2025 криптовалютных ETF привлекли 57,7 млрд! XRP и Solana привлекают на Уолл-стрит грандиозное событие

2025 год открытия криптовалютных ETF на Уолл-стрит, SEC принимает новую стратегию. Спотовый биткоин ETF привлек 57,7 млрд долларов чистого притока, Ethereum ETF — 12,6 млрд долларов. После одобрения SEC стандартов общего листинга в сентябре, XRP и Solana ETF были запущены в ноябре, привлекая соответственно 883 млн и 92 млн долларов чистого притока.

SEC переписывает правила игры для крипто ETF с новым стандартом общего листинга

Ключевым моментом 2025 года на рынке криптовалютных ETF стало одобрение SEC стандартов общего листинга для товарных трастов в сентябре. До этого регулятор реагировал на накопившиеся месяцы ожиданий, по поводу заявок на ETF на различные цифровые активы, и ключевым вопросом было — когда цифровые активы следует считать товаром?

SEC больше не вынуждено рассматривать каждую криптовалюту по отдельности, от Dogecoin до мем-монет президента, а вместо этого установило стандарты для бирж, позволяющие цифровым активам подходить для товарных трастов. Одним из важнейших критериев является требование, чтобы базовые цифровые активы ETF торговались на регулируемых рынках, имели шесть месяцев истории фьючерсных сделок или поддерживали биржевые фонды с существенным уровнем риска.

Старший аналитик ETF в Bloomberg Intelligence Эрик Бальчунас сообщил Decrypt в сентябре, что это означает, что как минимум десятки криптовалют «готовы к листингу». По его мнению, это было ожидаемым развитием. Одобрение стандартов общего листинга значительно расширит число доступных инвесторам продуктов, однако управляющие активами все еще ждут ответов по как минимум 126 заявкам ETF, недавно заявил старший аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт в X.

Эти заявки сосредоточены на новых децентрализованных финансовых проектах, таких как Hyperliquid, и относительно новых мем-монетах, таких как Mog. Прояснение этого регуляторного фреймворка устраняет крупнейшие препятствия для традиционных финансовых институтов. Ранее банки и управляющие активами опасались регуляторной неопределенности в отношении криптовалют. Теперь, с ясными стандартами, традиционные финансы могут спокойно разрабатывать и продавать крипто ETF, не опасаясь последующих преследований со стороны SEC.

Институциональная привлекательность XRP и Solana ETF

Будучи пятым и седьмым по рыночной капитализации цифровыми активами, XRP и Solana сталкивались с регуляторными препятствиями при администрации Байдена, но эти препятствия постепенно исчезают на пути к становлению базовыми активами для множества продуктов. В прошлом году запуск спотового биткоин ETF вызвал волну спроса, подняв цену актива до рекордных уровней. Хотя меньшие криптовалюты пока не демонстрируют аналогичных результатов, продукты, ориентированные на XRP и Solana, остаются активными.

Старший стратег по инвестициям в Bitwise Хуан Леон сообщил Decrypt: «Я не думаю, что они оказали ожидаемого влияния на цену, но я действительно считаю, что по личным качествам они достигли большого успеха и доказали интерес инвесторов вне биткоина и Ethereum». Леон отметил, что ETF на Solana и XRP были запущены в ноябре, что было «неудачным временем», поскольку последние несколько месяцев макроэкономическая среда привела к снижению цен на цифровые активы.

По данным CoinGlass, спотовый Solana ETF с момента запуска привлек чистый приток в 92 млн долларов по состоянию на 15 декабря. Спотовый XRP ETF был запущен в тот же месяц и с момента начала торгов привлек около 883 млн долларов. Эта разница показывает, что сообщество XRP гораздо активнее, чем сообщество Solana, что, возможно, связано с оптимизмом после завершения дела Ripple в SEC.

Первое появление ETF на Solana также заслуживает внимания: это один из первых ETF, который делится частью стейкинговых наград с инвесторами, что также поддерживается новыми руководящими указаниями Минфина и IRS США, опубликованными в прошлом месяце. Эта функция стейкинга позволяет ETF на Solana не только предоставлять ценовой экспозиции, но и приносить пассивный доход инвесторам, что очень привлекательно в рамках традиционных финансовых продуктов.

Три ключевых этапа криптовалютных ETF 2025

Одобрение стандартов общего листинга (сентябрь): SEC устанавливает четкие критерии, более десяти криптовалют готовы к листингу

Запуск XRP и Solana (ноябрь): активы пятой и седьмой рыночной капитализации одобрены, Solana ETF впервые делится стейкинговыми наградами

Вхождение суверенных и академических институтов: Mubadala владеет 567 млн долларов, Гарвардский фонд — 433 млн долларов

Крупнейшая в мире управляющая активами компания BlackRock — одна из немногих финансовых корпораций, отказавшихся расширять свой портфель криптоактивов, однако Леон отметил, что сообщества XRP и Solana, возможно, не нуждаются в этих активах. «Текущие ETF показывают, что эти сообщества более активны, сильны и масштабны, чем многие предполагают», — сказал он. «Я считаю, что это хороший знак для обоих экосистем в 2026 году.»

Индексные ETF станут предпочтением для институциональных инвесторов

Руководитель глобальных рыночных исследований Hashdex Джерри О’Ши отметил, что в 2025 году наиболее вероятными держателями спотовых крипто ETF станут частные инвесторы и хедж-фонды, но эта динамика может очень скоро измениться. Он сообщил Decrypt, что многие консультанты и профессиональные инвесторы все еще проводят due diligence по ETF, отслеживающим криптовалюты, но чувствуют, что скоро начнут серьезно рассматривать возможность их включения в портфели.

Vanguard в начале этого месяца заявил, что позволит своим 50 миллионам клиентов торговать частными спотовыми крипто ETF через платформу брокера. Также американский банк одобрил в следующем году умеренное включение криптовалют для частных клиентов по управлению богатством. «Около года назад регуляторная неопределенность была очень высокой, и они еще не были готовы войти в эту сферу», — сказал О’Ши. «Теперь вопрос не в том, стоит ли им раскрывать свои позиции, а в том, как им правильно это делать.»

С этой точки зрения, О’Ши считает, что в следующем году ETF, отслеживающие индекс цифровых активов, станут более важной частью обсуждения. Он отметил, что многие профессиональные инвесторы ценят возможность держать активы в индексных фондах, поскольку это дает им ощущение безопасности. «Они могут инвестировать в индексные ETF и широко участвовать в росте рынка, не обладая глубокими знаниями о каждом отдельном активе», — объяснил он.

В феврале этого года Hashdex запустил первый в США ETF, отслеживающий мульти-цифровой активный индекс — Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF. Этот индекс включает Cardano, Chainlink, Stellar и более крупные криптовалюты. Также подобные продукты запустили Franklin D. D. P., Grayscale, Bitwise, 21Shares и CoinShares. Согласно тренду ETF, этот индексный ETF предоставляет экспозицию к 19 цифровым активам. Переключение с розничных инвесторов на институциональных очень благоприятно для долгосрочной устойчивости этого класса активов, поскольку у них более долгосрочное видение.