Wall Street Jornal Notícias Matinais FM-Rádio | 14 de fevereiro de 2026

华见早安之声

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Visão geral do mercado

EUA com alívio na inflação do CPI e aumento das expectativas de corte de juros, mas gigantes tecnológicos pressionam a alta das ações americanas. O Nasdaq virou para queda durante o pregão, acumulando quatro dias consecutivos de baixa, enquanto o S&P conseguiu parar uma sequência de três quedas, mas ainda registra a maior queda semanal em quase três meses. As ações de chips e software reagem positivamente, com a aplicação de materiais subindo mais de 8%, AppLovin 6,5%, mas Nvidia cai mais de 2%; entre os “Sete Gigantes da Tecnologia”, apenas Tesla fechou em alta, Amazon em sua nona queda consecutiva, e Apple caiu mais de 8% na semana. Sob o impacto do pânico de IA, toda a semana o Schwab caiu quase 11%, o software AppLovin caiu quase 4%, o setor de imóveis comerciais CBRE caiu 16%, o Índice de Serviços Imobiliários do S&P caiu 14%, a maior queda semanal em cinco anos. A L’Oréal, com vendas fracas no quarto trimestre, caiu quase 5%.

Após o anúncio do CPI, o preço dos títulos do Tesouro dos EUA reagiu recuperando-se durante o pregão, com o rendimento do título de dois anos chegando perto do menor em mais de três anos; o índice do dólar caiu, perdendo mais de 100 pontos durante o dia, enquanto o yuan offshore se recuperou, reduzindo a maior parte da queda; as criptomoedas aceleraram a recuperação, com o Bitcoin chegando perto de 70 mil dólares, um aumento de quase 6% em relação à mínima do dia.

Após o CPI, o ouro e prata aceleraram a recuperação, com o ouro voltando a superar 5000 dólares, subindo mais de 2% durante o pregão, e a prata spot atingindo alta de mais de 5%; o níquel na LME caiu quase 6%, enquanto o cobre na LME subiu cerca de 0,05%. O petróleo Brent fechou com alta de 0,34%, a 67,75 dólares por barril, após uma queda de quase 1% durante o pregão, recuperando-se de uma semana de perdas; o WTI subiu 0,08%, a 62,89 dólares por barril, com queda semanal de cerca de 1%.

No período asiático, o índice de Xangai perdeu o nível de 4100 pontos, enquanto o setor de semicondutores se destacou, subindo contra a tendência; metais preciosos e transporte marítimo ajustaram-se, o índice de Hang Seng caiu 1%, enquanto o índice de tecnologia inteligente subiu mais de 20%, atingindo recorde histórico, e o prata na bolsa de Xangai caiu 7%.

Notícias principais

China

China com forte início de crédito em 2024: em janeiro, o nova linha de financiamento social foi de 7,22 trilhões de yuans, novos empréstimos em RMB de 4,71 trilhões, e o M2 cresceu 9,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Preços de imóveis em 70 cidades em janeiro: a variação mensal das cidades de primeiro, segundo e terceiro nível se estreitou, enquanto a queda anual continua a se ampliar.

Administração de Regulação Financeira junto com Administração de Supervisão de Mercado e o Banco Central da China convocaram seis plataformas de transporte para reuniões.

Publicação do Guia de Conformidade Antitruste para Plataformas de Internet, esclarecendo oito novos riscos de monopólio, incluindo “duas opções” e “menor preço na rede”.

China conclui a primeira recuperação de foguete de primeira fase no mar.

Meituan antecipa: prejuízo de mais de 23 bilhões de yuans em 2025, com continuidade de perdas no primeiro trimestre.

DeepSeek pode lançar uma nova bomba no feriado de Ano Novo Lunar, com divulgação oficial de testes de nova estrutura de modelo.

MiniMax lança o modelo M2.5: operação por 1 dólar por 1 hora, preço apenas 1/20 do GPT-5, desempenho comparable ao Claude Opus.

Internacional

EUA: em janeiro, o CPI desacelerou para 2,4% ao ano, abaixo do esperado, e o CPI núcleo atingiu o menor crescimento em quase cinco anos; Wall Street acredita que a preocupação com inflação diminuiu temporariamente, e os traders elevam para 50% a chance de três cortes de juros neste ano.

Bicent: a inflação pode retornar a 2% em 2026, com espaço para ajustes na política tarifária.

Suprema Corte dos EUA em 20 de fevereiro divulgará novas decisões, podendo decidir o destino das tarifas de Trump.

