#BitcoinMarketAnalysis Fevereiro de 2026 Análise: O Ciclo de Desrisco Macroeconómico Aproxima-se Aprofundar-se

A estrutura atual do mercado de Bitcoin reflete uma contração de liquidez impulsionada por fatores macroeconómicos, em vez de um choque puramente nativo do setor cripto. A queda acelerada abaixo da zona dos $63.000 intensificou as preocupações entre os traders, com perdas desde o início do ano de aproximadamente 27% e uma redução de quase 50% desde o pico de outubro de 2025, perto de $125.000.
O catalisador mais amplo por trás do movimento não é uma fraqueza interna na rede, mas sim a incerteza nas políticas globais. Fricções comerciais relacionadas à escalada de tarifas por Donald Trump e ao aumento das tensões geopolíticas têm levado os investidores globais a estratégias de alocação de capital defensivas.
Choque Macroeconómico vs Colapso Estrutural
Analistas descrevem cada vez mais o comportamento atual como uma desriscação tática, em vez de uma saída sistémica de ativos digitais.
A introdução de uma política de tarifas globais de 15% aumentou as expectativas em relação ao crescimento do comércio internacional e à estabilidade da inflação. Quando a incerteza macroeconómica aumenta, o capital normalmente rotaciona de instrumentos de crescimento de alta volatilidade para ativos seguros de menor beta.
Curiosamente, a narrativa tradicional do “ouro digital” enfrenta um teste de credibilidade. Durante períodos de medo agudo, o capital global mostra uma preferência mais forte por ouro físico e ativos soberanos estabelecidos, em vez de novas reservas digitais de valor.
Isto não invalida necessariamente a tese de longo prazo do Bitcoin, mas confirma que, em 2026, o ativo ainda é tratado por muitas instituições como uma exposição macro de risco-on, em vez de uma reserva de refúgio pura.
Estrutura Técnica: As Zonas de Batalha
O mercado está atualmente a testar uma estrutura de liquidez crítica.
Faixa de Defesa Primária:
$62.000 → $60.000 é a primeira zona de absorção importante.
Suporte Estrutural Histórico:
A EMA de 200 semanas perto de $58.500 representa um dos indicadores de tendência de longo prazo mais importantes na história do ciclo do Bitcoin.
Historicamente, manter o preço acima das médias móveis de longa duração tem sido essencial para a estabilização do ciclo.
Cenário de Perigo:
Uma quebra sustentada abaixo da EMA de 200 semanas pode desencadear cascatas de liquidação em direção à faixa mais ampla de $30.000–$40.000, se a psicologia de capitulação reaparecer, semelhante às fases de queda extrema observadas em ciclos de baixa anteriores.
No momento, porém, não há confirmação de uma quebra estrutural — apenas volatilidade acelerada.
Sinais de Posicionamento Institucional
Os fluxos de fundos de fundos negociados em bolsa (ETFs) estão mostrando fraqueza notável.
Dados recentes sugerem aproximadamente $3,8 bilhões em saídas líquidas de estruturas de ETF de Bitcoin à vista nos EUA na última semana.
No entanto, o posicionamento em derivativos apresenta um quadro mais nuançado.
Participantes na Chicago Mercantile Exchange estão, aparentemente, reduzindo exposições agressivas de venda a descoberto, o que, historicamente, às vezes precede rebounds de médio prazo quando o posicionamento bearish alavancado se torna excessivo.
Essa divergência entre o comportamento do fluxo à vista e a cobertura profissional em derivativos é um sinal importante a ser monitorizado.
Psicologia de Mercado: A “Fase de Espera”
O ciclo atual assemelha-se cada vez mais a ambientes de consolidação em fase final, semelhantes às condições de acumulação de 2022.
A liquidez não está a sair completamente do ecossistema — está a entrar num estado de hesitação.
Alguns grupos de pesquisa estimam que o mercado pode permanecer numa zona de compressão horizontal aproximadamente entre $60.000 e $75.000, se a incerteza macroeconómica persistir.
Nesta fase:
Oscilações de volatilidade ocorrem, mas a continuidade da tendência é fraca
Traders de curto prazo dominam a ação do preço
O capital de longo prazo aguarda sinais de confirmação
Perspetiva Estratégica
Curto Prazo (Dias a Semanas):
Alta probabilidade de volatilidade irregular
Padrões de breakout falso e wick de liquidação podem aumentar
As manchetes macroeconómicas provavelmente dominarão o comportamento do preço
Médio Prazo (Meses):
A recuperação depende fortemente das condições de liquidez global, da evolução da política comercial e do retoma do fluxo de capital institucional.
Avaliação Final
O mercado encontra-se atualmente numa fase de incerteza de liquidez, não necessariamente numa estrutura de baixa terminal.
O próximo movimento decisivo provavelmente será determinado por se o cluster de defesa de $60.000–$58.500 absorve a pressão de venda ou falha sob stress macroeconómico.
Como uma observação do comportamento do ciclo sugere, o Bitcoin tende a passar longos períodos a mover-se lateralmente antes de entrar em fases de expansão rápida.
O tema dominante neste momento é a paciência perante a volatilidade, em vez de uma posição direcional agressiva.