Объем ончейн-перпетуальных DEX падает пятый месяц подряд, поскольку в марте он снижается до $699B

• Объем onchain-перп DEX-торговли снизился пятый месяц подряд — с пика октября 2025 года $1.36 трлн.
• В марте 2026 года объем упал до $699 billion, при этом Hyperliquid приходилась примерно на 34% торговой активности за последние 30 дней.

Торговля onchain-перпетульными фьючерсами потеряла темп, и замедление больше не является просто кратковременным всплеском на графике. Ежемесячный объем по perp DEX снизился до $699 billion в марте 2026 года — с $1.36 трлн на пике октября 2025 года; это продолжает пятимесячное снижение, которое последовательно тянет активность ниже по всему сектору. Падение оказалось настолько резким, что выделяется даже в криптоиндустрии, где трейдеры привыкли к бурным колебаниям и короткой «внимательности». Послеразгрузочный период после октября становится труднее игнорировать Последние данные указывают на то, что спекулятивный аппетит на площадках децентрализованных деривативов заметно остыл с конца прошлого года. Октябрь стал пиком: месячный объем подскочил выше $1.3 трлн. С тех пор каждый месяц оказывался слабее предыдущего. Эта тенденция проявилась и в более краткосрочной активности. Объем ежедневной торговли perp DEX упал до $8.4 млрд 4 апреля — это минимальное значение с июля 2025 года. Это полезный сигнал, даже если и не идеальный. Дневные данные могут «скакать», но когда они совпадают с многомесячным спадом, это обычно говорит о чем-то реальном в плане участия на рынке. Часть происходящего выглядит циклично. Объемы по перпам обычно сжимаются, когда ослабевает уверенность, волатильность становится менее направленной, или трейдеры просто перестают гнаться за каждым движением. Ликвидность продолжает группироваться вокруг крупнейшей площадки Даже когда общий трейдинг замедляется, активность остается сосредоточенной, а не широко распределенной. Hyperliquid приходилась примерно на 34% всего объема onchain perp DEX за последние 30 дней — это подчеркивает, насколько ликвидность сгруппировалась вокруг небольшого числа платформ. Это важно, потому что концентрация меняет конкурентную картину. Меньшие площадки борются не только с более слабым объемом. Они также конкурируют с более глубокой ликвидностью, более точным исполнением и более высокой «привычностью» трейдеров в других местах. Для более широкого рынка onchain-деривативов вопрос теперь менее связан с тем, остыли ли объемы. Они явно остыли. Более уместный вопрос — это временный сброс после перегретого периода или начало более длинного отрезка, когда трейдеры остаются избирательными, а капитал продолжает тесниться в нескольких доминирующих площадках.