Os tokens de ações vão substituir as negociações tradicionais de ações? Análise aprofundada das tendências

Cedo às 6 horas da manhã, enquanto a Bolsa de Nova Iorque (NYSE) ainda está a dormir, os traders asiáticos já concluíram na Gate a primeira compra do dia de Tesla. Isto não é uma imaginação do futuro, mas uma cena real que está a acontecer em 2026. Com a infiltração da tecnologia blockchain, uma questão aguda coloca-se diante de cada investidor: as «tokens de ações», que representam a propriedade, irão eventualmente substituir o mercado tradicional de ações?

Estado atual do mercado: de experimentação na margem a entrada principal

Tokens de ações (Tokenized Stocks) são ações listadas no mundo real que, através de mecanismos regulamentares, são convertidas em tokens digitais na blockchain. Isto significa que o que os investidores detêm já não é apenas uma entrada eletrónica no sistema de corretoras, mas um ativo digital que representa direitos reais.

Nos últimos dois anos, este setor cresceu de forma explosiva. Dados indicam que o volume de negociação mensal de ações tokenizadas públicas ultrapassou os 800 milhões de dólares, atingindo picos de até 1 bilhão de dólares em alguns meses. Tomando como exemplo a xStocks, cujo volume total de transferências na cadeia já ultrapassou os 300 mil milhões de dólares, e o volume de negociação em exchanges descentralizadas (DEX) contribui com mais de 500 milhões de dólares, o que demonstra uma mudança nos hábitos dos utilizadores — eles estão cada vez mais habituados a negociar diretamente na cadeia ações de estrelas como Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), entre outras.

Mais interessante ainda é a mudança na estrutura de fundos. No início de 2025, os investidores institucionais representavam apenas 39,4% do mercado de ações tokenizadas, mas ao final do ano esse percentual disparou para 82%. O dinheiro de Wall Street está a fazer uma movimentação silenciosa — isto não é uma onda de especulação, mas um «voto» na infraestrutura financeira do futuro.

Direção regulatória: limites claros na era da conformidade

Qualquer inovação financeira acaba por se enquadrar na conformidade. Em janeiro de 2026, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) publicou orientações sobre títulos tokenizados, fornecendo uma estrutura de classificação crucial para os participantes do mercado.

A SEC deixou claro que o formato de emissão ou o método de registro de um título (na cadeia ou fora dela) não altera a aplicabilidade da lei federal de valores mobiliários. A agência divide os títulos tokenizados em duas categorias principais:

1. Títulos tokenizados apoiados pelo emissor: empresas que integram a blockchain no sistema de registo de acionistas, onde a transferência na cadeia representa a transferência real de propriedade.
2. Títulos tokenizados apoiados por terceiros: estes podem ser subdivididos em «custodiados» (mantidos por terceiros que seguram os ativos subjacentes) e «sintéticos» (contratos derivados que rastreiam o preço das ações).

A publicação desta orientação, na prática, reforça a regulamentação sobre produtos sintéticos, ao mesmo tempo que abre a porta para os tokens de ações que realmente representam propriedade, para entrarem no mercado principal de forma regulamentada. Como a OpenAI já declarou publicamente que «não reconhece» a legalidade de certos tokens de ações de terceiros, a orientação da SEC significa que apenas produtos com respaldo real de ativos e estrutura regulamentada poderão sobreviver na competição futura.

«Ataque» de redução de dimensão dos tokens de ações: por que o fluxo de fundos está a migrar?

Apesar de o sistema de negociação tradicional estar profundamente enraizado, a experiência do utilizador oferecida pelos tokens de ações é de «redução de dimensão», e essa é precisamente a razão pela qual plataformas como a Gate conseguem atrair «dinheiro inteligente».

Mercado 24/7, sem dormir

O maior custo do trading tradicional de ações nos EUA não são as comissões, mas o tempo. Quando os grandes relatórios financeiros são publicados após o fecho do mercado, os investidores tradicionais têm que esperar pelo próximo dia de negociação. Na plataforma de tokens de ações da Gate, a negociação nunca para. Com o suporte da rede blockchain e de um mecanismo de market makers profissionais, mesmo durante o encerramento do mercado, o mecanismo de formação de preços continua a funcionar. Em janeiro de 2026, após o relatório financeiro da Meta, o token de ações METAX na Gate subiu 6,43%, cotado a 717,95 dólares, às 4 da manhã, horário da costa leste dos EUA.

