Solana падает более чем на 20% за неделю на фоне разблокировки токенов Alameda и предупреждений о крахе

Solana (SOL) испытала резкое падение, снизившись более чем на 20% за последнюю неделю, торгуясь около $155. Продажа продолжается, несмотря на устойчивые притоки от новых американских спотовых Solana ETF, которые привлекли более $350 миллиона в чистых покупках на протяжении 11 последовательных дней.

Аналитики связывают давление с продолжающимся разблокированием токенов от обанкротившегося Alameda Research и наследства FTX, последнее освобождение примерно 193,000 SOL — стоимостью $30 миллион — 11 ноября усугубило избыток предложения. Трейдеры и комментаторы проводят параллели с медвежьим рынком 2021-2022 годов, когда SOL рухнул с $260 до ниже $10, подогревая опасения повторного падения до $9 или ниже на основе технических индикаторов.

Что спровоцировало недельное падение Solana?

Снижение ускорилось после запланированного разблокирования Alameda 11 ноября, которое является частью программы ежемесячного вестинга, в рамках которой было выпущено более 8 миллионов SOL ( на сумму более $1 миллиард) с ноября 2023 года, при этом еще 5 миллионов SOL заблокированы до 2028 года. Эта предсказуемая продажа — часто направляемая на крупные платформы для погашения долгов — противоречила институциональному оптимизму, так как притоки ETF составили $8 миллион только 11 ноября. Данные в блокчейне показывают повышенную активность китов, с $26 миллион чистых спотовых притоков за три дня, однако депозиты на биржах увеличились на 15,000 BTC-эквивалент в терминах SOL, что сигнализирует о делеверидже. Технические прорывы ниже $156 уровня поддержки и $160 уровня сопротивления сформировали потенциальную голову и плечи, что указывает на дальнейшие риски снижения к $120 или $150, если импульс не удастся развернуть.

• Детали разблокировки: 193 000 SOL выпущены; часть увеличивающихся месячных партий с 2023 года.
• ETF Counterforce: $350M+ притоков за 11 дней; Grayscale добавила опционы для Solana Trust ETF.
• Взлет объема: 24-часовая торговля увеличилась на 3.77% до $59.44 миллиардов; 47% зеленых дней за последние 30.
• On-Chain Signals: RSI на 40.07 (нейтрально-медвежий); Индекс страха и жадности на 15 (Экстремальный страх).
• Историческое Эхо: Крах 2021-2022 года уничтожил 96% стоимости; текущая структура показывает аналогичные модели вершины.

Почему падение Solana имеет значение в трендах блокчейна 2025 года

Падение Solana подчеркивает напряженность между институциональным принятием — поддерживаемым одобрением ETF и $5 миллиардом+ ежедневных объемов DEX, превышающим Ethereum — и избыточными запасами от наследственных неудач, таких как FTX. Несмотря на такие фундаментальные показатели, как стабильный DeFi TVL и высокая активность разработчиков, разблокировки создают “стену SOL”, которая ограничивает потенциал роста, отзывая на ликвидный кризис 2022 года. Это событие подчеркивает риски в сетях с высокой пропускной способностью, где быстрый рост усиливает волатильность и вызывает вопросы о устойчивой токеномике на фоне конкуренции модульных L2. Для пользователей это подчеркивает стратегии без использования кредитного плеча, такие как спотовые активы или кошельки, приносящие доход, так как ликвидации подрывают доверие к спекулятивным играм.

• Устойчивость ETF: 11 дней подряд притока; институциональная уверенность в модели PoS.
• Давление предложения: $1B+ разблокировано с 2023 года; событие 11M SOL в марте 2025 года как прецедент.
• Доминация рынка: SOL составляет 58% от капитализации криптовалют; общая капитализация рынка снизилась на 2.1% до $3.46T.
• Медвежье настроение: Трейдеры ссылаются на параллели с крахом 2022 года; прогнозы до $9 на X.
• Бычий Контр: Сеть обрабатывает месячный объем Ethereum за дни; стейкинг ETF одобрен.

Как разблокировки Alameda и притоки ETF формируют динамику SOL

Разблокировки Alameda следуют за судебным порядком, установленным для вестинга от инвестиций до 2021 года, ежемесячно вводя ликвидное предложение — 192,000 SOL в октябре, аналогично сентябрю — что часто приводит к падениям на 3-5%. Входящие средства ETF, между тем, обеспечивают подушку: $336 млн на прошлой неделе от таких компаний, как Rothschild и PNC, при этом запуск опционов Grayscale добавляет инструменты хеджирования. Каков чистый эффект? SOL консолидируется в $152–$160 диапазоне, при этом EMA предполагают поддержку на уровне $150 и сопротивление на уровне $180. Пробой ниже может нацелиться на $120, в то время как удержание $156 нацеливается на восстановление до $180+. Устойчивость в блокчейне сияет: TVL DeFi стабилен, объемы DEX превышают Ethereum.

• Механика разблокировки: Ежемесячные выплаты для погашения задолженности; без новых эмиссий.
• Компенсация притока: $350M ETF против $30M разблокировки; чистый положительный, но отставание по цене.
• Техническая установка: Риски “голова и плечи” $120; Дивергенция RSI указывает на восстановление.
• Активность китов: $26M нет спотовых покупок; оттоки сигнализируют о предостережении.
• Контекст объема: $5B+ ежедневно на DEX; превосходит BNB Chain.

Реальные приложения и долгосрочные перспективы Solana

Падение Solana открывает возможности для практического использования: разработчики используют ее 50,000 TPS для игровых dApps, таких как BONK Arena, в то время как учреждения используют ETF для соответствующего доступа к переводам через интеграции XRP Ledger. Например, финтех-компания может ставить SOL для получения доходности 5-7% в Play Validator, хеджируя волатильность с помощью аппаратных кошельков. В долгосрочной перспективе аналитики прогнозируют $325 к концу 2026 года, что будет обусловлено обновлениями, такими как Firedancer, и одобрениями стейкинга ETF в рамках закона GENIUS. В ближайшей перспективе следите за $150 support — удержание может вызвать 13.79% рост до $117,958 к декабрю.

• Пример DeFi: Фарминг доходности на Jupiter на фоне стабильности TVL.
• Институциональная игра: ETF для получения экспозиции к PoS без хранения.
• Прогноз: $101,835–$104,289 сегодня; $114,500 в конце ноября.
• Горизонт риска: $100K BTC корреляция; восстановление выше $180.
• Проекция тренда: Модульный рост компенсирует разблокировки.

В заключение, недельное падение Solana на 20% до $155 14 ноября 2025 года ставит $350M ETF притоки против $30M разблокировок Alameda, вызывая страхи по поводу краха 2022 года, в то время как фундаментальные показатели остаются стабильными. Эта чистка может открыть пути для восстановлений, подчеркивая стратегии на спотовом рынке. Следите за $150 поддержкой, потоками ETF и RSI для сигналов в эволюции высокопроизводительного Solana.