Relatos indicam que os EUA consideram cancelar parcialmente tarifas de alumínio e aço, levando a uma queda de mais de 1% no alumínio na LME.

Trump confirmou que o exército dos EUA enviará uma segunda porta-aviões ao Oriente Médio.

Nova rodada de negociações Rússia-EUA-Ucrânia será realizada na próxima terça ou quarta-feira em Genebra, Suíça.

Trump afirmou que visitará a Venezuela; o ministro de energia dos EUA disse que a Venezuela arrecadou mais de 10 bilhões de dólares com petróleo, e os fundos serão transferidos ao Tesouro dos EUA.

SpaceX prepara IPO: supostamente usando estrutura de ações duplas, com planos de reestruturação de dívidas após fusão com xAI.

Encerramento do mercado

Mercados europeus e americanos: S&P 500 subiu 0,05%, fechando em 6836,17 pontos; Dow Jones subiu 0,10%, para 49500,93 pontos; Nasdaq caiu 0,22%, para 22546,67 pontos. Na semana, o S&P caiu 1,39%, o Dow 1,23%, e o Nasdaq 2,1%. O índice STOXX 600 da Europa caiu 0,13%, para 617,70 pontos, com alta semanal de 0,09%.

Ações na China: Xangai caiu 1,26%, para 4082,07 pontos; Shenzhen caiu 1,28%, para 14100,19 pontos; o índice de inovação caiu 1,57%, para 3275,96 pontos.

Mercado de títulos: ao final do pregão, o rendimento do título de 10 anos dos EUA ficou em torno de 4,05%, uma queda de cerca de 5 pontos base no dia, e uma redução de aproximadamente 16 pontos base na semana; o de 2 anos ficou em torno de 3,41%, também caindo cerca de 5 pontos base no dia, com queda semanal de 9 pontos base.

Commodities: WTI março fechou com alta de 0,08%, a 62,89 dólares por barril, com queda semanal de cerca de 1%; Brent abril subiu 0,34%, a 67,75 dólares, com perda semanal de 0,4%. Ouro abril na COMEX subiu 1,98%, a 5046,3 dólares por onça, com alta semanal de 1,3%. Prata março na COMEX subiu 3,02%, a 77,964 dólares por onça, com ganho de 1,4% na semana. Estanho na LME caiu quase 6%, para 46.702 dólares por tonelada, com leve queda semanal de 0,03%. Cobre na LME subiu cerca de 0,05%, para 12.881 dólares por tonelada, com queda semanal de aproximadamente 0,9%.

Detalhes das notícias principais

Globalmente

China

China com forte início de crédito em 2024: em janeiro, o volume de financiamento social foi de 7,22 trilhões de yuans, novos empréstimos em RMB de 4,71 trilhões, e o M2 cresceu 9,0% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em janeiro de 2026, o aumento do financiamento social foi de 7,22 trilhões de yuans, 1662 bilhões a mais que no mesmo período do ano anterior. O estoque de financiamento social ao final de janeiro de 2026 atingiu 449,11 trilhões de yuans, aumento de 8,2% em relação ao ano anterior. A diferença entre M2 e M1 foi de 4,1 pontos percentuais, mais estreita que em dezembro de 2025.

Preços de imóveis em 70 cidades em janeiro: a variação mensal das cidades de primeiro, segundo e terceiro nível se reduziu, enquanto a queda anual continua a se ampliar. Os preços de imóveis usados em cidades de primeiro nível melhoraram na variação mensal, enquanto as de segundo e terceiro nível também tiveram redução menor, mas, na comparação anual, todas as categorias tiveram queda maior; os imóveis novos tiveram redução menor na variação mensal, mas a queda anual se ampliou, com queda de 2,1% em primeiro nível, sendo que Xangai subiu 4,2% contra a tendência, enquanto Pequim, Guangzhou e Shenzhen caíram 2,4%, 5,3% e 4,9%, respectivamente.

Administração de Regulação Financeira junto com Administração de Supervisão de Mercado e o Banco Central convocaram seis plataformas de transporte para reuniões. Foram chamados Ctrip, Amap, Tongcheng, Fliggy, TravelSky e Qunar, para tratar de problemas na cooperação com instituições financeiras, orientando a padronização de marketing e proibindo propaganda enganosa.

Publicação do Guia de Conformidade Antitruste para Plataformas de Internet, esclarecendo oito riscos de monopólio, incluindo “duas opções” e “menor preço na rede”. O documento detalha oito cenários de riscos, como conluio de algoritmos, acordos de monopólio entre operadores internos, preços injustos, vendas abaixo do custo, bloqueios e proibições, práticas de “duas opções”, “menor preço na rede” e tratamento diferenciado, oferecendo orientações práticas para gestão de conformidade antitruste.