Maximização da eficiência de fundos: comprar Apple com USDT

A alocação entre mercados tradicionais exige converter ativos criptográficos em moeda fiduciária, transferir para a corretora, um processo que consome tempo e gera perdas. A solução da Gate é extremamente simples: negociar diretamente com USDT. Seja Tesla ou Apple, todos os tokens de ações são cotados em USDT. Isso significa que os lucros obtidos durante o mercado de alta de criptomoedas podem ser utilizados para investir em ações americanas sem precisar trocar por moeda fiduciária, e todos os lucros e perdas são liquidados em ativos criptográficos.

Elevação da estratégia: de «posse» a «uso»

Nas corretoras tradicionais, as ações são principalmente «comprar e esperar que subam». Mas na Gate, as estratégias são múltiplas. Além do mercado à vista, os utilizadores podem usar contratos perpétuos com alavancagem para comprar ou vender a descoberto. Ainda mais importante, os tokens de ações podem servir como garantia para participar em empréstimos DeFi ou mineração de liquidez, gerando fluxos adicionais de rendimento além da volatilidade do preço das ações. Enquanto os investidores tradicionais ainda se preocupam com as taxas de comissão, os utilizadores de criptomoedas já estão a lucrar simultaneamente com a valorização das ações, ganhos com posições vendidas e juros de DeFi com o mesmo ativo.

Escala e confiança: a posição de mercado da Gate

Neste setor emergente, a liquidez é o poder de fala. O resultado do voto de pés é que o volume total de negociação de tokens de ações na Gate já ultrapassou 140 mil milhões de dólares. Dados mais diretos indicam que, em dezembro de 2025, a Gate detinha 89,1% do volume de negociação mensal do mercado global de tokens de ações Ondo.

O que sustenta essa quota de mercado é a confiança dos utilizadores na segurança dos ativos subjacentes. Os tokens de ações da Gate são detidos por uma entidade de custódia regulamentada, que mantém ações reais subjacentes, garantindo o isolamento dos ativos. A plataforma mantém uma reserva de 125% do valor total, garantindo uma cobertura sólida. Para produtos que conectam o mundo financeiro tradicional ao universo cripto, a conformidade não é um diferencial, mas uma condição de entrada.

Substituir ou coexistir?

Então, os tokens de ações irão substituir completamente o negociação tradicional de ações?

A curto prazo, não. O sistema financeiro tradicional possui uma credibilidade de cem anos, uma vasta rede de instituições e um sistema de educação financeira consolidado. Para a maioria dos investidores de varejo e algumas instituições mais conservadoras que nunca tiveram contato com criptoativos, as corretoras tradicionais continuam a ser a primeira escolha.

Mas, a longo prazo, a infraestrutura subjacente às negociações está a migrar de forma irreversível. A Nasdaq já apresentou uma proposta à SEC para a negociação de ações tokenizadas, e a Robinhood lançou uma cadeia própria baseada na Arbitrum para suportar negociações de RWA. Isso indica que as forças tradicionais estão a abraçar essa tecnologia mais eficiente.

A essência dos tokens de ações não é eliminar as corretoras tradicionais, mas criar uma ferramenta de participação global em ativos, feita sob medida para o capital nativo de cripto. O núcleo do problema que resolve é: quando o seu principal capital está no mundo cripto, como participar de forma eficiente, de baixo custo e sem atritos no crescimento de empresas globais de alta qualidade?

Resumo

A forma de negociar será reformulada, não simplesmente substituída. O mercado do futuro provavelmente será um «mercado de ativos digitais» unificado. Lá, as fronteiras entre ações, obrigações e commodities tornar-se-ão difusas, pois todos existirão na forma de tokens digitais, circulando sob um quadro regulatório unificado, 24 horas por dia, em todo o mundo.

Para os investidores de hoje, escolher plataformas como a Gate, que lideram em conformidade, liquidez e segurança de ativos, não é apenas participar de um novo produto, mas uma antecipação do futuro da infraestrutura financeira. Enquanto a Nasdaq ainda busca aprovação regulatória, os utilizadores da Gate já desfrutam, neste momento, do presente dessa futura mecânica.

Negociação nunca dorme. O dinheiro nunca mente.