Dados de Inflação do IPC de Maio Podem Reduzir a Vigilância do Fed; S&P 500 Estabiliza

Dados do índice de preços ao consumidor para janeiro chegaram um pouco mais suaves do que o esperado, com a inflação subjacente a atingir o nível mais baixo desde o início de 2021. As tarifas de Trump tiveram pouco impacto nos preços dos bens e a inflação dos alugueres continuou a diminuir. Os mercados poderiam beneficiar de um Federal Reserve mais dovish. Após três sessões consecutivas de queda, o S&P 500 manteve-se perto do nível de estabilidade na manhã de sexta-feira.

O surpreendentemente forte relatório de emprego de janeiro, ajudado pelo clima ameno no início do ano, diminuiu as hipóteses de um alívio a curto prazo. No entanto, o Fed colocou dúvidas sobre a precisão dos dados de emprego e outros dados, desde vendas a retalho até compensação dos trabalhadores e vendas de casas existentes, surpreenderam pela negativa.

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9:35h ET

Inflação nos Seguros de Saúde

O CPI mostra uma queda de 1% nos preços dos seguros de saúde em janeiro. Esse número não reflete a realidade, mas baseia-se numa medida de lucros retidos passados pelos seguradores. A medida do CPI baseia-se na ideia de que, se os clientes utilizam mais serviços de saúde e os seguradores ganham menos dinheiro, então o preço de custo para o consumidor está a diminuir.

A medida do índice de preços ao produtor para os seguros de saúde pode ser uma variável imprevisível. Isso é especialmente relevante devido ao aumento médio de 26% nas prémios do Mercado do Affordable Care Act que entrou em vigor em janeiro.

9:12h ET

Mais Detalhes do CPI

Até agora, as tarifas de Trump tiveram pouco efeito nos preços dos automóveis. Os preços de veículos novos aumentaram 0,1% no mês e 0,4% em relação ao ano anterior. Os preços de carros e camiões usados caíram 1,8% em janeiro e estão 2% abaixo do valor de há um ano.

As tarifas de hotéis e motéis caíram 0,5% no mês e 3,2% em relação ao ano anterior. As tarifas aéreas subiram 6,5% em janeiro, enquanto aumentaram 2,2% em relação ao ano anterior.

Um aumento de preço pela Spotify (SPOT) contribuiu para um aumento de 4,5% nos preços de música gravada e assinaturas musicais, sendo o maior desde março de 2017.

9:01h ET

CPI vs. Taxa de Inflação Principal do Fed

A principal taxa de inflação do Fed é o índice de preços PCE subjacente, que recebe cerca de 70% do seu peso do CPI. O restante vem principalmente do índice de preços ao produtor, que não será divulgado até 27 de fevereiro.

A maior diferença entre o CPI subjacente e o PCE subjacente é que o aluguer é de longe a maior influência no primeiro, enquanto os preços dos serviços de saúde são o item mais importante no indicador de inflação preferido do Fed.

Os dados do CPI mostraram que os preços dos serviços médicos aumentaram 0,3% no mês, mas isso fornece poucas pistas sobre o que os dados do PCE irão mostrar. Este último inclui cuidados de saúde pagos por terceiros, como seguros patrocinados pelo empregador ou pagadores governamentais.

Um indicador positivo para o índice de preços PCE subjacente de janeiro é que os preços dos alimentos consumidos fora de casa aumentaram apenas 0,1%. Essa categoria é excluída do CPI subjacente, mas faz parte do PCE subjacente.

8:53h ET

Probabilidades de Corte de Taxa do Fed Aumentam

As probabilidades de uma redução de taxa na reunião do Fed de 18 de março subiram para 10%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group. As probabilidades de uma redução até à reunião de 29 de abril estão agora em 30%, um aumento ligeiro.

Os mercados agora veem uma probabilidade de 69% de uma redução até à reunião de 17 de junho.

8:47h ET

Futuros Estabilizam

Os futuros do S&P 500 ficaram praticamente inalterados após uma queda de cerca de 0,2% antes da divulgação do CPI. O rendimento do Tesouro a 10 anos caiu para 4,09% em comparação com 4,1% na quinta-feira.

8:45h ET

Aluguéis Continuam a Diminuir

O aluguer de residência principal e o aluguer equivalente dos proprietários aumentaram ambos 0,2% no mês. Os alugueres principais subiram 2,8% em relação ao ano anterior, o menor aumento desde outubro de 2021. O aluguer equivalente dos proprietários aumentou 3,3%, o menor desde outubro de 2021.

8:41h ET

Preços dos Bens Estão Estáveis Apesar das Tarifas

Os preços dos bens principais permaneceram inalterados em janeiro e aumentaram apenas 1,1% em relação ao ano anterior. Os preços dos serviços principais subiram 0,4%, impulsionados por um aumento de 1,4% nos preços dos serviços de transporte.

Dados de Inflação do CPI

O CPI geral aumentou 0,2% em janeiro, abaixo da previsão de 0,3%. A taxa de inflação do CPI de 12 meses diminuiu para 2,4% de 2,7%, ficando abaixo das previsões.

O CPI subjacente, que exclui preços de alimentos e energia, aumentou 0,3%, em linha com as estimativas. A taxa de inflação do núcleo de 12 meses caiu para 2,5% de 2,6% em dezembro.

Previsões de Inflação do CPI

Os economistas esperam que tanto o CPI geral quanto o núcleo subjacente aumentem 0,3% no mês, segundo a Econoday. A taxa de inflação de 12 meses deve diminuir para 2,5% de 2,7% em dezembro.

A taxa de inflação do núcleo de 12 meses, que exclui alimentos e energia, deve diminuir para 2,5% de 2,7%.

Probabilidades de Corte de Taxa do Fed

Antes dos dados do CPI, os mercados estão a precificar apenas uma probabilidade de 8% de uma redução de taxa na próxima reunião do Fed, em 18 de março. As probabilidades de uma redução até à reunião seguinte, em 29 de abril, estão em 27%.

Os mercados veem uma probabilidade de 63% de uma redução até à reunião de 17 de junho, quando o presidente Trump tiver nomeado o novo presidente do Fed, Kevin Warsh.

S&P 500

Os futuros do S&P 500 apontaram uma queda de 0,2% na manhã de sexta-feira. O S&P 500 caiu 1,6% na quinta-feira, abaixo do nível técnico da média móvel de 50 dias, e acumulou uma perda de 1,9% em três sessões.

Certifique-se de ler a coluna The Big Picture da IBD após cada dia de negociação para obter as últimas informações sobre a tendência do mercado de ações e o que isso significa para as suas decisões de negociação.

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