Stripe em parceria com a Paradigm lança o Tempo, com foco em pagamentos globais

Autor: CoinW Research Institute

Em 4 de setembro, o gigante de pagamentos Stripe anunciou uma parceria com a principal venture capital do setor de criptomoedas, Paradigm, para lançar uma nova blockchain pública chamada Tempo. O Tempo é posicionado como uma Layer1 compatível com EVM, com foco em pagamentos, cujo objetivo é alcançar uma capacidade de processamento superior a 100 mil transações por segundo e confirmações em subsegundos, voltado para aplicações práticas como pagamentos transfronteiriços.

O lançamento do Tempo rapidamente atraiu atenção do mercado, com apoiadores acreditando que a entrada da Stripe pode impulsionar a adoção em larga escala de pagamentos na blockchain, inaugurando uma nova fase de aplicação de stablecoins na infraestrutura financeira global; enquanto os críticos argumentam que o Tempo é, essencialmente, uma blockchain de consórcio criada por um gigante de pagamentos com fins comerciais. O Tempo representa uma nova oportunidade ou uma repetição de velhas dificuldades? Neste artigo, o CoinW Research Institute irá explorar essa questão.

1. Posicionamento e Visão do Tempo

1.1 O Tempo como Layer1 focada em pagamentos

O Tempo acredita que, embora as atuais blockchains tenham feito avanços em contratos inteligentes e ecossistemas de aplicações, ainda enfrentam três grandes obstáculos no setor de pagamentos: alta volatilidade nas taxas de transação, atrasos imprevisíveis na liquidação e falta de blocos compatíveis. Para operações como liquidação transfronteiriça, esses problemas limitam sua adoção em larga escala. O foco do Tempo é concentrar recursos na vertical de pagamentos, priorizando estabilidade e eficiência, atuando como uma Layer1 dedicada a pagamentos. Além disso, com a vantagem da rede de comerciantes e interfaces de pagamento da Stripe, o Tempo busca preencher a lacuna na infraestrutura de pagamento das blockchains públicas.

Essa abordagem também desafia o status quo do setor de pagamentos, onde redes de liquidação como Visa controlam há muito tempo as rotas de transação e estruturas de taxas, deixando comerciantes e usuários passivos diante das regras existentes. O Tempo tenta transferir esse modelo para a blockchain, operando de forma protocolar. Com conceitos como “stablecoin como Gas” e roteamento de pagamentos embutido, busca aproximar os pagamentos on-chain de cenários reais, garantindo previsibilidade e certeza nas transações. O objetivo do Tempo não é criar uma blockchain genérica, mas atuar como uma camada intermediária entre o sistema de pagamentos real e o mundo da blockchain, centrada em estabilidade e eficiência. Se essa visão se concretizar, a Stripe pode evoluir de uma gateway de pagamento tradicional para uma autoridade na definição de regras de liquidação, ocupando uma posição estratégica na infraestrutura financeira on-chain.

Fonte: tempo.xyz

1.2 Características técnicas principais do Tempo

O design do Tempo enfatiza prioridade em pagamentos, com foco em estabilidade, conformidade e alta eficiência. Permite que usuários paguem taxas com qualquer stablecoin; canais de pagamento dedicados garantem que as transações não sejam afetadas por outras atividades na rede, mantendo baixo custo e alta confiabilidade; além disso, suporta troca de stablecoins de baixo custo entre diferentes tokens, incluindo stablecoins emitidas por empresas, aumentando a compatibilidade da rede. Outras funcionalidades incluem transferências em lote via abstração de contas, aumentando a eficiência operacional, e mecanismos de listas brancas e pretas para atender às exigências regulatórias de gerenciamento de permissões de usuários, garantindo conformidade para participantes institucionais. Por fim, o campo de comentários das transações é compatível com o padrão ISO 20022 (padrão internacional para comunicação financeira, usado em pagamentos, liquidações e valores mobiliários), facilitando a reconciliação entre transações on-chain e off-chain.

Essas características indicam que o aplicação do Tempo é centrada em pagamentos e liquidação de fundos. No âmbito global, pode suportar operações de recebimento transfronteiriço de alta frequência; contas financeiras embutidas permitem que empresas e desenvolvedores gerenciem fundos de forma eficiente na blockchain; transferências rápidas e de baixo custo podem reduzir intermediários em remessas internacionais, promovendo inclusão financeira. Além disso, o Tempo pode suportar liquidação em tempo real de depósitos tokenizados, oferecendo serviços financeiros 24/7; em microtransações e pagamentos automáticos, suas vantagens de baixo custo e automação podem impulsionar novas aplicações.

