Acabei de olhar para o mercado de stablecoins e uau, a concentração é selvagem. Tether e USDC estão basicamente a comandar o espetáculo neste momento, com algo como 90% de todo o volume de negociação entre eles. Quando pensas nisso, é muita potência concentrada em apenas dois emissores.

O Tether tem sido a escolha principal há anos - está presente em todas as exchanges e plataformas. O USDC também tem feito movimentos, especialmente com as instituições ficando mais confortáveis com criptomoedas. A questão do cumprimento regulatório parece estar a dar frutos para a Circle.

O problema é que, embora esta concentração nos ofereça estabilidade e liquidez profunda, levanta algumas questões. Há pouca diversidade no espaço das stablecoins, e existe um risco sistémico real se algo correr mal com qualquer um dos players. Os reguladores estão definitivamente a observar isto de perto.

Ainda há espaço para novas stablecoins surgirem e competirem, mas, honestamente, entrar neste mercado quando dois gigantes controlam 90% do volume é difícil. A infraestrutura em torno destas stablecoins tornou-se tão fundamental para a nossa forma de negociar que é difícil imaginar que isso mude tão cedo. Interessante de acompanhar como isto evolui à medida que a adoção continua a crescer.