Já reparou como Warren Buffett é rotulado de investidor de valor, mas se você investigar quais ações ele realmente possui, vai encontrar alguns pagadores de dividendos bastante atrativos? Eu tinha curiosidade sobre isso e decidi mapear toda a sua carteira de dividendos — e os números são bastante interessantes.

Primeiro, o óbvio. Nas principais participações da Berkshire Hathaway, há realmente apenas uma jogada de rendimento ultra-alto: Kraft Heinz com um rendimento futuro de 6%. Mas aqui é onde fica divertido. Buffett também controla a New England Asset Management através da General Re, e é aí que vive a verdadeira máquina de renda. A maioria das pessoas não percebe que isso também conta como parte de suas participações, já que ele possui tudo naquele portfólio de forma direta.

Quando comecei a olhar as posições da NEAM, encontrei mais sete ações de rendimento ultra-alto que a maioria dos investidores ignora completamente. Você tem a Globus Capital BDC gerando um rendimento de 11,17% — isso é realmente impressionante. Ares Capital, o maior BDC que ele possui, está em 8,57%. Depois vem Verizon com 6,22%, Pfizer com 6,78% e Realty Income com 5,6%. Acrescente Bristol Myers Squibb, Campbell’s e Lamar Advertising, e você tem uma coleção focada em renda escondida sob o radar.

Agora, qual dessas ações o Buffett realmente acha que é a melhor? Essa é a verdadeira questão. Ares Capital parece promissora — manteve ou aumentou os dividendos por 63 trimestres consecutivos e superou o S&P 500 desde que abriu capital em 2004. Verizon é outra escolha sólida, com 18 anos de aumentos consecutivos de dividendos, embora o crescimento tenha sido lento. Mas se eu tivesse que escolher uma, seria a Realty Income. O REIT aumentou seu pagamento por 30 anos consecutivos, paga mensalmente — o que é raro — e não teve um ano de queda desde 1994. Sim, a avaliação está esticada, com 43 vezes o lucro futuro, mas esse histórico fala por si.

O que é interessante é que toda essa estratégia — manter ações especificamente pela confiabilidade dos dividendos — parece quase contraintuitiva vindo do Buffett. Mas aqui estamos. Essas participações sugerem que ele pensa a longo prazo sobre geração de caixa, mesmo que não seja seu foco principal. Vale a pena ficar de olho.