Dólar Fecha-se ligeiramente mais baixo devido a preços ao consumidor nos EUA mais moderados

Rich Asplund

Sáb, 14 de fevereiro de 2026 às 5:34 AM GMT+9 5 min de leitura

Neste artigo:

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O índice do dólar (DXY00) na sexta-feira caiu -0,01%. O dólar registou perdas modestas na sexta-feira após os preços ao consumidor de janeiro nos EUA terem subido menos do que o esperado, aumentando a especulação de que o Fed poderia retomar cortes nas taxas de juro. Além disso, uma recuperação nas ações reduziu a procura de liquidez pelo dólar.

O IPC de janeiro nos EUA subiu +2,4% em relação ao ano anterior, mais fraco do que as expectativas de +2,5% e o menor ritmo de aumento em 7 meses. O IPC core de janeiro subiu +2,5% em relação ao ano anterior, exatamente como esperado e o menor ritmo de aumento em 4,75 anos.

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O dólar atingiu uma baixa de 4 anos no final do mês passado, quando o Presidente Trump afirmou estar confortável com a recente fraqueza do dólar. Além disso, o dólar permanece sob pressão à medida que investidores estrangeiros retiram capital dos EUA devido a um défice orçamental crescente, gastos fiscais excessivos e polarização política crescente.

Os mercados de swaps estão a descontar uma probabilidade de 10% de um corte de 25 pontos base na próxima reunião de política, em 17-18 de março.

O dólar continua a mostrar fraqueza subjacente, uma vez que o FOMC deve cortar as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deve aumentar as taxas em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deve manter as taxas inalteradas em 2026.

O EUR/USD (^EURUSD) na sexta-feira caiu -0,02%. O euro caiu ligeiramente na sexta-feira após o rendimento do bund alemão a 10 anos ter caído para um mínimo de 2,25 meses, de 2,737%, o que enfraqueceu os diferenciais de juros do euro e pressionou o euro. As perdas no euro foram limitadas após o índice de preços no atacado na Alemanha de janeiro ter registado o maior aumento em um ano, um fator hawkish para a política do BCE.

O índice de preços no atacado na Alemanha de janeiro subiu +0,9% m/m, o maior aumento em um ano.

Os swaps estão a descontar uma probabilidade de 5% de um corte de 25 pontos base pelo BCE na próxima reunião de política, em 19 de março.

USD/JPY (^USDJPY) na sexta-feira subiu +0,03%. O iene esteve sob ligeira pressão na sexta-feira enquanto consolidava ganhos recentes. O iene valorizou-se até atingir uma máxima de 2 semanas esta semana, quando o Primeiro-Ministro japonês Takaichi aliviou preocupações fiscais ao afirmar que qualquer corte de impostos nas vendas de alimentos não exigiria um aumento na emissão de dívida.

No entanto, as perdas do iene foram limitadas devido a comentários hawkish na sexta-feira do membro do conselho do BOJ, Naoki Tamura, que afirmou que as condições podem ser favoráveis a um aumento das taxas do BOJ nesta primavera. Além disso, os rendimentos mais baixos dos títulos de 10 anos na sexta-feira apoiaram o iene.

História Continua

Comentários do membro do conselho do BOJ, Naoki Tamura, sugerem que as condições podem ser favoráveis a um aumento das taxas do BOJ nesta primavera, quando afirmou: “É bastante possível que, já nesta primavera, o objetivo de estabilidade de preços de 2% possa ser considerado atingido, se for confirmado com alta certeza que o crescimento salarial este ano estará alinhado com a meta pelo terceiro ano consecutivo.”

Os mercados estão a descontar uma probabilidade de +20% de um aumento das taxas do BOJ na próxima reunião, em 19 de março.

O ouro do COMEX de abril (GCJ26) fechou na sexta-feira com alta de +97,90 (+1,98%), e a prata de março (SIH26) fechou com alta de +2,282 (+3,02%).

Os preços do ouro e da prata subiram fortemente na sexta-feira após o relatório de IPC de janeiro nos EUA, mais fraco do que o esperado, ter alimentado a especulação de que o Fed poderia retomar a campanha de cortes nas taxas de juro, um fator bullish para os metais preciosos. Além disso, os rendimentos globais mais baixos dos títulos na sexta-feira são favoráveis aos metais preciosos.

Os metais preciosos são apoiados pela procura de refúgio seguro devido à incerteza sobre tarifas nos EUA e riscos geopolíticos no Irã, Ucrânia, Médio Oriente e Venezuela. Além disso, os metais preciosos estão a subir à medida que a desvalorização do dólar ganha força. No final do mês passado, o Presidente Trump afirmou estar confortável com a recente fraqueza do dólar, o que despertou a procura por metais como reserva de valor. Além disso, a incerteza política nos EUA, os grandes défices e a incerteza sobre as políticas governamentais estão a levar os investidores a reduzir as holdings em ativos denominados em dólares e a transferir para metais preciosos.

A forte procura de bancos centrais por ouro também apoia os preços, após a notícia recente de que as reservas de ouro mantidas na PBOC aumentaram +40.000 onças, atingindo 74,19 milhões de onças troy em janeiro, o décimo quinto mês consecutivo de aumento das reservas de ouro da PBOC.

Por fim, o aumento da liquidez no sistema financeiro está a impulsionar a procura por metais preciosos como reserva de valor, após o anúncio do FOMC em 10 de dezembro de uma injeção de liquidez de 40 mil milhões de dólares por mês no sistema financeiro dos EUA.

O ouro e a prata despencaram de máximos históricos em 30 de janeiro, quando o Presidente Trump anunciou que nomeara Keven Warsh como novo presidente do Fed, o que alimentou uma liquidação massiva de posições longas em metais preciosos. O Sr. Warsh é um dos candidatos mais hawkish para o cargo e é visto como menos favorável a cortes profundos nas taxas de juro. Além disso, a recente volatilidade nos preços dos metais preciosos levou as bolsas de negociação mundiais a aumentar os requisitos de margem para ouro e prata, levando à liquidação de posições longas.

A procura de fundos por metais preciosos mantém-se forte, com posições longas em ETFs de ouro a atingir um máximo de 3,5 anos em 28 de janeiro. Além disso, as posições longas em ETFs de prata subiram para um máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro, embora a liquidação as tenha reduzido a um mínimo de 2,5 meses na última segunda-feira.

Na data de publicação, Rich Asplund não tinha (direta ou indiretamente) posições em quaisquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com