慕信轩：A recuperação do ouro esconde segredos, será uma oportunidade de comprar na baixa?

O mercado à vista de ouro e prata apresenta uma forte recuperação, com o preço do ouro a subir significativamente e o da prata a atingir um aumento intradiário de mais de 7%-8%, recuperando-se drasticamente dos mínimos da noite anterior e afastando a sombra das quedas anteriores. A subida foi impulsionada principalmente pela entrada de compras em baixa, pela ligeira fraqueza do dólar e pela expectativa de alívio do risco geopolítico no mercado devido às negociações nucleares entre EUA e Irã em Omã. O ouro deve manter uma tendência de alta semanal; a prata, por sua vez, recupera-se com força de um ponto mais baixo em um mês e meio.

Aumento da procura por proteção: a incerteza nos mercados globais intensifica-se, especialmente devido às tensões geopolíticas e às negociações diplomáticas dos EUA, o que provoca uma elevação do sentimento de refúgio. Este sentimento impulsiona a procura por metais preciosos, com a prata ganhando maior atratividade como ativo de proteção. Investidores, em um cenário de aversão ao risco, alocam fundos em ouro e prata para se protegerem da volatilidade do mercado. Expectativa de redução de juros: sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA e dados econômicos relativamente fracos aumentam a expectativa de que o Federal Reserve possa cortar juros.

Essa expectativa sustenta os preços de ativos sem rendimento, como a prata, pois a redução de juros geralmente diminui o custo de oportunidade de manter metais preciosos. À medida que mais investidores buscam diversificar suas carteiras, a prata, como alternativa ao ouro, atrai um fluxo crescente de fundos. Oferta e demanda de prata: recentemente, houve relatos de que a COMEX pode enfrentar uma crise de entrega de prata, com previsão de pressão de entrega já em março.

As reservas de prata registradas na COMEX caíram para 103 milhões de onças, enquanto o volume de contratos em aberto no mercado atingia 429 milhões de onças. Se 25% desses contratos exigirem entrega física, a COMEX poderá enfrentar risco de inadimplência na entrega. Mesmo que a pressão de entrega seja superada em março, essa tensão pode se intensificar novamente em maio ou julho, o que certamente impulsionará fortemente o preço da prata.

Na visão de Lao Mu, o mercado de alta do ouro trará um efeito borboleta, transmitindo-se para a prata e impulsionando a alta dos metais básicos, até perturbar o padrão de transformação de forças econômicas globais, elevando os preços de energias tradicionais. Para a China, o aumento dos custos energéticos pode ampliar a pressão sobre o balanço comercial e agravar os desafios de lucratividade das empresas industriais. No cenário internacional atual, a volatilidade dos preços das commodities vai muito além do significado econômico-financeiro, com o ciclo de preços das commodities sendo enfraquecido e a resiliência dos preços fortalecendo-se continuamente. A importância das commodities para a segurança estratégica nacional atingirá níveis sem precedentes.

Sugestões de operações futuras:

Na tendência, as negociações entre EUA e Irã em 6 de fevereiro parecem não ter avançado de forma substancial! Além disso, os problemas na Europa, no Oriente Médio, na Ásia-Pacífico, na América do Sul, a questão da dívida dos EUA e o dólar, atualmente, não apresentam progresso real e dificilmente serão resolvidos de uma só vez! Os fundamentos de longo prazo ainda são predominantemente positivos; porém, ao conectar esses fundamentos, parece mais uma estratégia de cerco e limpeza, uma tática de cercar o universo; pessoalmente, vejo uma coexistência de pressão e oportunidade. Nos Estados Unidos, a tentativa de restringir as ações, na direção oeste, e a única saída para o leste, estão momentaneamente suprimidas, então minha sensação é que, embora se diga que há uma retração estratégica, na prática, há uma série de ações coordenadas de longo prazo, mais parecendo uma política de contenção planejada.

Quanto ao desempenho do ouro no gráfico diário, o preço retomou a tendência de alta, alinhando-se com nossa estratégia de curto prazo de venda e longo prazo de compra. Na sexta-feira, o fechamento acima da linha média do gráfico diário indica que, na próxima semana, podemos focar em entradas acima dessa linha, com suporte próximo a 4870 e resistência acima de 5100, especialmente em torno de 5160, perto do nível de 0,618. A evolução do mercado dependerá do desenvolvimento dessas tendências.
Na minha opinião, no início da próxima semana, devemos observar uma faixa de oscilações de 5095 a 4720 no gráfico de 4 horas; depois, a tendência de alta no gráfico diário; avaliar onde fica o segundo pico dessa recuperação, se será uma resistência ou se continuará a romper para cima; por fim, os riscos fundamentais ainda não foram totalmente eliminados, e não se pode descartar uma perda de controle dos fundamentos no médio a longo prazo, o que poderia intensificar a busca por proteção e impulsionar o ouro a romper a marca de 5600.

O mercado não oferece uma festa eterna de alta unilateral; há apenas ciclos eternos de repetição. Compreender as batalhas de fases por trás das aparências permite manter a clareza entre altas e baixas, captando oportunidades reais na volatilidade.
Espero que você possa romper as amarras do pensamento habitual, derrubar as paredes mentais. Eu sou Mu Xin Xuan, um mestre budista para aqueles com destino, e só consigo ajudar quem tem coração aberto.