Relatório de produção e vendas dos quatro maiores mineradores para 2025 divulgado; a disputa por recursos de cobre intensifica-se

Como matéria-prima central em áreas como inteligência artificial, redes elétricas e energias renováveis, o cobre está a tornar-se um recurso estratégico disputado pelas empresas mineiras.

Recentemente, os relatórios de produção e vendas de 2025 das quatro maiores mineradoras foram divulgados. Entre elas, as três maiores tiveram um aumento na produção de cobre em comparação com o ano anterior.

Como a maior empresa de mineração de cobre do mundo, a BHP continua a liderar o setor.

Em 2025, a produção de cobre da BHP atingiu 2,014 milhões de toneladas, um aumento de aproximadamente 2,9% em relação ao ano anterior. Graças à operação estável de projetos na América do Sul, como Escondida, a BHP elevou ainda mais a previsão de produção de cobre para o exercício fiscal de 2026, para uma faixa de 1,9 a 2 milhões de toneladas.

Fonte da imagem: BHP

Além disso, a BHP está a fazer uma aposta estratégica.

O relatório revelou que, em dezembro do ano passado, o projeto Vicua, da BHP na Argentina, submeteu uma solicitação de mecanismo de incentivo de investimento de grande escala (RIGI), com previsão de conclusão do relatório técnico integrado no primeiro trimestre de 2026. A Vicua foi fundada conjuntamente pela BHP e pela Canadian Lundin Mining.

A diretora de comunicações da Vicua, Catarina Zubala, afirmou que a empresa pode investir até 800 milhões de dólares nos projetos de mineração de Filodell Sorel e José María este ano. Estes dois projetos podem ser os mais importantes desenvolvimentos de cobre na história.

Segundo a empresa, esses projetos compõem a área de mineração de Vicua, uma das maiores reservas de cobre, ouro e prata ainda não exploradas no mundo. A estimativa de investimento total é de cerca de 5 bilhões de dólares, embora autoridades locais e especialistas do setor acreditem que o valor possa chegar a 15 bilhões de dólares.

A Vale também alcançou avanços no setor de cobre.

Em 2025, sua produção de cobre foi de 382.4 mil toneladas, um aumento de 9,8% em relação ao ano anterior, atingindo o maior nível desde 2018.

No quarto trimestre de 2025, a produção de cobre da Vale foi de 108.1 mil toneladas, um aumento de 6%, o maior trimestre desde 2018. Este crescimento deve-se ao recorde de produção na área de operação de Salobo, bem como à estabilidade operacional das áreas de Sossego e dos ativos canadenses de metais múltiplos.

Fonte da imagem: Vale

Em dezembro do ano passado, a Vale anunciou que sua subsidiária, Vale Base Metals, assinou um acordo com a Glencore para avaliar conjuntamente um potencial projeto de mineração de cobre em áreas adjacentes ao Bacia de Sadebury.

O detalhamento do projeto, incluindo design de engenharia, licenças e consultorias, está previsto para 2026, com uma decisão final de investimento esperada para o primeiro semestre de 2027.

A ambição da Vale de aumentar a produção de cobre é grande.

Em meados de janeiro, o CEO da Vale Base Metals, Shawn Usmar, declarou publicamente que a meta da empresa é se tornar uma produtora de 1 milhão de toneladas de cobre por ano. A empresa planejava, anteriormente, dobrar sua produção anual de cobre até 2035, para cerca de 700 mil toneladas.

Outro gigante do setor, a Rio Tinto, também apresenta crescimento expressivo na produção de cobre.

Impulsionada pelo aumento de produção na mina Oyu Tolgoi, a Rio Tinto produziu 883 mil toneladas de cobre em 2025 (base consolidada), um aumento de 11% em relação ao ano anterior, superando o limite superior da previsão de 860 a 875 mil toneladas. O projeto de mineração subterrânea nesta mina já foi concluído.

Para 2026, a meta da Rio Tinto é atingir uma produção consolidada de 800 a 870 mil toneladas.

Fonte da imagem: Rio Tinto

Como uma das quatro maiores mineradoras, a Fortescue ainda não produz cobre, mas está a intensificar seus investimentos na mineração de cobre.

Em dezembro de 2025, a Fortescue assinou um acordo vinculativo com a Alta Copper, visando adquirir 64% das ações ordinárias emitidas da empresa, através de um plano de arranjo sob a Lei das Sociedades Comerciais do Canadá.

Essa aquisição faz parte da estratégia de recursos minerais essenciais da Fortescue, ajudando a ampliar seu portfólio de projetos de cobre, incluindo atividades de exploração na Argentina e no Cazaquistão.

Devido a divergências sobre avaliação e controle, as negociações de fusão entre a Rio Tinto e a Glencore foram recentemente encerradas. Contudo, essa disputa pelo “rei dos metais”, o cobre, reflete as tendências do setor em um contexto de transição energética.

Desde 2025, o preço do cobre tem apresentado forte valorização. No mercado de ações da China, o conceito de metais de cobre subiu mais de 86% no último ano. No final de janeiro, o preço do cobre na London Metal Exchange (LME) atingiu um recorde de mais de 14.500 dólares por tonelada.

A previsão do Goldman Sachs, divulgada em dezembro passado, indica que, sob um cenário base (com incertezas tarifárias que persistirão até meados de 2026, com anúncio de tarifas para 2027), o preço do cobre em 2026 deve estabilizar, com uma média anual de 14.000 dólares por tonelada.

