены резко упали после того, как стали ясны политики. Проблемы с поставками из крупных шахт и растущий спрос со стороны стратегических отраслей поднимают цены выше $5 за фунт.

Эссе выступает за продажу конкретных криптовалют до конца года, акцентируя внимание на переполненном рынке Avalanche, получении прибыли от Solana, переходе от мем-токенов, таких как Shiba Inu, к утилитарным проектам и пересмотру позиции Ethereum на фоне растущей конкуренции.

Применение материалов (AMAT) в этом году выросло на 40%, выглядит неплохо, но в кругу производителей полупроводникового оборудования это выглядит немного неловко. Если сравнить, то: Лам Рисерч (LRCX) подскочил на 107%, ASML вырос на 54%, KLA увеличилась на 83%. Почему AMAT так сильно отстает?

Процентная ставка на вывод средств из пенсионного счета была увеличена с 4% до 4.7%, что связано с высоким уровнем процентной ставки и уменьшением нагрузки от частичной занятости. Рекомендуется создавать резервный фонд, гибко регулировать вывод средств и умеренно реагировать на инфляцию, чтобы обеспечить комфортную жизнь на пенсии.