XRP Имперские амбиции раскрыты! Ripple подала заявку на банковскую лицензию для создания «безбанковского» банка

После многих лет судебных разбирательств и регуляторных потрясений, Ripple тихо создала полный стек институциональной финансовой платформы, похожей на инвестиционный банк XXI века. С запуском Ripple Prime и интеграцией Ripple Payments и Ripple Custody, Ripple позиционирует себя в постоянно растущем центре сети, отвечающем за глобальные расчеты, защиту и перевод цифровых токенов.

Преобразование от эмитента токенов к гиганту финансовой инфраструктуры

（Источник：DefiLlama）

На протяжении многих лет Ripple была известна своими юридическими спорами и токеном XRP, который символизирует трение между криптовалютой и традиционным финансовым миром. После получения юридической ясности в деле с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) Ripple начала вкладывать огромные средства, чтобы перепозиционировать себя из компании по блокчейну в регулируемого поставщика финансовой инфраструктуры.

Компания в 2025 году провела ряд приобретений, тем самым заложив основу для своего вертикально интегрированного бизнеса, охватывающего торговлю, кастодиальные услуги, платежи и управление ликвидностью. Ripple Prime, выступая в качестве торгового фронта, предоставляет услуги внебиржевой торговли для американских институциональных клиентов, что является результатом предыдущего приобретения Hidden Road, когда две компании объединили свои лицензии. Ripple Custody обеспечивает безопасность институциональных активов с помощью сочетания многопартийных вычислений (MPC) и архитектуры нулевого доверия, интегрировав технологии приобретенного Palisade.

Ripple Payments может обрабатывать мгновенные Поселок через несколько блокчейнов и фиатных каналов. А стабильная монета RLUSD от Ripple соединяет все эти услуги, выступая в качестве универсального средства обмена для этих услуг. Объем RLUSD в ноябре превысил 1 миллиард долларов, увеличившись более чем на 30% по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о быстром росте институционального спроса. Интересно, что большая часть этого спроса поступает от институциональных контрагентов, использующих RLUSD для хеджирования рисков и Поселок трансакций.

На самом деле, Ripple построила учреждение в сфере криптовалют, подобное JPMorgan. Оно предоставит ликвидность, клиринг и Поселок услуги без необходимости полагаться на традиционную банковскую инфраструктуру. Разница в том, что платежные каналы Ripple программируемы и прозрачны, каждый доллар и каждый токен XRP записываются в цепочке. Эта прозрачность недоступна традиционным банкам, что облегчает соблюдение нормативных требований, управление рисками и мониторинг в реальном времени.

Временная шкала слияний и поглощений Ripple в 2025 году и объем инвестиций

Апрель: 12,5 миллиардов долларов за покупку Hidden Road (основной брокер, получивший лицензию в США)

Полугодие: 200 миллионов долларов на приобретение Rail (платформа платежей с использованием стабильной валюты, поддерживающая RLUSD)

Недавно: 1 миллиард долларов за приобретение GTreasury (управление корпоративными финансами, выход на рынок Fortune 500)

Недавно: приобретение Palisade (технологии хранения и кошелька, решения безопасности MPC)

Общие инвестиции: около 40 миллиардов долларов США (включая другие инвестиции и экосистемное строительство)

замкнутый круг ликвидности и сад ограждения в стиле Apple

Стратегия Ripple отличается от конкурентов тем, что ее внутренняя экосистема уже высоко интегрирована. Дизайн ликвидности Ripple намеренно использует циклическую модель: институциональные клиенты совершают сделки через Ripple Prime, хранят активы в Ripple Custody и осуществляют платежные расчеты через Ripple Payments, все это использует XRP и RLUSD в качестве соединительных связей.

Результатом является создание замкнутого цикла ликвидности, что снижает трение, повышает скорость обращения и обеспечивает постоянное обращение стоимости в экосистеме Ripple. Примечательно, что это аналогично модели “огороженного сада”, которую Apple усовершенствовала в области потребительских технологий, что позволяет ей контролировать каждый уровень от аппаратного обеспечения до магазина приложений. Ripple применяет те же принципы в области институциональных финансов. Управляя инфраструктурой, валютой и услугами по хранению, Ripple обеспечивает соответствие, скорость и рентабельность своего продуктового портфолио.