O Goldman Sachs também analisou que, em 2026, os estoques fora dos EUA deverão diminuir cerca de 450 mil toneladas, alinhando-se à tendência de aumento de posições especulativas. Se os EUA começarem a consumir as 1,5 milhão de toneladas de cobre acumuladas entre 2025 e 2026, espera-se que o preço do cobre caia ligeiramente no segundo semestre de 2026 até o início de 2027.

No entanto, o cobre continua sendo uma das “metais industriais” mais valorizadas pela Goldman Sachs, especialmente considerando a tendência de longo prazo.

A instituição afirma que a eletrificação impulsionará uma forte demanda, enquanto a oferta de minas de cobre enfrenta restrições únicas.

Devido à sua importância para inteligência artificial, redes elétricas e defesa, se a economia global desacelerar, países sensíveis ao preço podem recorrer a reservas estratégicas, sustentando assim o valor do cobre.

A S&P, em um estudo recente, destacou que o mundo precisará de mais cobre, enquanto a oferta se tornará cada vez mais difícil de obter.

A S&P estima que a demanda por cobre aumentará 50%, passando de 28 milhões de toneladas no final de 2025 para 42 milhões de toneladas em 2040. Ao mesmo tempo, a oferta deverá ficar atrás dessa demanda, com uma previsão de déficit de 10 milhões de toneladas até 2040, caso não haja expansão substancial na produção.

O setor de cobre representa o caminho de crescimento futuro, enquanto o minério de ferro continua a ser a “vaca leiteira” atual das grandes mineradoras.

Os dados de produção e vendas de 2025 mostram uma mudança no mercado global de minério de ferro, com a Vale, após sete anos, retomando a liderança de produção.

A Vale produziu 336 milhões de toneladas de minério de ferro em 2025, um aumento de 2,56% em relação ao ano anterior, atingindo o maior nível desde 2018. Essa conquista confirma a visão do novo CEO, Eduardo Bartolomeo, que, desde sua nomeação em junho do ano passado, estabeleceu a meta de recuperar o título de maior mineradora de minério de ferro do mundo, mirando 360 milhões de toneladas.

Em contrapartida, a antiga líder, a Rio Tinto, produziu 327 milhões de toneladas na mina Pilbara em 2025, uma leve queda em relação às 328 milhões de toneladas do ano anterior. No entanto, a produção do quarto trimestre aumentou 4% em relação ao mesmo período do ano anterior, e as exportações cresceram 7%, ambos recordes históricos.

Em 11 de novembro, o projeto de Simandou, na África Ocidental, entrou em operação, marcando um momento histórico para o mercado global de minério de ferro. Em 21 de janeiro, o minério de alta qualidade de Simandou foi comercializado pela primeira vez na China. A joint venture, liderada pela Guiné, Rio Tinto e China Aluminum, é uma parceria de controle conjunto.

A BHP ficou em terceiro lugar, com uma produção de 292 milhões de toneladas, um aumento de 0,8%.

A BHP também atingiu recordes na produção e transporte de minério de ferro na Austrália Ocidental (WAIO) no primeiro semestre fiscal de 2026 (julho a dezembro de 2025). Além disso, a reativação da segunda planta de beneficiamento de Samarco, na metade do exercício fiscal de 2025, impulsionou ainda mais a produção.

A Fortescue, por sua vez, produziu 203 milhões de toneladas em 2025, um aumento de 5,41%.

No primeiro semestre de 2026 (julho a dezembro de 2025), as exportações de minério de ferro da Fortescue atingiram 100,2 milhões de toneladas, um aumento de 3% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo um recorde sem precedentes.

Fonte da imagem: Fortescue

O níquel, componente-chave das baterias, também recebe atenção do mercado.

A maior produtora mundial de níquel, a Vale, produziu 177.2 mil toneladas em 2025, um aumento de 10,8% em relação a 2024, atingindo o nível mais alto desde 2022.

Como maior produtor mundial de níquel, a Indonésia controla cerca de 70% da oferta global. Suas políticas influenciam as expectativas do mercado.

Em dezembro do ano passado, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia anunciou planos de reduzir a produção em 2026 para equilibrar melhor oferta e demanda.

Desde meados de dezembro, o preço do níquel disparou.

Fonte da imagem: FinanceCube

O preço do níquel na London Metal Exchange (LME) atingiu, em janeiro, um pico de 18.741,5 dólares por tonelada, um aumento de cerca de 12% desde o início do ano.

Em 11 de fevereiro, segundo fontes do mercado citadas pela Agence France-Presse, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia reduzirá a cota de produção de níquel (RKAB) para 260-270 milhões de toneladas em 2026. No dia seguinte, o preço à vista do níquel na Shanghai Futures Exchange atingiu 145.5 mil yuan por tonelada, um aumento de aproximadamente 2% em relação ao dia anterior.

A cota de mineração de níquel da Indonésia para 2026 será cerca de um terço menor do que os 379 milhões de toneladas aprovados em 2025. Estimativas indicam que, mesmo após a redução, a cota ficará bem abaixo do consumo previsto de 330 milhões de toneladas de níquel na Indonésia em 2026, o que pode alterar o cenário de oferta futura.

Em 15 de janeiro, a Vale Indonésia anunciou que obteve a aprovação da cota de mineração do governo indonésio para 2026, embora não tenha divulgado a quantidade de minério de níquel autorizada para produção neste ano.

(Origem: The Interface News)