Dutch Bros Acabou de Apresentar Resultados Tão Fortes Quanto o Seu Café

Dutch Bros. (BROS +5,10%) tem estado em destaque no último ano, e não de uma forma positiva. O crescimento, embora ainda positivo, desacelerou em cada um dos últimos quatro trimestres, devido à desaceleração mais ampla na indústria de restaurantes. Isso afetou a cadeia de cafés com drive-thru, levando a uma queda de 21% na sua ação no último ano. Dito isto, as expectativas eram altas antes do mais recente relatório financeiro da empresa, e os investidores receberam um impulso extra de crescimento.

Para o quarto trimestre, a Dutch Bros gerou uma receita que saltou 29% ano a ano, atingindo 443,6 milhões de dólares, acelerando a partir do crescimento de 25% no terceiro trimestre, a sua taxa de crescimento mais rápida em quase um ano. Isso impulsionou um crescimento de lucros impressionante, com o lucro ajustado por ação (EPS) a subir 143% para 0,17 dólares.

fonte da imagem: Getty Images.

Os resultados com cafeína foram impulsionados por fortes vendas iguais em todo o sistema, que aumentaram 7,7%, enquanto as transações melhoraram 5,4%. As lojas operadas pela empresa tiveram um desempenho ainda melhor, com vendas iguais e transações a crescerem 9,7% e 7,6%, respetivamente. Este foi o 19º ano consecutivo de crescimento positivo nas vendas iguais da Dutch Bros.

A Dutch Bros continuou a sua trajetória de ter uma das melhores economias a nível de unidade na indústria, já que o seu volume médio por unidade (AUV) — ou seja, as vendas médias por localização — atingiu um recorde de 2,1 milhões de dólares em 2025. Para contexto, a Starbucks — que não reporta essa métrica — tinha um AUV de 1,8 milhões de dólares em 2024, de acordo com a QSR Magazine.

A Dutch Bros prosseguiu a sua expansão moderada, abrindo 55 novas lojas em 17 estados durante o trimestre. Isso elevou o total para 1.136 lojas no final de 2025. A gestão tem como objetivo atingir 2.029 locais até 2029, o que implica que o número de lojas quase duplicará até lá.

A perspetiva da empresa é robusta. A Dutch Bros prevê uma receita de aproximadamente 2 mil milhões de dólares para 2026, ou seja, um crescimento de 23%, alinhado com as estimativas de consenso dos analistas. A empresa também prevê um crescimento de 3% a 5% nas vendas iguais.

Expandir

NYSE: BROS

Dutch Bros

Variação de Hoje

(5,10%) $2,59

Preço Atual

$53,41

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$6,5B

Variação do Dia

$49,94 - $59,66

Variação em 52 semanas

$47,16 - $86,88

Volume

852K

Volume Médio

4M

Margem Bruta

26,17%

A CEO Christine Barone destacou o ano recorde da empresa, dizendo que foi um “testemunho poderoso da nossa cultura, provando que o manual de conexão humana autêntica, inovação líder na indústria e profundidade incrível na liderança de campo é o motor definitivo para escalar este negócio.” Ela acrescentou que os resultados foram “um indicador inequívoco da força magnética da marca Dutch Bros.”

Os resultados contribuíram significativamente para reviver a confiança dos investidores, que foi abalada pela desaceleração na indústria de restaurantes no ano passado. A ação subiu até 14% após o horário de expediente (até à data desta redação), enquanto os investidores celebraram a reaceleração do crescimento da Dutch Bros.

A ação está bastante valorizada, com um rácio preço/lucro de 102 vezes, mas o rápido crescimento da Dutch Bros tende a distorcer as métricas de avaliação mais utilizadas. O rácio preço/lucro/crescimento (PEG) futuro é de 0,34, sendo que qualquer valor inferior a 1 é considerado um indicador de uma ação subvalorizada.

Por isso, acredito que a Dutch Bros é uma compra.