Бизнес-логика этой конструкции с замкнутым циклом чрезвычайно мощна. Каждый институциональный клиент, который пользуется услугами Ripple, естественно, направляется на другие услуги Ripple. Например, банк, который начинает использовать Ripple Payments для трансграничных переводов, сочтет более эффективным использовать RLUSD в качестве валюты расчетов, поскольку RLUSD изначально поддерживает платежный трек Ripple. Когда банку понадобилось хранить свои цифровые активы, Ripple Custody был естественным выбором, потому что он уже был легко интегрирован с другими сервисами Ripple. Когда приходит время торговать или корректировать позиции, Ripple Prime предоставляет удобный торговый канал.

Как только эта замкнутая система формируется, стоимость перехода для клиентов становится крайне высокой. Для выхода из экосистемы Ripple необходимо заново установить связи с другими поставщиками услуг, перенести активы, обучить сотрудников и взять на себя риски в течение переходного периода. Этот «эффект запирания» является ключом к успеху таких технологических гигантов, как Apple и Amazon, Ripple воспроизводит эту модель в финансовой сфере.

Методы Ripple уже начинают приносить плоды. В этом году объем торгов XRP вырос до многолетнего максимума благодаря широкому принятию, а объем RLUSD в ноябре превысил 1 миллиард долларов, увеличившись более чем на 30% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот быстрый рост подтверждает уровень принятия экосистемы Ripple на рынке.

Заявка на банковскую лицензию и регуляторские амбиции главного счета Федеральной резервной системы

Важно отметить, что стремление Ripple к репутации в вопросах регулирования углубляет это доверие. Компания официально подала заявку на национальную банковскую лицензию в Управление контролера валюты США (OCC). Если будет получено одобрение, она будет работать под двойным контролем: на уровне штата (Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк) и на федеральном уровне. В то же время Ripple также через свою дочернюю компанию Standard Custody подала заявку на основной счет в Федеральной резервной системе. Этот шаг позволит резервам RLUSD храниться непосредственно в Федеральной резервной системе, что устранит риски посредничества и предоставит дополнительную защиту.

Лицензия OCC на банковскую деятельность является одной из самых строгих финансовых лицензий в США, и ее обладатели будут рассматриваться как официальные банковские учреждения, подлежащие полному регулированию и регулярным аудитам. Если Ripple успешно получит эту лицензию, она станет первой блокчейн-компанией, обладающей банковской квалификацией, что станет историческим прорывом. Банковская лицензия не только обеспечивает соответствие нормативным требованиям, но и позволяет Ripple предоставлять услуги, которые могут предоставлять только традиционные банки, такие как прием депозитов, выдача кредитов и т.д.

Главный счет Федеральной резервной системы становится все более важным. Этот счет позволяет финансовым учреждениям напрямую хранить средства в Федеральной резервной системе, обеспечивая высший уровень безопасности и мгновенные возможности расчетов. Для RLUSD, если его резервные средства будут непосредственно размещены в Федеральной резервной системе, это полностью устранит сомнения в прозрачности резервов. Tether долгое время подвергался критике за непрозрачность резервов, если Ripple сможет обеспечить прямое хранение в Федеральной резервной системе, RLUSD значительно превзойдет своих конкурентов по уровню доверия.

Для институциональных инвесторов, которые относятся с осторожностью к непрозрачной системе резервов, эта комбинация может установить новую планку прозрачности и доверия для стейблкоинов. Если Ripple получит основной счет в Федеральной резервной системе и лицензию на банковскую деятельность от OCC, это будет реализовать «бунт внутри стен» — используя технологии блокчейн для разрушения традиционных финансов, но полностью действуя в рамках регулирования.

Будущее банковского дела, возможно, вовсе не принадлежит банкам

Видение Ripple кажется весьма ясным: использовать криптоинфраструктуру для воспроизведения основных функций глобальных банков. Традиционные банки полагаются на информацию SWIFT и многодневные расчеты, тогда как Ripple предлагает почти мгновенное клиринг через свои платежные каналы на основе блокчейна. Банки используют депозитарные учреждения и клиринговые палаты для расчетов, тогда как Ripple непосредственно интегрирует хранение и расчет в свой протокол. Банки выдают кредиты и управляют ликвидностью, в то время как Ripple разворачивает свою нативную стабильную монету RLUSD, чтобы выполнять ту же роль, но RLUSD поддерживается краткосрочными государственными облигациями и наличными, а не кредитами.

Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус заявил: «Ripple ищет возможности воспользоваться нашей уникальной позицией и преимуществами XRP, чтобы кардинально изменить эту область, ускорить развитие нашего бизнеса и улучшить наши существующие решения и технологии». Благодаря этим уровням, Ripple эффективно преодолевает разрыв между регулируемыми финансами и децентрализованными расчетами. Его инфраструктура поддерживает токенизацию реальных активов (RWA), что позволяет безшовно перемещать средства казначейства в блокчейне и корпоративные наличные деньги, как пакеты данных.

Будущее Ripple больше не зависит от рыночных показателей XRP. Токен XRP по-прежнему является ликвидным мостом, но основным бизнесом компании теперь является строительство инфраструктуры и институциональное принятие. После приобретения GTreasury, RLUSD смогла напрямую войти в сферу управления денежными средствами компаний из списка Fortune 500, открыв двери для тысяч финансовых директоров, управляющих десятками триллионов долларов краткосрочных активов. Внедряя RLUSD в эти рабочие процессы, он может эволюционировать из обменного токена в основной казначейский инструмент, используемый для платежей, оптимизации доходов и управления ликвидностью.

Каждый уровень Ripple усиливает другие уровни: хранение обеспечивает безопасность средств, Prime предоставляет ликвидность, платежи способствуют движению капитала, а RLUSD поддерживает все это. С учетом того, что лицензия Управления контролируемых валют США (OCC) вот-вот будет одобрена, а также потенциального открытия счета в Федеральной резервной системе, Ripple на шаг ближе к тому, чтобы стать первой блокчейн-организацией с банковскими полномочиями. На самом деле, она создает “банк без банков”, полностью действуя в рамках финансового законодательства США.

Генеральный директор Ripple Моника Лонг лаконично изложила миссию компании. Она отметила, что компания стремится заменить традиционные системы, основанные на «огороженных садах» и фрагментированных платежных путях, открытой и совместимой инфраструктурой, что приведет к модернизации способов трансакции ценностей через границы. Она подчеркнула, что, хотя децентрализованные финансы до сих пор в основном обслуживают пользователей криптовалют, Ripple видит возможность расширить их преимущества на более широкую финансовую систему и устранить эти долгосрочные препятствия.

Это на самом деле означает, что компании, которые когда-либо боролись за легитимность XRP, теперь будут формировать структуру регулируемых криптофинансов. Однако, независимо от того, конкурирует ли Ripple с Уолл-стрит или объединяется с ней, следующая стадия ее развития указывает на один и тот же вывод: будущее банковской сферы, возможно, вовсе не принадлежит банкам.

Экосистема Ripple использует RLUSD и XRP для достижения почти мгновенного Поселок и управления ликвидностью, тем самым модернизируя финансовые услуги. Если эта модель будет успешной, она полностью изменит логику работы глобальной финансовой системы. Кросс-граничные переводы, которые традиционные банки требуют несколько дней для завершения, в системе Ripple занимают всего несколько секунд. Сложные процессы Поселок, требующие участия нескольких посреднических организаций, выполняются автоматически на блокчейне Ripple. Традиционные банки полагаются на непрозрачные внутренние системы, тогда как все операции Ripple записываются в открытом блокчейне и могут быть проверены.

С точки зрения стратегического позиционирования, Ripple становится «Морганом Стэнли криптомира». Morgan Stanley, как одно из самых мощных финансовых учреждений Уолл-стрит, предлагает полный спектр услуг, включая инвестиционный банкинг, коммерческое банковское дело, управление активами и кастодиальные услуги. Ripple копирует эту модель в криптосфере, создавая полный стек финансовой платформы через вертикальную интеграцию. Если эта стратегия окажется успешной, Ripple может стать предпочтительным партнером для институциональных инвесторов, входящих на крипторынок, так же как Morgan Stanley является предпочтительным выбором в традиционных финансах.