A narrativa de IA no mercado de ações dos EUA entra na segunda metade: de uma festa de subida generalizada a uma série de "reefs" escondidos

Os investidores estão gradualmente percebendo que o setor de inteligência artificial (IA) não só oferece oportunidades de investimento, mas também apresenta diversos riscos potenciais.

O otimismo dos investidores em relação à febre da IA impulsionou um mercado em alta nos Estados Unidos nos últimos três anos, com as ações de empresas de tecnologia e aquelas relacionadas à construção de data centers e infraestrutura associada registrando fortes altas.

Apesar de o mercado de ações dos EUA ter crescido continuamente por três anos, muitos investidores ainda mantêm uma visão positiva para 2026, acreditando que a IA começará a impulsionar os lucros empresariais de forma generalizada a partir deste ano.

No entanto, o sentimento do mercado recentemente mudou para uma preocupação com o potencial disruptivo da IA, afetando setores como software, serviços jurídicos e gestão de património, levando os investidores a reconsiderar como avaliar o valor dessas empresas.

Em janeiro deste ano, a empresa de destaque em IA Anthropic lançou a ferramenta de colaboração em IA Claude Cowork, o que provocou uma venda de ações de empresas de software. Até quarta-feira, o índice de software e serviços do S&P 500 caiu 15% desde o final de janeiro.

Nesta semana, a preocupação com o potencial disruptivo da IA se espalhou para outros setores. A startup de gestão de património Altruist lançou uma funcionalidade de planejamento tributário alimentada por IA, levando a uma forte queda nas ações de corretoras; após o lançamento de uma ferramenta de comparação de preços baseada no ChatGPT pela plataforma de seguros online Insurify, ações de corretoras de seguros como Willis Towers Watson e Arthur J. Gallagher também recuaram.

Ao mesmo tempo, dúvidas sobre os altos investimentos de capital em IA estão pressionando os preços de algumas das maiores empresas globais, incluindo Google, Amazon e Microsoft.

Google, Meta, Microsoft e Amazon anunciaram planos de investimentos massivos, totalizando até 650 bilhões de dólares neste ano, principalmente para expandir a infraestrutura de IA.

Devido ao receio de que esses gigantes tecnológicos não obtenham retornos suficientes sobre esses altos investimentos, as ações da Microsoft e da Amazon sofreram quedas de dois dígitos após os resultados financeiros divulgados.

Yung-Yu Ma, estrategista-chefe de investimentos do PNC Financial Services Group, afirmou: “O mercado está preocupado que eles tenham gastado demais… Acho que essa é uma questão ainda em aberto.”

Ele acrescentou que acredita que “a parte negativa relacionada aos gastos deve se aliviar.”

Keith Lerner, diretor de investimentos da Truist Advisory Services, comentou: “O desafio atual é que o desenvolvimento da IA está acontecendo muito rápido. Os lucros das empresas ainda estão fortes, mas é difícil para as companhias contestarem a narrativa negativa do mercado.”

Alguns investidores também veem oportunidades de compra à medida que as avaliações se tornam mais atraentes.

Ao avaliar o impacto do desenvolvimento da IA, Sean Dunlop, diretor de pesquisa de ações da Morningstar, afirmou que a “barreira econômica” pode ajudar os investidores a “diferenciar, em certa medida, empresas de qualidade de empresas de baixa qualidade, e que a venda atual é bastante impulsiva, criando oportunidades de investimento.”

Michael O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da JonesTrading, afirmou em relatório: “Para 2026, menos é mais; o segredo na seleção de ações está em evitar riscos de colapso.”

(Origem: 财联社)