China conclui a primeira recuperação de foguete de primeira fase no mar. Em 11 de fevereiro, o foguete Longa Marcha 10 realizou voo de demonstração de baixa altitude e caiu com segurança no mar. Em 13 de fevereiro, a equipe de busca e recuperação conseguiu recuperar o estágio do foguete, marcando a primeira operação de busca e recuperação de foguete no mar na China.

Meituan antecipa: prejuízo de mais de 23 bilhões de yuans em 2025, com continuidade de perdas no primeiro trimestre. A empresa divulgou aviso de prejuízo, estimando que o prejuízo total de 2025 será de aproximadamente 233 a 243 bilhões de yuans, com o segmento de negócios local mais lucrativo, que gerou cerca de 52 bilhões de lucro operacional em 2024, passando a prejuízo de cerca de 7 a 7,2 bilhões em 2025.

DeepSeek prepara nova surpresa para o feriado de Ano Novo Lunar, com divulgação oficial de testes de nova estrutura de modelo. Segundo o portal Pengpai, a DeepSeek está testando uma nova arquitetura de modelo de texto longo, suportando até 1 milhão de tokens de contexto, mantendo a API V3.2, mas com suporte apenas a 128 mil tokens. Pode lançar uma nova versão durante o feriado, repetindo o sucesso do ano passado.

MiniMax lança o modelo M2.5: operação por 1 dólar por hora, preço 1/20 do GPT-5, desempenho similar ao Claude Opus. O novo modelo combina alta performance com baixo custo, com preço de operação de 1 dólar por hora, desempenho comparável ao Claude Opus, e velocidade de processamento 37% superior ao anterior, com 30% das tarefas sendo feitas autonomamente por IA, incluindo geração de código em 80% dos casos.

Internacional

EUA: em janeiro, o CPI desacelerou para 2,4% ao ano, abaixo do esperado, e o CPI núcleo atingiu o menor crescimento em quase cinco anos; a inflação subjacente, excluindo alimentos e energia, cresceu 0,3% na variação mensal, maior que os meses anteriores, e a taxa anual ficou em 2,5%, igual às expectativas, mas desacelerando de 2,6% de dezembro. Wall Street avalia que a preocupação com inflação diminuiu, e os traders elevam para 50% a chance de três cortes de juros neste ano, com expectativa de pico de inflação em junho ou julho.

Bicent: a inflação deve retornar a 2% em 2026, com espaço para ajustes na política tarifária. O secretário do Tesouro, Janet Yellen, afirmou que a inflação deve diminuir para 2% até 2026, e que há possibilidade de reduzir tarifas de metais para aliviar a inflação importada, além de reforçar a importância de manter a continuidade na política do Fed, apesar de investigações sobre o presidente Powell.

Suprema Corte dos EUA em 20 de fevereiro divulgará novas decisões, podendo decidir o futuro das tarifas de Trump. A corte está analisando a legalidade das tarifas impostas sob a lei de emergência econômica internacional (IEEPA), e a decisão pode afetar tarifas de até 170 bilhões de dólares, com julgamento que deve sair até junho, embora possa ser mais rápido.

O alumínio na LME despencou! Relatos indicam que os EUA consideram cancelar parcialmente tarifas de alumínio e aço. Para conter a inflação e as pressões eleitorais, o governo Trump planeja reduzir tarifas, isentar alguns produtos e limitar a expansão das tarifas, reconhecendo que os custos são suportados pelos consumidores americanos. Como consequência, o alumínio na LME caiu mais de 1% no curto prazo. A oposição de republicanos ao aumento de tarifas para o Canadá também mostra que a política de proteção comercial enfrenta resistência interna e externa.

Trump confirmou que o exército dos EUA enviará uma segunda porta-aviões ao Oriente Médio para pressionar o Irã.

Nova rodada de negociações Rússia-EUA-Ucrânia será realizada na próxima terça ou quarta-feira em Genebra, Suíça, segundo a agência Xinhua, citando fontes russas.

Trump afirmou que visitará a Venezuela; o ministro de energia dos EUA disse que a Venezuela arrecadou mais de 10 bilhões de dólares com petróleo, e os fundos serão transferidos ao Tesouro dos EUA. O governo dos EUA mudou a rota de transferência de receitas do petróleo venezuelano, que agora vai direto ao Tesouro, sem passar pelo Qatar, para evitar bloqueios de credores. Apesar de aliviar sanções, a exportação da Venezuela permanece limitada, com exportações de cerca de 800 mil barris por dia em janeiro, abaixo da média do ano passado.

