Delphi Digital: Многофакторный анализ показывает, что с начала 2022 года на рынке впервые возникла среда с положительной чистой ликвидностью.

BlockBeats сообщает, что 4 декабря исследовательская организация крипторынка Delphi Digital опубликовала в социальных сетях сообщение о том, что траектория процентных ставок ФРС на следующий год является самой прозрачной за многие годы. В декабре 2025 года ожидается еще одно снижение ставки на 25 базисных пунктов, что снизит ставку по федеральным фондам примерно до 3,5%-3,75%. Форвардная кривая прогнозирует как минимум еще три снижения ставок в 2026 году, и если траектория не изменится, к концу года ставка опустится до нижнего диапазона около 3%. Однако снижение ставок — это только часть картины. Количественное ужесточение (QT) завершилось 1 декабря. Планируется постепенное сокращение, а не пополнение общего счета Министерства финансов (TGA). Операции обратного РЕПО (RRP) полностью исчерпаны. Все эти факторы вместе создают первую с начала 2022 года среду с положительной чистой ликвидностью. Ставка по обеспеченному овернайт-финансированию (SOFR) и ставка по федеральным фондам уже вернулись к верхней границе диапазона 3%. Реальные ставки также снизились с пиковых уровней 2023-2024 годов. Однако резкого падения не произошло — это был контролируемый замедленный спад, а не резкий разворот политики. 2026 год станет годом, когда политика перейдет от препятствия к умеренной поддержке. Такая среда благоприятна для долгосрочных активов, крупных акций, золота и цифровых активов, за которыми стоит структурный спрос.