Risco de Preço do Ethereum de 20% Isto Pode Explicar Por Que as Instituições Continuam a Escolher Bitcoin

Preço do Ethereum
ETHUSD
teve uma negociação acima de US$2.100 em 1 de abril, com um padrão de cabeça e ombros no gráfico de 12 horas, ameaçando uma queda de quase 20% para US$1.570. Este risco estrutural pode ser a razão pela qual as instituições preferem o Bitcoin ao ETH.

O fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin spot atraiu fluxos de entrada de US$1,32 bilhões em março, enquanto os produtos ETF de Ethereum continuam a registrar cinco meses consecutivos de saída de capital. O preço do Ethereum subiu 7% nos últimos 30 dias, em comparação com o Bitcoin, que aumentou apenas 2,7%. No entanto, o fluxo regulatório está, na verdade, indo na direção oposta. A estrutura técnica e a demanda na rede, que estão enfraquecendo, indicam que as instituições veem riscos que não estão refletidos nesta recuperação de curto prazo.

Instituições Ainda Preferem Bitcoin ao Ethereum

Os produtos ETF de Ethereum registraram uma saída líquida de US$46,01 milhões em março, segundo dados da SoSoValue. Embora esse valor seja muito melhor do que fevereiro, com uma saída de US$369,87 milhões, e janeiro, com US$353,20 milhões, ainda assim é o quinto mês consecutivo de saída de capital de produtos ETH desde novembro de 2025.

A comparação com o Bitcoin é bastante marcante. O ETF de Bitcoin spot conseguiu atrair US$1,32 bilhões no mesmo mês, revertendo uma tendência de quatro meses de saída. As instituições enfrentam as mesmas condições macroeconômicas, riscos geopolíticos e períodos de reequilíbrio de final de trimestre, mas optam por comprar Bitcoin e vender Ethereum.

A falha do ETF de Ethereum em registrar entradas, mesmo quando o preço do ETH subiu 7%, mostra que essa recuperação ainda não conseguiu convencer o capital regulado. Parece que as instituições estão considerando riscos estruturais que não são refletidos apenas pelos movimentos de preço de curto prazo.

Essa postura cética fica ainda mais evidente quando o comportamento dos detentores on-chain também aponta na mesma direção.

Demanda Cai 80% em 10 Dias

A mudança na posição líquida dos detentores, uma métrica do Glassnode que acompanha a variação de 30 dias na propriedade de ETH por endereços que mantêm ativos por pelo menos 155 dias, atingiu um pico de 543.169 ETH em 21 de março. No entanto, em 31 de março, esse número caiu para 109.678 ETH, uma redução de cerca de 80%.

Ou seja, os detentores de médio e longo prazo, que anteriormente acumulavam ativamente em meados de março, começaram a reduzir suas compras drasticamente nos últimos 10 dias do mês. Este período coincide com o aumento das saídas do ETF de Ethereum e a pressão de venda geral no mercado de criptomoedas, impulsionada pela crise geopolítica no Estreito de Hormuz.

Quando as saídas do ETF e o comportamento dos detentores on-chain enfraquecem simultaneamente, a base de demanda também se estreita de ambos os lados. O capital institucional sai por meio de produtos regulados, enquanto os detentores de posições spot de longo prazo também reduzem suas aquisições. Como resultado, o suporte para o preço do Ethereum fica mais fraco. Além disso, essa situação ocorre enquanto a estrutura técnica apresenta um risco considerável de quebra.

Esse risco agora fica claro no gráfico de 12 horas.

Aviso de Preço do Ethereum Aumenta com Meta de Queda de 20%

O gráfico de preço do Ethereum de 12 horas mostra um padrão de cabeça e ombros formado desde o final de fevereiro. A cabeça atingiu o pico em US$2.380. Atualmente, a ombreira direita ainda está em formação, e o preço oscila em torno de US$2.100.

Este padrão tem potencial de queda de cerca de 19,32% a partir da linha de pescoço (aproximando-se de 20% de risco), com a meta de quebra situada por volta de US$1.570. No entanto, a linha de pescoço ainda não foi realmente rompida. A ombreira direita continua a se formar enquanto o preço do Ethereum permanece abaixo de US$2.384. Se o preço subir acima de US$2.200, isso invalidará a proporcionalidade da ombreira esquerda, mas o padrão só será completamente invalidado se houver um impulso forte e sustentado acima de US$2.380.

Média móvel exponencial
E
EMA
período de 20 e 50 no gráfico de 12 horas, como indicador de tendência, estão em US$2.070 e US$2.080. Esses dois níveis atuam como suporte principal no momento. A última vez que esses EMAs foram rompidos juntos, a partir de 26 de março, o preço do Ethereum corrigiu 8,44%. Se o preço voltar a cair abaixo de US$2.070, a queda na ombreira direita provavelmente se aprofundará na zona de US$2.010, e depois para US$1.950, que fica na zona de linha de pescoço.

Se US$1.950 for rompido, o nível de 0,618 em US$1.840 atuará como suporte temporário. A meta total dessa movimentação está em US$1.570, e US$1.400 como extensão, caso a pressão de venda aumente ainda mais.

O fechamento de 12 horas acima de US$2.120 pode atrasar a quebra. Mas, somente a entrada de fluxo de fundos de exchange-traded fund (ETF) de Ethereum e a acumulação dos detentores podem fornecer o impulso de demanda necessário para romper acima de US$2.380 e invalidar esse padrão.