Amazon em sua nona queda consecutiva, entrando em mercado de baixa, com queda de mais de 23% desde o pico recente, enquanto a Microsoft foi a primeira a entrar em mercado de baixa entre os “Mag 7”, com queda desde 29 de janeiro. Investidores estão preocupados se os gastos com IA dessas empresas trarão retorno suficiente, com a Amazon planejando gastar 200 bilhões de dólares em capital até 2026.

SpaceX prepara IPO com estrutura de ações duplas, e após fusão com xAI, considera reestruturação de dívidas. A estratégia visa manter controle de Musk, mesmo com participação minoritária, e reestruturar dívidas acumuladas na fusão, que totalizaram cerca de 180 bilhões de dólares.

Relatórios de análise

As ações americanas estão extremamente frágeis, com setores de SaaS, private equity, seguros, imóveis e logística sofrendo quedas consecutivas, com Goldman Sachs relatando cansaço e surpresa. A inteligência artificial está causando efeito dominó, impactando todos os setores, especialmente logística, financeiro, saúde e tecnologia. A amplitude do mercado está se deteriorando, com 350 ações do S&P 500 caindo na sexta-feira, e mais de 40 ações apresentando oscilações acima de três desvios padrão, níveis recordes na memória dos analistas. Os investidores estão perdendo a vontade de comprar na baixa.

O estrategista do Bank of America, Hartnett, afirma que uma grande rotação de ativos está em andamento, impulsionada por políticas que favorecem tudo, exceto o dólar. Os fundos globais estão fugindo do dólar, migrando para mercados emergentes, commodities e ações internacionais, numa antecipação do “novo ordem mundial”. A deterioração fiscal e o risco de dívida alimentam a aposta de que o dólar fraco será a norma.

A crescente atualização de modelos de IA, a demanda doméstica por poder computacional e a nova onda de explosão no setor de IDC podem impulsionar o mercado. O Bank of America destaca que a indústria de IA na China está passando por uma mudança crucial, com explosões em modelos de geração de vídeo elevando a demanda por poder computacional, levando a aumentos de preços em serviços de nuvem e APIs de modelos (com aumentos de 30% na Zhituo AI e ajustes na UCloud). A estabilização dos preços de aluguel de data centers, com empresas como Century Internet e GDS, sinaliza uma nova fase de prosperidade para o setor de IDC na China.

A margem de lucro do Tesla é apenas uma fração da de seus pares, e a sua permanência na lista dos “Sete Gigantes” da tecnologia pode estar ameaçada. A margem operacional de Tesla é inferior a 5%, enquanto seus concorrentes variam de 11% a 60%. Além disso, a Tesla é a única a apresentar queda de lucro, com planos de gastar o dobro em capital em 2026, chegando a 20 bilhões de dólares, o que pode levar a fluxo de caixa livre negativo, enquanto os demais continuam gerando bilhões em caixa positivo. Elon Musk pode precisar de um IPO do SpaceX para financiar suas ambições em IA.

A Tencent foi “erradamente penalizada”? Bernstein acredita que a queda do preço das ações da Tencent se deve ao atraso no desenvolvimento de modelos de IA e às preocupações com a disrupção na indústria de jogos. Atualmente, a Tencent é negociada a 14-15 vezes o lucro esperado para 2027, próxima dos níveis baixos de 2022-2023, quando o setor enfrentou dificuldades com aprovações de jogos e restrições pandêmicas. Apesar de precisar acelerar o desenvolvimento de chatbots, a Tencent continua a gerar retornos sólidos de seus investimentos em publicidade e jogos, e sua avaliação reflete um excesso de pessimismo.

Macroeconomia doméstica

A CSRC (Comissão Reguladora de Valores) intensificou a fiscalização! Tianfeng Securities e Contemporary Group receberam multas máximas, e Ai Luming e Yu Lei tiveram proibição vitalícia de atuar no mercado de valores. Após investigação, verificou-se que, entre 2020 e 2022, Tianfeng Securities violou regras ao fornecer financiamento ao seu maior acionista, o Contemporary Group, e não divulgou adequadamente transações relacionadas. A CSRC de Hubei propôs multas de até 25 milhões de yuans para Tianfeng e Contemporary, além de multas de 34,8 milhões de yuans a responsáveis. Os controladores Ai Luming e os ex-presidentes Yu Lei e Xu Xin receberam proibição vitalícia de atuar no mercado de valores.

