Recentemente, as ações financeiras caíram bastante, e as razões por trás disso merecem atenção.

No dia 9 de janeiro, Trump propôs estabelecer um limite de 10% para as taxas de juros de cartões de crédito por um período de um ano, dizendo que começaria a aplicar a partir de 20 de janeiro. Ele publicou no X que os americanos estão sendo explorados demais pelas empresas de cartão de crédito, e que as taxas de 20-30% ou até mais altas devem parar. Assim que essa notícia saiu, as ações financeiras relacionadas caíram em resposta.

Veja o desempenho das principais emissores de cartões de crédito — Bank of America caiu 4,5%, JPMorgan Chase caiu 6,6%, American Express caiu 6,8%, Capital One Financial caiu 9,9%, Citigroup caiu 4,8%. Nem mesmo redes de pagamento como Visa e Mastercard escaparam, caindo 8% e 6,9%, respectivamente. Todo o setor financeiro está em queda, enquanto o índice S&P 500 ainda está em alta.

Mas há um ponto-chave — essa proposta de limite de taxa de juros na verdade não é nova. No ano passado, Bernie Sanders já tentou algo semelhante, também com um limite de 10%. O problema é que essa proposta precisa passar pelo Congresso, e atualmente é pouco provável que seja aprovada. A indústria financeira já está se preparando para resistir, pois a proposta de Sanders ficou presa no Congresso no ano passado, e medidas similares propostas pelo Escritório de Proteção Financeira ao Consumidor também foram barradas pelo setor financeiro. Muitos analistas acreditam que essa bolha vai estourar e que a proposta não será implementada de fato.

Portanto, essa queda nas ações financeiras pode ser uma reação exagerada. Assim que o mercado perceber que o limite de juros não será implementado a curto prazo, os preços das ações devem se recuperar.

Mais importante ainda, 2026 pode ser um bom ano para o setor financeiro. O Federal Reserve deve cortar a taxa de juros três vezes em 2025, e os traders de futuros esperam pelo menos mais duas reduções neste ano. Além disso, Trump provavelmente nomeará um presidente do Fed mais agressivo após o término do mandato de Jerome Powell em maio, o que pode impulsionar cortes de juros mais acentuados.

Existe um princípio econômico básico — quando o Fed corta as taxas de juros, as taxas de juros de curto prazo caem mais rápido do que as de longo prazo, fazendo a curva de juros ficar mais íngreme. Simplificando, a taxa de fundos federais está caindo, mas o rendimento dos títulos de 10 anos permanece em níveis elevados, ampliando a diferença entre eles. O modelo de lucro dos bancos depende dessa diferença — eles tomam dinheiro emprestado a juros baixos de depositantes e emprestam a juros mais altos para consumidores e empresas. Quanto mais íngreme a curva de juros, maior o lucro dos bancos.

Portanto, de modo geral, a ameaça de um limite de juros de cartão de crédito a curto prazo provavelmente não se concretizará, e o ambiente de taxas de juros está se movendo na direção mais favorável aos bancos. Os preços das ações acabam seguindo os lucros, o que significa que agora pode ser um bom momento para investir em ações financeiras. Os dias de quedas acentuadas podem estar chegando ao fim.