Ouro caiu mais de 4% e prata despencou 11%, queda acentuada nas ações norte-americanas desencadeia vendas algorítmicas de metais preciosos?

Autor do texto: He Hao, Wall Street Insights

Na quinta-feira, as ações norte-americanas sofreram uma forte queda, com o Nasdaq a cair mais de 2%, enquanto alguns operadores venderam metais preciosos para compensar perdas no mercado de ações, levando a uma forte queda do ouro, prata, cobre, platina e paládio. O índice do dólar subiu ligeiramente.

À medida que o mundo volta a preocupar-se com a possibilidade de os enormes investimentos em inteligência artificial realmente se concretizarem em grande escala, as ações tecnológicas dos EUA recuaram. Os preços dos metais despencaram repentinamente, possivelmente devido a vendas algorítmicas, obrigando alguns investidores a liquidar posições em commodities, incluindo metais, para obter liquidez, enquanto outros buscaram refúgio em títulos do Tesouro dos EUA.

O ouro à vista caiu até 4,1%, enquanto a prata despencou 11%. Os preços do cobre na plataforma de metais de Londres (LME) caíram 2,9%. Posteriormente, os preços dos metais reduziram parte das perdas:

Na quinta-feira, no encerramento de Nova York, o ouro à vista caiu 3,26%, para 4918,36 dólares por onça, mantendo-se ligeiramente em baixa antes da meia-noite, principalmente acima de 5050 dólares, até que uma forte queda levou o preço a um mínimo diário de 4878,66 dólares. Os contratos futuros de ouro na COMEX caíram 3,06%, para 4942,50 dólares por onça.

Na quinta-feira (12 de fevereiro), no encerramento de Nova York, a prata à vista caiu 10,89%, para 75,0942 dólares por onça, permanecendo acima de 82 dólares antes da meia-noite, com uma leve tendência de baixa, até que uma forte queda fez o preço romper rapidamente os 76 dólares, atingindo um mínimo diário de 74,4456 dólares próximo do encerramento das ações dos EUA. Os contratos futuros de prata na COMEX caíram 10,56%, para 75,050 dólares por onça.

Quanto aos outros metais importantes, o cobre na COMEX caiu 3,65%, para 5,7740 dólares por libra, a platina à vista caiu 6,19%, e o paládio à vista caiu 5,89%.

O que dizem os analistas?

Para a movimentação do ouro e prata na quinta-feira, especialistas afirmaram: «Tudo aconteceu muito rápido, parece uma fuga de risco (risk-off). Em períodos de forte pressão de mercado, mesmo ativos de refúgio como o ouro podem ser vendidos por investidores que precisam de liquidez.»

Parte da venda de ouro e prata na quinta-feira também foi motivada por realização de lucros, já que a recente alta rápida foi impulsionada, em parte, por compras especulativas.

Alguns profissionais do setor destacam que, para o ouro e a prata, grande parte das negociações ainda é impulsionada por emoções e momentum. Em dias assim, eles tendem a se comportar de forma difícil.

Desde 2024, o ouro e a prata tiveram uma forte valorização, impulsionada por compras de momentum, atingindo recordes de preço. Mas essa tendência terminou abruptamente em 29 de janeiro, quando o ouro sofreu sua maior queda diária em mais de uma década, e a prata registrou sua maior queda desde que há registros. Desde então, ambos os metais oscilaram dentro de faixas estreitas, com maior volatilidade, devido à ausência de novos catalisadores.

Alguns analistas acreditam que a queda repentina do preço do ouro na quinta-feira não indica uma tendência de baixa contínua. No entanto, aumenta a possibilidade de volatilidade de curto prazo. O mercado já eliminou uma grande área de liquidez abaixo, e o próximo movimento dependerá do comportamento do preço próximo a níveis técnicos-chave.

Análises de mídia indicam que, apesar de uma leve recuperação, os preços dos metais sofreram um forte impacto durante uma queda repentina semelhante a uma «queda de vácuo», parecendo mais uma venda sistemática, típica de estratégias quantitativas, onde, ao romper níveis críticos, grupos de CTA (Consultores de Comércio de Commodities) realizam operações de risco baseadas em momentum.

Apesar das recentes quedas, muitos analistas ainda esperam que o ouro retome uma tendência de alta, sustentada por fatores como tensões geopolíticas, questionamentos à independência do Federal Reserve e uma tendência mais ampla de migração de ativos tradicionais (como moedas e títulos soberanos) para outros ativos. O JPMorgan Private Bank projeta que o preço do ouro pode chegar a 6000 a 6300 dólares por onça até o final do ano, com Deutsche Bank e Goldman Sachs mantendo uma visão otimista.

O maior ETF de prata do mundo, o iShares Silver Trust, registrou uma grande quantidade de opções de compra (call) com preço de exercício de 125 para maio/junho, enquanto investidores venderam contratos adquiridos em níveis elevados, o que pode aumentar ainda mais a pressão de venda na prata.

Os operadores estão atentos aos dados econômicos dos EUA, incluindo o importante índice de preços ao consumidor (CPI), que será divulgado na sexta-feira, buscando pistas sobre o caminho da política de juros do Federal Reserve. Custos de empréstimo mais baixos geralmente favorecem metais preciosos que não geram juros.

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