Все самые горячие сделки на Уолл-стрит идут на спад

Статья: Хэ Хао

Источник: Wall Street Journal

От технологических акций до золота и криптовалют — ранее ежедневно за ними гонялись самые горячие сделки на Уолл-стрит, но теперь всё полностью сменилось на внезапное снижение риска.

На этот раз не существует единого триггера, в отличие от апреля прошлого года, когда из-за торговой войны, начатой президентом США Трампом, рынок резко рухнул в паническую распродажу. Напротив, серия медленно накапливающихся новостей постоянно звонила тревогу, вызывая тревогу по поводу оценки активов, и многие давно подозревали, что эти оценки слишком завышены, что в итоге привело к почти одновременному выходу инвесторов.

Четверговое движение рынка вновь подтвердило это:

Индекс S&P 500 снизился на 1,2%, третий подряд день закрытия с падением; индекс Nasdaq 100 расширил падение, достигнув самого глубокого отката с апреля прошлого года.

Акции технологического сектора продолжили падение, а компания Anthropic, специализирующаяся на искусственном интеллекте, выпустила новую модель, предназначенную для проведения финансовых исследований, что подчеркнуло угрозу конкуренции, которую приносят новые технологии.

Ранее достигнувшие исторического максимума вместе с золотом, цены на серебро обвалились на 17%.

Биткоин за один день упал на 10%, стерев все росты с победы Трампа на выборах 15 месяцев назад, причиной стал выход из позиций, связанных с заемным финансированием, которые уже оказались убыточными.

Облигации США отскочили, вновь подтвердив свою роль «последнего убежища».

Материнская компания Google, Alphabet, несмотря на превышение доходов ожиданий, после объявления амбициозных планов расходов оказалась под давлением акций.

После закрытия американских бирж в четверг акции Amazon рухнули на 10%, компания заявила о планах инвестировать 200 миллиардов долларов в этом году, что значительно превышает ожидания аналитиков, которые всё больше обеспокоены чрезмерными затратами технологических компаний на искусственный интеллект.

Недавние рыночные тенденции резко контрастируют с настроениями в начале года, когда стратеги прогнозировали, что американский рынок акций может пережить самую длинную серию роста за последние двадцать лет. Эти прогнозы основывались на нескольких предположениях: что бум искусственного интеллекта продолжится, что экономика, проявляющая устойчивость, продолжит поддерживать корпоративную прибыль, и что Федеральная резервная система снизит ставки.

Общий прогноз в значительной степени сохраняется, что видно из недавно опубликованных стабильных финансовых отчетов. Но одновременно рынок снова сосредоточился на накапливающихся рисках:

• Какие компании будут вытеснены в эпоху AI;
• Что произойдет, если кандидат, предложенный Трампом, Кевин Ворш, будет утвержден на пост председателя Федеральной резервной системы, и как изменится денежно-кредитная политика;
• И переоценены ли активы, такие как золото, биткоин и даже технологические гиганты вроде Alphabet, и смогут ли они долго оставаться на текущем уровне.

Особенно ярко проявляется замедление в динамике биткоина:

Большая часть прошлого года, вызванная победой Трампа, спровоцировала спекулятивный бум, который резко поднял цены на криптовалюты, но с начала этого месяца, когда инвесторы начали массово выводить средства, рынок рухнул с обвалом.

В четверг, по мере продвижения торгового дня, продажи биткоина усилились, что потянуло за собой другие криптовалюты, связанные ETF и компании типа Strategy, владеющие крупными запасами биткоинов.

Время по Нью-Йоркскому часовому поясу в четверг вечером биткоин упал до 13%, пробив отметку в 63 000 долларов, что почти вдвое ниже исторического максимума, достигнутого за четыре месяца.

На фондовом рынке падение было менее резким, но распродажа была широко распространенной: из 11 основных секторов индекса S&P 500 девять показали снижение. Помимо опасений, кто из компаний станет проигравшим в эпоху AI, инвесторы также задаются вопросом, сможет ли столь крупное вложение в технологию принести долгосрочную отдачу. Падение акций Alphabet — материнской компании Google — является отражением этого настроения.

Что касается вышеописанных тенденций, эксперты отмечают:

Очевидно, что инвесторы переходят к более оборонительным стратегиям. Это скорее рынок, где сначала стреляют, а потом задают вопросы. Страх и неопределенность на рынке очевидны.

Недавнее снижение отражает опасения рынка: самые популярные акции и активы вроде золота ранее росли слишком быстро, и должны были пройти через «очистку». Это своего рода перезагрузка. Моментум, возможно, был чрезмерно исчерпан.