Глобальный денежный запас M2 составляет 114,6 трлн долларов... снизился на 1,18% по сравнению с предыдущей неделей

Глобальный объем предложения M2 сократился по сравнению с предыдущей неделей, краткосрочная тенденция расширения ликвидности временно прервана.

По данным Biometrics, по состоянию на 12 января глобальный объем предложения M2 составляет 114,6115 трлн долларов США, что на примерно 1,18% ниже, чем 115,9775 трлн долларов на предыдущей неделе. Ранее демонстрировавшая умеренное восстановление глобальная M2 столкнулась с краткосрочной коррекцией, темпы роста ликвидности временно замедлились.

За последние 7 недель совокупный показатель прироста составил -1,41%. Этот показатель сменил положительное значение в 1,75% и стал отрицательным, что указывает на то, что краткосрочная ликвидность вошла в фазу коррекции. Ранее наблюдавшийся рост приостановился, а тенденция притока капитала ослабла.

Годовой рост составил 9,30%. Этот показатель снизился по сравнению с предыдущей неделей (10,91%), что свидетельствует о небольшом замедлении скорости расширения ликвидности в годовом выражении. Несмотря на сохранение мягкого денежно-кредитного режима, темпы расширения немного ослабли.

В целом, глобальный объем M2 сократился по сравнению с предыдущей неделей, войдя в фазу краткосрочной коррекции. Совокупный прирост за короткий срок стал отрицательным, годовой рост также немного замедлился, а тенденция расширения временно ослабла. Однако годовой прирост остается на уровне около 9%, что следует воспринимать как временную коррекцию, а не резкое сокращение ликвидности. Это указывает на возможное увеличение волатильности в краткосрочной перспективе, но с точки зрения среднесрочной перспективы, ликвидность рисковых активов, включая биткойн, остается стабильной.

Bitcoin: 1+ Year HODL Wave / Профессиональный выпуск журнала о биткойне

Учитывая, что рыночные потрясения, масштабные фиксации прибыли, расширение ETF и корпоративных инвестиций могут влиять на формирование цен, помимо индикаторов ликвидности необходимо также учитывать дополнительные переменные, такие как перегрев рынка или давление на продажу.

МVRV Z-Score равен 1,19, снизившись по сравнению с предыдущей неделей (1,29). Хотя он все еще находится в нейтральной зоне (0~2), это можно интерпретировать как подтверждение того, что после краткосрочной коррекции происходит повторное подтверждение равновесного диапазона, а не вход в фазу перегрева.

Индикатор HODL Wave за более чем 1 год составляет 59,25%, немного снизившись по сравнению с предыдущей неделей (59,43%). В общем объеме предложения биткойнов доля неподвижных активов свыше одного года остается высокой, однако часть долгосрочных холдеров постепенно перемещает свои активы.

Тем не менее, данный показатель остается на уровне 59%, что свидетельствует о сохранении эффекта ограничения предложения долгосрочных держателей. Это подразумевает, что даже в периоды краткосрочной волатильности цен структура долгосрочного удержания остается относительно стабильной.

Рынок спотовых ETF на криптовалюты в США показывает признаки постепенного восстановления в фазе краткосрочной коррекции. После последовательных оттоков средств из ETF на биткойн и эфир, оба фонда вновь привлекают капитал, что свидетельствует о смягчении ситуации с спросом и предложением.

По состоянию на 12 число (локальное время) рынок спотовых ETF на биткойн в США зафиксировал чистый приток средств в размере 116,67 миллионов долларов США за один день, что произошло спустя 4 торговых дня. В тот же день ETF на эфир зафиксировал чистый приток в размере 5,04 миллиона долларов США за 3 дня, что указывает на признаки выхода из слабой тенденции.