GateResearch

1. Биржа конкуренция усиливается, переходит в глубокую воду
Криптовалютный рынок с момента своего появления славится своим быстрым развитием, инновациями и резкой волатильностью. Пройдя через несколько циклов бычьих и медвежьих рынков, экосистема отрасли становится все более зрелой, но конкуренция также становится все более ожесточенной. В настоящее время мы находимся на старте нового рыночного цикла, который отличается ускорением процесса институционализации, ростом числа высокообеспеченных пользователей и глобальным распространением волны регуляции. Эти глубокие структурные изменения беспрецедентной скоростью пересматривают модели работы и стратегии конкуренции криптовалютных бирж, делая традиционный стиль "дикого роста" или простое полагание на "трафиковое мышление" устаревшими.
1.1 Характеристики и вызовы рынка в пост-булл-рынке
С окончанием бурного бычьего рынка 2021 года крипторынок постепенно вступил в более спокойную и рациональную стадию. Несмотря на редкие всплески, общее настроение на рынке уже изменилось от

крипторынок全景
- BTC (0.44% | текущая цена 109,531 USDT): Цена BTC колебалась и росла с уровня около 105,000 USDT, формируя новую зону колебаний в диапазоне 109,000-110,000 USDT. После достижения уровня выше 110,000 USDT цена немного откатилась и сейчас находится в узком коридоре около 109,531.9 USDT, что указывает на наличие противоборства между покупателями и продавцами на этих высоких уровнях. В краткосрочной перспективе цена может продолжить колебаться в этой зоне, не исключая возможности небольшого отката. 3 июля чистый приток BTC ETF за один день составил 601 миллион долларов, из них приток BlackRock IBIT составил 224 миллиона долларов, Fidelity.

Резюме
- Обзор DeFi лета и восход PayFi: в 2020 году DeFi лето было движимо инновационными примитивами, такими как AMM, децентрализованный кредит, агрегаторы доходов и т.д. TVL за несколько месяцев вырос с 1 миллиарда долларов до 15 миллиардов долларов, что привело к взрывному росту. Пять лет спустя PayFi тихо восходит как новая парадигма онлайнового платежного финансирования, нацеленная на применение технологий блокчейна в повседневных платежах, подчеркивая доступность сети и масштабируемые приложения, что предвещает новую волну онлайнового финансового бума.
- Основные движущие силы и бизнес-модель PayFi: Основной движущей силой PayFi является временная стоимость денег (TVM), которая эффективно управляет средствами и генерирует доход с помощью механизмов на блокчейне. Его бизнес-модель охватывает токены, приносящие проценты, финансирование RWA и инновации в платежах, объединяющие Web3 и DeFi.
- стабильный

Gate исследовательский еженедельник: на этой неделе BTC увеличился на 0,88%, общий тренд уступает альтам, уровень сопротивления в 110,000 долларов. Gate запустил спотовую торговлю, торговлю фьючерсами и Alpha торговлю в разделе xStocks. Ripple после Circle подал заявку на получение банковской лицензии в США и планирует предоставить больше криптоуслуг. Биткойн DeFi проект BOB запустил тестовую сеть BitVM Bridge, которая получила поддержку от многих крупных компаний криптоактивов. Запасы стейблкоинов Эфира достигли 135,4 миллиарда долларов, что является историческим максимумом. Первый спотовый застекинг ETF Solana появился на рынке, объем торгов в первый день составил 33 миллиона долларов. Gate Launchpool запустил MAT, общий призовой фонд составляет 40,000 MAT.

