Золото и Биткойн оба растут: высокая инфляция, изменение курса Федеральной резервной системы (ФРС) и ослабление доллара могут способствовать тому, что золото превысит 4000 долларов.

На фоне продолжающейся высокой инфляции и ослабления рынка труда золото переживает новый раунд большого пампа. В этой статье глубоко анализируются макроэкономические, политические, технологические и глобальные структурные факторы, движущие резким ростом цен на золото, включая ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС), ослабление доллара, продолжающееся наращивание запасов золота центральными банками и технический прорыв цен на золото. Эти тенденции также способствовали росту таких рискованных активов, как Биткойн, предвещая новые ожидания рынка по ликвидности.

Макроэкономическая среда благоприятна, золото демонстрирует сильный рост

Экономика США сталкивается со сложной ситуацией, связанной с устойчиво высоким уровнем инфляции и ослаблением рынка труда. Индекс потребительских цен (CPI) за август увеличился на 0,382%, а базовый CPI на 0,345%, в годовом исчислении они выросли на 2,9% и 3,1% соответственно, что превышает целевой уровень в 2% от Федеральной резервной системы (ФРС). Это свидетельствует о том, что инфляция остается упорной, и, благодаря тарифной политике, предложенной Трампом, инфляционные ожидания по-прежнему остаются высокими.

Тем временем на рынке труда также появляются признаки охлаждения. Уровень безработицы в августе повысился до 4,3%, количество первичных заявок на пособие по безработице в начале сентября возросло до 263 тысяч, что демонстрирует слабую тенденцию. Бюро трудовой статистики (BLS) также снизило прогноз по ежегодному числу новых рабочих мест до марта 2025 года на 911 тысяч, что дает Федеральной резервной системе (ФРС) больше оснований для смягчения денежно-кредитной политики.

Глобальные структурные изменения: подрыв статуса доллара

Помимо внутренних макрофакторов, структурные изменения в глобальном масштабе также предоставляют долгосрочную поддержку золоту.

В результате опроса, проведенного в июне 2025 года, 95% Центральных банков заявили о намерении увеличить свои золотые резервы. Это привело к тому, что золото, находящееся в распоряжении иностранных центральных банков, впервые с 1996 года превысило объем их американских казначейских облигаций. Это историческое изменение отражает тот факт, что страны стремятся избавиться от зависимости от доллара и американских облигаций, а также теряют уверенность в экономическом лидерстве США.

Слабый доллар также способствует росту цен на золото. Индекс доллара (DXY) в настоящее время тестирует ключевую зону поддержки 96-97, и его продолжающаяся тенденция к ослаблению отражает ожидания рынка по поводу политики количественного смягчения, рост политических рисков и подрыв доверия к американскому долгу.

Технический прорыв и прогноз цен

С точки зрения технического анализа, рост золота очень силен. Его цена решительно пробила ключевой уровень сопротивления в 3500 долларов, проложив путь к новым максимумам в 4000 долларов. Этот прорыв подтвердил ранее сформированную модель "перевернутой головы и плеч", что является классическим бычьим сигналом.

Тем временем фондовый рынок также растет на фоне ожиданий увеличения ликвидности: индекс Доу-Джонса преодолел 46000 пунктов, а индекс S&P 500 приблизился к 6500 пунктам. Биткойн также синхронно растет, что further отражает оптимизм рынка относительно предстоящего увеличения ликвидности. Однако из-за слишком высокой оценки рост фондового рынка выглядит слабым, и если прибыли компаний окажутся ниже ожиданий, это может вызвать резкое падение, что в свою очередь повысит привлекательность золота как защитного актива.

Потенциальные риски и инвестиционные стратегии

Несмотря на оптимистичные перспективы роста, рынок золота все еще сталкивается с некоторыми рисками. Если Федеральная резервная система (ФРС) будет слишком агрессивно снижать процентные ставки, это может вызвать вторую волну инфляции, что заставит в будущем снова повысить ставки, что приведет к колебаниям цен на золото. Кроме того, назначение Трампа нового комиссара BLS также вызвало беспокойство по поводу надежности экономических данных, что может усугубить неопределенность на рынке.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе эти макро- и структурные факторы указывают на долгосрочный бычий рынок золота. Статья рекомендует инвесторам рассмотреть возможность покупки золота на спаде, с ближайшей целью в 4000 долларов.

Заключение

Сильный рост золота не является мимолетным, а обусловлен рядом глубоких макроэкономических и структурных изменений. На фоне высокой инфляции, слабого рынка труда, растущих геополитических рисков и ослабления доверия к американским институтам, золото вновь укрепляет свои позиции в качестве предпочтительного актива-убежища. В то же время, Биткойн также становится все более важным инструментом хеджирования благодаря своим децентрализованным свойствам и ожиданиям ликвидности. В мире, полном неопределенности, эти два актива вместе обеспечивают ключевую защиту и варианты диверсификации для инвестиционных портфелей инвесторов.