Отскок биткоина зависит от ожиданий в отношении «теневого председателя»: ослабление доллара и ставки на снижение процентной ставки в декабре становятся ключевыми драйверами.

Биткоин в текущем раунде роста движется под влиянием макроэкономических ожиданий, особенно спекуляций рынка относительно будущего руководства ФРС США и ставок на снижение процентной ставки в декабре. По мере того как трейдеры повысили вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце примерно до 80%, доллар США падает девятый день подряд, финансовые условия значительно смягчились, что поддержало восстановление биткоина после резкой волатильности в ноябре. BTC отскочил из диапазона 84 000–87 000 долларов к отметке около 93 000 долларов.

В центре внимания рынка смещение акцента с текущей политики Пауэлла на будущее ФРС после окончания его срока в мае 2026 года. Как сообщает Reuters, администрация Трампа планирует объявить нового председателя в начале 2026 года; среди кандидатов — Кевин Хассетт, Кристофер Уоллер, Мишель Бауман, Кевин Уолш и Рик Ридер из BlackRock. Хотя эти кандидаты сейчас не влияют на голосование по политике, эффект «теневого председателя» уже начинает через ожидания направлять доходность и динамику доллара, косвенно влияя на настроение крипторынка.

Рост ожиданий снижения ставок и ослабление доллара создают положительный резонанс, от которого выигрывает биткоин за счёт улучшения ликвидности. Одновременно динамика притока капитала в ETF также влияет на краткосрочную динамику: в ноябре наблюдались крупные погашения, но вслед за покрытием коротких позиций и слабостью доллара цены быстро восстановились. Если в будущем чистый приток в ETF продолжит расти, это усилит отскок и поможет абсорбировать давление со стороны майнеров; напротив, масштабные погашения могут ограничить потенциал роста.

Политические взгляды кандидатов считаются важной подсказкой для оценки будущей рыночной среды. Хассетт поддерживает быстрое снижение ставок, что считается медвежьим сигналом для доллара; Уоллер выступает за поэтапное смягчение в зависимости от данных; Бауман предпочитает постепенное снижение ради финансовой стабильности; Уолш склоняется к длительно высоким ставкам и ускоренному сокращению баланса; Ридер, возможно, поддержит снижение ставок для облегчения давления на рынок недвижимости. Рынок заранее закладывает эти ожидания в кривую процентных ставок.

В краткосрочной перспективе движение биткоина по-прежнему определяется макроусловиями: слабость доллара, стабильность долгосрочных доходностей и мягкие финансовые условия — всё это позитивные факторы. Если декабрьское решение и дальнейшие сигналы продолжат укреплять ожидания снижения ставок, биткоин может получить дополнительную поддержку; напротив, ястребиные сигналы или всплеск инфляции могут создать давление.

В целом, раунд восстановления биткоина опирается на смену политики ФРС, а ставки на «теневого председателя» 2026 года усиливают переоценку рынка в сторону более мягких условий. Для крипторынка доллар и ставки остаются ключевыми переменными, намного важнее, чем персоналии сами по себе. (CryptoSlate)