Observa-se que o Tempo difere de outras blockchains de stablecoins como Plasma por sua “abertura”. O Tempo permite que qualquer pessoa emita stablecoins e use qualquer stablecoin como taxa de pagamento; Plasma oferece transferências USDT sem taxas, mecanismos de gás personalizáveis e suporte a confidencialidade, priorizando eficiência e experiência de pagamento; Circle Arc define USDC como gás nativo na blockchain e, junto com stablecoins como USYC, torna-se um ativo central na sua ecossistema, integrando-se profundamente com a rede de pagamentos e carteiras da Circle. Em geral, Plasma enfatiza desempenho de pagamento, enquanto Arc foca na conformidade verticalizada, e o Tempo busca uma base mais diversificada de stablecoins.

1.3 O Tempo ainda está na fase de testnet

É importante notar que o Tempo ainda está em fase de testnet. Segundo informações públicas, essa fase concentra-se em ambientes de validação restritos, testando cenários básicos como pagamentos transfronteiriços. Dados de desempenho divulgados, como capacidade de 100 mil transações por segundo, confirmações em subsegundos e o modo de pagamento com stablecoin como Gas, ainda estão sendo validados em ambientes controlados.

Atualmente, o Tempo já conta com parceiros de setores de pagamentos, bancos e tecnologia, incluindo Visa, Deutsche Bank, Shopify, Nubank, Revolut, OpenAI e Anthropic. A equipe do Tempo afirma que inicialmente será realizado um piloto com alguns usuários empresariais e desenvolvedores, garantindo segurança, conformidade e boa experiência, antes de uma implantação mais ampla na mainnet.

2. Principais controvérsias em torno do Tempo

2.1 Por que o Tempo não escolheu uma Layer2 do Ethereum

O Tempo não foi construído sobre uma Layer2 do Ethereum, mas sim como uma nova Layer1, o que gerou debates na comunidade. Como a Paradigm é vista como uma apoiadora firme do ecossistema Ethereum, essa decisão surpreendeu alguns membros centrais e levantou questionamentos. Matt, cofundador da Paradigm e líder do Tempo, explicou que há dois motivos principais: primeiro, a centralização excessiva em Layer2 existentes. Mesmo soluções como Base usam uma arquitetura de um único nó de ordenação, o que, se falhar, pode paralisar toda a rede. Para uma rede de pagamentos global, envolvendo milhares de parceiros, depender de controle centralizado é problemático. O Tempo busca uma rede de validadores descentralizada, com múltiplos nós, para garantir neutralidade e segurança necessárias às operações transfronteiriças.

O segundo motivo é relacionado à eficiência de liquidação. Layer2 depende da confirmação final na cadeia principal do Ethereum, o que implica em períodos de espera para depósitos e saques. Para transações de baixo valor, essa latência é aceitável, mas para pagamentos globais, ela aumenta o ciclo de liquidação, prejudicando a vantagem do stablecoin como ferramenta de liquidação instantânea. O Tempo busca uma confirmação final em subsegundos, atendendo às necessidades de pagamento, por isso opta por uma Layer1 própria, capaz de suportar grandes volumes de liquidação.

Fonte: @paradigm

2.2 A neutralidade do Tempo sob suspeita

O Tempo afirma que manterá neutralidade, permitindo que qualquer pessoa emita e use stablecoins na blockchain. No entanto, há dúvidas quanto à coerência dessa afirmação. Primeiramente, o Tempo não é uma blockchain totalmente aberta na fase inicial, mas operada por validadores autorizados. Isso contrasta com a narrativa de “qualquer um pode participar livremente”. Além disso, embora permita o uso de diferentes stablecoins, o controle operacional ainda está concentrado em algumas grandes instituições. Se um risco elevado surgir de um emissor de stablecoin na rede, validadores como Visa podem não processar essas transações, comprometendo a neutralidade.