Shenzhen reforça regras contra práticas ilegais no mercado de ouro, proibindo preços predefinidos, alavancagem, propaganda enganosa e softwares ilegais. A cidade combate fortemente fraudes, proibindo o uso de expressões como “ouro vai subir muito” ou “ganhar dinheiro fácil com ouro”, além de impedir que instituições financeiras operem sem aprovação.

A China Investment Corporation (CIC) reforça seu papel de “banco do Estado”, equilibrando funções e lucros, apoiando setores estratégicos e fortalecendo sua atuação na economia. A CIC busca otimizar estratégias de investimento, focando em áreas-chave e aumentando a gestão de recursos próprios, promovendo maior eficiência.

Empresas domésticas

Zhiyuan lançou o novo robô humanoide de tamanho completo, Expedition A3, marcando uma nova era de “competência tanto na cultura quanto na guerra”!

“Quem é mais forte, Kuaishou Ling ou ByteDream?” Goldman Sachs responde: não há “ganhador universal”, mas a IA vai transformar significativamente a distribuição de valor na indústria do entretenimento. A previsão é que o mercado global de geração de vídeos por IA cresça de 3 bilhões de dólares em 2025 para 29 bilhões em 2030, um aumento de 10 vezes. A tecnologia de IA vai reconfigurar a cadeia de valor do entretenimento, transferindo valor para plataformas de IP e distribuição, que terão maior valor agregado.

Empresas internacionais

Executivos da Microsoft aumentam o temor de IA: a maioria dos trabalhos de escritório será totalmente automatizada em 12 a 18 meses. O chefe de IA da Microsoft emitiu um alerta agressivo: advogados, contadores e outros profissionais podem ser substituídos por IA em até 18 meses. O Wall Street Journal relata que a empresa de IA Mercor treina uma grande quantidade de profissionais para suportar seus grandes modelos, com esses profissionais treinando a IA “que vai substituir” eles próprios. O CEO da Anthropic listou seis riscos de IA, incluindo desemprego em massa e IA com poderes de nível nacional.

As ações de software enfrentam a maior onda de short-selling desde 2010, com a Goldman Sachs alertando: o mercado “não tem onde se esconder”! Uma onda de short-selling atingiu as ações de software nos EUA, com a Morgan Stanley indicando que o volume de posições vendidas atingiu níveis recordes desde 2010, gerando uma crise de pânico de “venda primeiro, pergunte depois”. O medo de que a IA substitua profissionais está causando turbulência, com setores defensivos se recuperando mais rápido e as sete gigantes da tecnologia mostrando sinais de fraqueza. O chefe de operações da Goldman Sachs, Callahan, afirma que muitas ações de tecnologia e crescimento estão excessivamente vendidas, e há oportunidades de compra.

Relato: Nvidia pode relaxar requisitos de especificação HBM4, devido a limitações de capacidade e rendimento de Samsung e SK Hynix. A Nvidia pode precisar reduzir os requisitos de especificação do HBM4, introduzindo versões de menor desempenho para garantir a produção em massa do seu novo chip Rubin. Samsung lidera a certificação, mas sua taxa de rendimento é de apenas 60%, enquanto SK Hynix também enfrenta dificuldades na performance de 11 Gbps. A estratégia de compra dual já está definida, priorizando estabilidade de fornecimento sobre desempenho extremo. A capacidade de entregar após a flexibilização das especificações determinará a participação de mercado da Nvidia na próxima geração de chips de IA.

Pinterest guia de resultados do Q4 fraco, analistas preocupados com impacto da IA, caindo quase 20% antes da abertura e fechando perto de -17%! As ações do Pinterest despencaram após resultados abaixo do esperado, com receios de que a integração de IA nas funções de descoberta e compra possa eliminar o valor da plataforma, mesmo que a capacidade de IA esteja estagnada. Apesar de aumentar usuários ativos para 619 milhões, o cenário de pessimismo com IA levou a uma venda generalizada, espalhando o pânico.

Anthropic acelera IPO: traz investidores experientes, com previsão de estreia ainda neste ano. Para se preparar, a Anthropic trouxe o veterano Chris Liddell, ex-CEO da General Motors, com experiência política no governo Trump, para fortalecer a governança e lidar com regulações. A empresa concluiu uma rodada de 30 bilhões de dólares, avaliada em 380 bilhões, com investidores como GIC e Coatue. Liddell se juntará ao conselho ao lado de Hastings, cofundador da Netflix, preparando-se para uma possível IPO até o final do ano.