крипторынок全景
- BTC（-1.43% 丨 текущая цена 105,700 USDT）：BTC колебался в диапазоне 105,000 до 106,000 USDT, краткосрочная динамика не имеет четкого направления. MA5 и MA10 находятся в нисходящем тренде, динамика ослабевает, цена немного ниже MA5, медвежья картина продолжается. Объем торгов с конца июня значительно сократился, не было замечено эффективного прорыва объема. Быстрая линия MACD находится ниже медленной линии, хотя гистограмма сжимается, она все еще отрицательная, недостаточно импульса для коррекции. Если не удастся вернуться выше MA10, в краткосрочной перспективе может снова протестировать поддержку на уровне 105,000, необходимо следить за изменениями в динамике и влиянием новостей. 1 июля BTC ETF чистый отток составил 342 миллиона долларов, из которых Fidelity FBTC составил 172 миллиона долларов, Grayscale

крипторынок полная картина
- BTC（-1.30% 丨 Текущая цена 106,810 USDT）：Из-за того, что ранее BTC значительно вырос, сегодняшнее падение является нормальной коррекцией. Технический анализ показывает, что в настоящее время BTC на уровне 106,000 все еще имеет довольно сильную поддержку, объем торгов в основном остается стабильным. 30 июня BTC

Gate Исследовательский институт ежедневник: 30 июня BTC быстро поднялся с уровня около 107 200 USDT, достигнув максимума примерно 108 600 USDT, сейчас находится на относительном высоком уровне; ETH преодолел уровень 2 500 USDT и кратковременно достиг 2 511,39 USDT. В отношении популярных токенов Arbitrum (ARB) выиграл от активности DeFi в экосистеме и недавних новых стимулов, поднявшись на 16,39%; Aave (AAVE) поддерживается сильной пользовательской привязанностью, рыночными пожертвованиями и рекордными объемами кредитования и доходов, поднявшись на 7,3%; новый Meme токен SPX вырос на 6,62% на фоне улучшения экономических данных и восстановления рыночного настроения. Кроме того, Genesis цепочка Babylon будет использовать двойную модель виртуальных машин EVM и CosmWasm для повышения применимости BTCFi; проект CBDC, возглавляемый Центральным банком Кореи, приостановлен, вместо этого сосредоточив внимание на стейблкоине в корейской иене; Metaplanet выпустил бессрочные облигации на сумму 30 миллиардов иен для покупки дополнительных биткойнов.

крипторынок全景
- BTC（-0.37% 丨 Текущая цена 107,460 USDT）：BTC колебался в диапазоне от 106,000 до 107,000 USDT, краткосрочные и среднесрочные скользящие средние постепенно сближаются, что показывает, что цена временно не имеет направления. Объем торговли после роста 25 числа значительно сократился, текущая цена немного ниже MA 5, краткосрочная динамика слабая. Столбцы MACD становятся отрицательными, быстрая линия пересекает медленную линию, в настоящее время отсутствуют явные сигналы для роста объема, если быки не смогут вернуть инициативу, существует риск дальнейшей коррекции вниз, необходимо внимательно следить за изменениями рыночной динамики и настроениями. 26 июня чистый приток BTC ETF составил 226 миллионов долларов, из которых 163 миллиона долларов поступило из BlackRock IBIT, а 32.9 миллиона долларов из Fidelity FBTC, что показывает, что институциональные средства продолжают увеличивать свои вложения в шифрование.
-

Введение
Данный количественный двухнедельный отчет (с 10 июня 2025 года по 23 июня 2025 года) сосредоточен на рыночной производительности биткойна и эфира, систематически анализируя ключевые показатели, такие как соотношение длинных и коротких позиций, объем открытых контрактов, ставка финансирования и т.д., для количественной интерпретации общей ситуации на рынке. В этом выпуске модуль количественных стратегий акцентирует внимание на «Стратегии разворота тренда RSI» и ее практическом применении в десяти самых крупных криптовалютах по рыночной капитализации (без учета стейблкоинов), систематически излагая логику стратегии, механизм определения сигналов и процесс выполнения. Через оптимизацию параметров и историческое тестирование стратегия демонстрирует хорошую стабильность и дисциплину исполнения в аспектах идентификации трендов и управления рисками. По сравнению с простым удерживанием BTC и ETH, эта стратегия показывает более выдающиеся результаты в повышении доходности и контроле за просадками, предоставляя полезную ссылку на количественную торговлю.
Резюме
- За последние две недели BTC находился в диапазоне от 100,000 до 110,000

