Previsão do preço do ouro pela JPMorgan, ajustada para cima para $6.300 em 2026—a procura pressiona a oferta

A grande instituição financeira JPMorgan reviu significativamente a sua previsão do preço do ouro, estabelecendo um preço-alvo de 6.300 dólares por onça para 2026. A subida a partir do nível atual, cerca de 4.700 dólares, é prevista em 34%, atraindo a atenção dos participantes do mercado. Os analistas da instituição afirmam que, apesar das mudanças no quadro de liderança do Federal Reserve, a tendência de alta do ouro a médio prazo continuará, impulsionada pela volatilidade do mercado.

Compras contínuas pelos bancos centrais e demanda dos investidores como fatores de fundo na previsão do preço do ouro

A revisão para cima na previsão do preço do ouro resulta de vários fatores de mercado. Em primeiro lugar, a demanda contínua de compra de ouro por parte dos bancos centrais de diversos países é o fator mais importante. Além disso, investidores institucionais que buscam se proteger de crises financeiras e diversificar suas carteiras estão cada vez mais ativos, sustentando uma demanda sólida por ouro.

A JPMorgan destaca que essa forte demanda está provocando mudanças estruturais no mercado do ouro. Em particular, em ambientes de maior incerteza nos ativos financeiros, o papel do ouro como hedge de carteira torna-se ainda mais relevante.

Previsão do preço do ouro sob restrições de oferta — reequilíbrio do mercado

De um lado, a demanda crescente encontra uma oferta relativamente inelástica. A exploração de novas minas exige investimentos de longo prazo e processos de licenciamento, dificultando ajustes de oferta de curto prazo. A JPMorgan enfatiza que a interação entre essas restrições de oferta e a demanda robusta está levando o preço do ouro a um novo equilíbrio de mercado.

Ou seja, o mecanismo básico de que a demanda impulsiona o preço para cima para compensar a escassez de oferta está operando, sendo essa a principal base para a revisão para cima na previsão do preço do ouro.

Mesmo após mudanças na política monetária, o valor do ouro como ativo seguro permanece inalterado

Mesmo diante de uma mudança na política monetária, a JPMorgan afirma que o valor intrínseco do ouro permanece o mesmo. Enquanto existirem riscos de inflação e incertezas geopolíticas, o ouro continuará a desempenhar eficazmente a função de ativo seguro e de hedge de carteira.

Por outro lado, a instituição mantém uma avaliação mais cautelosa quanto às perspectivas de curto prazo para a prata. Diferentemente da revisão para cima na previsão do ouro, a oferta e a procura no mercado da prata são influenciadas por fatores mais complexos.