Outro ponto de dúvida é que, historicamente, poucas redes “permitidas inicialmente e depois descentralizadas” conseguiram evoluir para um sistema aberto de fato. No início, o controle por algumas empresas implica em concentração de lucros e poder. Empresas como Visa dificilmente abrirão mão desse controle, especialmente para concorrentes. Assim, a narrativa de neutralidade do Tempo é mais uma estratégia de mercado do que uma realidade. Grandes infraestruturas financeiras, de Visa a clearinghouses, tendem a se tornar cada vez mais centralizadas. Para romper essa tendência, o Tempo enfrentará resistência significativa.

2.3 O Tempo como uma blockchain de consórcio

Do ponto de vista estrutural, o Tempo é mais próximo de uma blockchain de consórcio. Seus validadores não são abertos a todos, mas controlados por parceiros, garantindo estabilidade, porém concentrando o poder de governança em poucas instituições. Essa arquitetura favorece a conformidade e o controle, mas limita a descentralização e o caráter permissionless típico de blockchains públicas. Pode-se entender que o Tempo incorpora uma lógica de consórcio desde o início, mais alinhada a redes de liquidação entre empresas do que a uma blockchain aberta tradicional.

O valor do Tempo reside em oferecer um ambiente regulado e controlado para esses participantes, não em superar tecnicamente as atuais blockchains públicas. Sua abertura e neutralidade são, assim, limitadas. Apesar de compatível com EVM e tecnicamente conectado ao ecossistema Ethereum, sua lógica é mais de uma blockchain de consórcio liderada por instituições do que uma infraestrutura pública genuína.

3. Significado estratégico do Tempo

3.1 A estratégia da Stripe no setor de criptomoedas

O Tempo não surgiu isoladamente, mas como uma extensão natural da estratégia de longo prazo da Stripe no setor de criptomoedas. Desde uma abordagem cautelosa até o foco em stablecoins e, finalmente, a criação de uma blockchain com foco em pagamentos, a trajetória da Stripe fica clara:

·Janeiro de 2018: anuncia a suspensão do suporte ao Bitcoin, devido à lentidão nas transações e ao interesse insuficiente, encerrando uma tentativa de 4 anos no setor.

·Outubro de 2024: retoma pagamentos com criptomoedas nos EUA, aceitando USDC e USDP, com liquidação instantânea em dólares e taxas menores que cartões de crédito.

·Fevereiro de 2025: compra a infraestrutura de stablecoins Bridge por cerca de 1,1 bilhão de dólares, reforçando o papel das stablecoins na facilitação de negócios transfronteiriços.

·Maio de 2025: lança contas financeiras em stablecoin, cobrindo 101 países, com suporte a depósitos, saques e pagamentos cross-chain, além de parceria com Visa para cartão de consumo com stablecoins.

·Junho de 2025: adquire a infraestrutura de carteiras Web3 Privy, fortalecendo seu ecossistema de wallets e contas de usuário.

·Setembro de 2025: lança oficialmente o Tempo, como uma Layer1 com foco em pagamentos.

3.2 Perspectivas do Tempo

A introdução do Tempo representa uma continuidade na estratégia de criptomoedas da Stripe, mas também uma mudança de foco para infraestrutura. Diferente de tentativas anteriores, o Tempo busca transformar o setor de pagamentos e liquidação, carregando uma ambição de levar milhões de comerciantes e usuários para o mundo de pagamentos on-chain, além de impulsionar a adoção de blockchain com recursos empresariais. Em um cenário macroeconômico favorável, com o aumento da penetração de stablecoins em pagamentos, armazenamento e liquidação, o Tempo tem potencial de se consolidar como uma plataforma de testes para operações de liquidação, recebimento e aplicações financeiras.

Por outro lado, seu futuro ainda é incerto. O exemplo do Libra, do Facebook, mostrou que plataformas lideradas por empresas enfrentam dificuldades de manter a descentralização sob pressão regulatória. Embora o design do Tempo seja mais alinhado às exigências regulatórias atuais, sua estrutura de consórcio implica alta concentração de poder, dificultando uma transição para um sistema mais aberto. Se não evoluir para uma participação mais ampla, o Tempo pode ser visto apenas como uma extensão comercial da Stripe, e não uma infraestrutura pública genuína. Assim, seu sucesso dependerá de equilibrar eficiência, conformidade e abertura, conquistando a confiança de instituições e construindo consenso entre redes. Se essas condições forem atendidas, o Tempo poderá superar a fase de projeto piloto e evoluir para uma infraestrutura de caráter mais público, com valor de longo prazo que se consolidará ao longo do tempo.