1. Обзор рынка за прошлую неделю
На прошлой неделе (с 16 по 23 июня 2025 года) под воздействием макроэкономических факторов, таких как нарастание геополитической напряженности на Ближнем Востоке, возможность блокировки Ираном Ормузского пролива и ястребиная позиция Федеральной резервной системы, цены на биткойн (BTC) и эфириум (ETH) в целом упали, а на рынке альткойнов наблюдалась еще более значительная коррекция.
В области отраслевых новостей, ликвидный протокол экосистемы Solana Meteora запускает трекер прибыли и убытков и инструмент DLMM, чтобы进一步 оптимизировать пользовательский опыт; Renzo Protocol совместно с Concrete запускает продукт Restaking Vault для институциональных инвесторов, способствуя EigenLayer.

Gate исследовательский отчет: на этой неделе BTC вырос на 2.77%, K-линиям в целом присущи позиции в лонг, их сильный тренд будет иметь определенную продолжительность. Альткоины в целом показали движение от предыдущих минимумов к новым максимумам, SEI возглавил рост альтов на этой неделе с увеличением более чем на 50%. Блоки Bitcoin Fork, Zero Knowledge (ZK), Oracle за последние 7 дней выросли на 5.3%, 5.2%, 4.7% соответственно. Число активных пользователей стабильных монет Эфира в неделю превысило 750,000, установив исторический рекорд. В экосистеме Биткойн платформа Web3 MetaSo в блокчейне преодолела 100 миллионов взаимодействий, введя новый механизм «вторичного распределения» стимулов. Хранение криптоактивов BitGo преодолело 100 миллиардов долларов.

шифрование市场全景
- BTC（+1.61% 丨 Цена 106,575 USDT）: BTC средние линии формируют бычий тренд, MACD остается в состоянии золотого креста, индикатор силы относительно схлопнут, но сигналы разворота отсутствуют, объем торгов продолжает умеренно снижаться, что указывает на предпочтение рынка к нейтральному тренду. На коротком сроке область 98,000 USDT является эффективной зоной поддержки. В случае последующего увеличения объема и преодоления предыдущего пика в диапазоне 106,800-107,000 USDT, есть возможность продолжения роста до уровня около 108,500 USDT. В противном случае, если объем торгов не увеличится или упадет ниже 104,000 USDT, необходимо быть осторожным с возможным возвращением рынка в зону коррекции. 24 июня BTC ETF привлекли чистый приток в размере 5.88 миллиарда долларов США, из которых 4.36 миллиарда долларов США поступили во внебиржевый фонд Блэкрок IBIT, Фиделити

крипторынок全景
- BTC (+4,24% 丨 Текущая цена 105 482 USDT): Криптовалюты, такие как BTC, выросли вчера вечером, поскольку президент США Дональд Трамп объявил, что Иран и Израиль договорились о прекращении огня, при этом BTC превысил 106 000 USDT. На тренде 110 000 USDT — это уровень давления для BTC, а удержание целочисленной отметки 100 000 USDT еще больше атакует 110 000 USDT. 23 июня чистый приток BTC ETF составил $350 млн, BlackRock IBIT — $217 млн, а чистый приток Fidelity FBTC превысил $100 млн.
-

крипторынок全景
- BTC (-1,26% 丨 Текущая цена 101 106 USDT): Из-за геополитических влияний BTC упал примерно до 98 000 USDT, а затем значительно отскочил, сформировав прототип V-образного разворота. Краткосрочная поддержка находится на уровне 98 000 USDT, а сопротивление — на уровне 101 500 USDT. Если он сможет эффективно пробить этот уровень сопротивления, ожидается, что BTC продолжит расти до диапазона 102 800-103 500 USDT; И наоборот, если он пробьется ниже поддержки 98 000 USDT, нужно опасаться риска продолжения падения цены. 20 июня приток BTC ETF составил $6,4 млн, в том числе $46,9 млн в BlackRock IBIT и $40,5 млн в Fidelity FBTC.
-

