Esta ação de software super é a mais barata de sempre. Hora de aproveitar e comprar?

Estamos um pouco mais de um mês em 2026, e o Índice de Tecnologia de Software da América do Norte do S&P já caiu 20%. Os investidores estão a entrar em pânico com os possíveis impactos da inteligência artificial (IA), que pode tornar muitas ferramentas de software empresarial obsoletas, pois permite às empresas construir rapidamente as suas próprias soluções internas.

Atlassian (TEAM 6,38%) vende um portfólio de produtos de software projetados para ajudar as organizações a melhorar a produtividade, facilitando a colaboração entre os funcionários e simplificando os fluxos de trabalho. As ações da empresa estão a apresentar um desempenho ainda pior do que muitas das suas congéneres, com uma queda impressionante de 39% em 2026 até agora. E, para piorar, já estão a cair 80% desde o máximo recorde de 2021.

No entanto, a receita anualizada da Atlassian atingiu recentemente um máximo histórico, o que sugere que a histeria recente pode estar exagerada. De fato, a empresa continua a lançar os seus próprios produtos de IA, que os seus clientes estão a adotar a um ritmo acelerado. Com as ações da Atlassian agora ao nível mais barato desde que entrou na bolsa em 2015, será que esta pode ser uma excelente oportunidade de compra a longo prazo?

Fonte da imagem: Getty Images.

A IA está a transformar os produtos da Atlassian

Jira e Confluence são os principais produtos da Atlassian. O Jira foi criado para ajudar as equipas de desenvolvimento de software a acompanhar os seus projetos, resolver rapidamente bugs e lançar atualizações, mas está a ser cada vez mais utilizado por departamentos não técnicos, como recursos humanos, para acompanhar tarefas gerais. O Confluence, por outro lado, é como uma praça digital onde os funcionários de toda a organização podem partilhar informações, documentos importantes e mais.

A Atlassian lançou uma plataforma de IA chamada Rovo em 2024, que melhora ferramentas como Jira e Confluence. Ela oferece uma função de pesquisa poderosa que consegue localizar instantaneamente informações de toda a organização, quer estejam armazenadas num produto de software da Atlassian ou numa aplicação de terceiros, como o Google Drive da Alphabet.

O Rovo também pode colaborar com os funcionários através da sua função de chat, ajudando-os a atingir os seus objetivos mais rapidamente. Além disso, os trabalhadores podem criar agentes de IA personalizados para tarefas específicas, seja para analisar tickets recebidos no Jira ou para criar relatórios de pesquisa para projetos futuros.

No final do segundo trimestre fiscal de 2026 da Atlassian (terminado a 31 de dezembro), o Rovo tinha mais de 5 milhões de utilizadores ativos mensais, o que é uma conquista incrível para um produto com menos de dois anos de existência.

Expandir

NASDAQ: TEAM

Atlassian

Variação de hoje

(-6,38%) $-5,93

Preço atual

$86,99

Dados principais

Capitalização de mercado

$23 mil milhões

Variação do dia

$85,05 - $92,48

Variação em 52 semanas

$85,04 - $320,88

Volume

389 mil

Média de volume

3,8 milhões

Margem bruta

83,80%

O crescimento da receita está a acelerar

A Atlassian gerou $1,6 mil milhões em receita total durante o seu segundo trimestre fiscal de 2026, um aumento de 23% em relação ao mesmo período do ano anterior. Foi a taxa de crescimento trimestral mais rápida em quase dois anos (desde o terceiro trimestre fiscal de 2024), embora a empresa tenha beneficiado de um ajuste contabilístico pontual ao seu negócio de centros de dados, que impulsionou a sua receita global.

A receita anualizada da Atlassian também ultrapassou os $6 mil milhões pela primeira vez durante o segundo trimestre, e parece que a IA tem sido uma grande vento de cauda, em vez de uma ameaça. O negócio de cloud da empresa atingiu uma taxa de retenção líquida de receita de 120% durante o trimestre, que subiu pelo terceiro período consecutivo. Isto significa que os clientes existentes estavam a gastar 20% mais dinheiro com a Atlassian do que no mesmo trimestre do ano passado, e a gestão afirma que a expansão do uso da sua plataforma de IA é a razão.

Além disso, o número de negócios assinados pela Atlassian com valor superior a $1 milhão em receita anual duplicou ano após ano durante o segundo trimestre, sugerindo que ainda há uma procura significativa pelos seus plataformas de software entre grandes organizações.

Ações da Atlassian estão ao nível mais barato de sempre

Desde que o crescimento consistente da receita da Atlassian foi acompanhado por uma queda de 80% no seu pico de preço das ações desde 2021, a sua relação preço-vendas (P/V) é agora de apenas 4,3. Este é o nível mais barato desde que a empresa abriu capital há mais de uma década:

Dados da relação P/V da TEAM por YCharts

A Atlassian avalia o seu mercado endereçável em $67 mil milhões, e afirma que esse valor está a crescer cerca de 13% ao ano. Em outras palavras, a empresa não acredita que a IA vá prejudicar a sua oportunidade — na verdade, esta nova tecnologia parece estar a acrescentar valor.

Por outro lado, isso pode mudar à medida que ferramentas de desenvolvimento alimentadas por IA, como o Claude Code da Anthropic, se tornem ainda mais proficientes na construção de projetos de software sofisticados. Mas acho que as grandes organizações ainda preferirão usar fornecedores experientes que oferecem mais do que apenas software — a Atlassian, por exemplo, também fornece segurança, infraestrutura de centros de dados e suporte técnico, que não são fáceis de replicar e custam quantidades significativas de dinheiro.

As ações da Atlassian estão a oferecer um preço excelente neste momento, por isso acho que os investidores dispostos a comprá-las agora e mantê-las pelos próximos três a cinco anos podem ter um bom desempenho.