Резюме
- Фон статьи: в этом новом цикле механика Memecoin постоянно эволюционирует. Один из видов механики полагается на KOL из социальных сетей, который с помощью тщательно спланированного событийного маркетинга выдвигает управляемый Memecoin на передний план. Однако первую волну возможностей для Memecoin, управляемого KOL, крайне сложно поймать. Другой вид мема — это цепочечное воплощение концепций, которые действительно взрываются в реальном мире, и такие мемы легче предсказать на рынке. Более ярким примером последнего являются Memecoin с названиями, совпадающими с играми "Черная мифология Укун", фильмом "Нэчжа" и большим моделем "DeepSeek".
- Видеоигры: пользователи игр и криптовалютные трейдеры сильно пересекаются, основные участники - это молодые люди поколения Z, нарратив GameFi уже стал

крипторынок全景
- BTC (-0,29% 丨 Текущая цена 104 647 USDT): На прошлой неделе он достиг внутридневного минимума в $103 000, а затем стабилизировался и отскочил, но текущая цена снова отступила, отражая то, что рыночные настроения все еще осторожны. В целом, биткоин может оставаться в широком диапазоне в краткосрочной перспективе, и мы можем обратить внимание на выполнение границ диапазона, уровней поддержки и давления в будущем. С точки зрения финансирования, вчера спотовый биткоин-ETF получил чистый приток в размере $389 млн за один день, из которых IBIT от BlackRock получил приток в размере $278 млн.
- ETH（+0.01% 丨 текущая цена 2,518 USDT）：под влиянием общего отката на крипторынке, ETH снова поднялся и откатился, но по-прежнему сохраняет широкий боковой тренд. Курс ETH/BTC опустился до 0.024, доля рынка снизилась до 9.22%. Что касается денежного потока

Обзор
Gate Research анализирует и разбирает динамику рынка и популярные аирдроп-проекты с 3 по 16 июня 2025 года. В этот период крипторынок продолжал колебаться на высоком уровне, и планомерного восстановления пока не наблюдалось, но движимые локальными темами, токены малой и средней капитализации показали хорошие результаты. Топ-500 токенов по рыночной капитализации выросли в среднем на 16,65%, при этом рейтинг рыночной капитализации в диапазоне 301–400 вырос более чем на 46%, что указывает на то, что предпочтение активам с актуальным и нарративным потенциалом все еще очевидно. AURA взлетела более чем в 180 раз, а объем торгов таких проектов, как CONSCIOUS, увеличился более чем в 100 раз, а резонансный эффект объема и цены был заметным; Некоторые из токенов, которые демонстрировали большие объемы, но стагнируют, отражают расходящиеся ожидания рынка относительно их последующей производительности. В целом рынок представляет собой структуру «ротация тем + стабильность мейнстрима», и изменения объемов по-прежнему являются важным сигналом для использования краткосрочных возможностей.

Резюме
1. BTC колеблется в узком диапазоне около 105,000 долларов; 2,500 долларов является краткосрочной поддержкой для ETH.
2. Федеральная резервная система продолжает удерживать процентные ставки на прежнем уровне, ожидается, что в 2025 году она снизит ставки дважды.
3. Чистая стоимость активов ETF на рынке Ethereum превысила 100 миллиардов долларов.
4. Более 20 000 биткойн-адресов имеют стоимость более 10 миллионов долларов, что составляет почти 9,43% от общего предложения BTC.
5. Объем стейкинга Ethereum превысил 35 миллионов монет, установив исторический максимум.
6. На площадке Gate Launchpool запущен SPK, общий объем призового фонда составляет 720,000 монет SPK.
Рыночная интерпретация
Обзор рынка
- BTC рынок —— На прошлой неделе BTC значительно упал под влиянием геополитической ситуации на Ближнем Востоке, достигнув минимума в 103,000 долларов США.