À medida que a Palantir aposta num crescimento de receita de 61% em 2026, deve comprar ações da Palantir?

Uma placa da Palantir exibida num edifício de escritórios por Poetra_RH via Shutterstock

Omor Ibne Ehsan

Ter, 10 de fevereiro de 2026 às 7:09 AM GMT+9 4 min de leitura

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A Palantir (PLTR) recentemente divulgou resultados do quarto trimestre de 2025 que superaram as estimativas dos analistas. A receita cresceu 70% para 1,41 mil milhões de dólares, enquanto o EPS ajustado foi de 0,25 dólares contra as expectativas de 0,23 dólares. A receita anual total foi de 4,48 mil milhões de dólares, com a gestão a prever uma receita de 7,19 mil milhões de dólares em 2026, um aumento de 61% em relação ao ano anterior (YOY). Isso é quase 1 mil milhão de dólares a mais do que o consenso previa anteriormente.

Como era de esperar, as ações da PLTR dispararam com o relatório, mas isso não durou muito. As ações caíram 3% nos últimos cinco dias e a reação revela tudo sobre a posição da Palantir na imaginação do mercado. A ação é valorizada pelos seus fundamentos e temida pela sua avaliação.

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Devo seguir a execução e comprar as ações com desconto, ou a PLTR vai ainda mais abaixo? Vamos analisar o que tem acontecido.

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Palantir quebra expectativas dos analistas

A receita comercial nos EUA explodiu 137% YOY no Q4, atingindo 507 milhões de dólares, enquanto a receita total nos EUA cresceu 93% YOY para 1,08 mil milhões de dólares. Para o ano completo, a receita comercial nos EUA mais que dobrou, subindo 109% para 1,47 mil milhões de dólares. O que torna estes números verdadeiramente notáveis é o comportamento dos clientes por trás deles. O número de clientes da Palantir subiu 34% YOY para 954.

Não só isso, a empresa fechou contratos no valor de 4,26 mil milhões de dólares apenas no Q4, um aumento de 138% YOY. Os clientes existentes estão a quadruplicar e a quintuplar os seus compromissos. Isto prova que, uma vez que a Palantir entra pela porta, pode começar a assumir operações tanto em empresas como em instituições governamentais de forma muito rápida. É uma situação vantajosa para ambos, Palantir e seus clientes, com um construtor naval a reduzir o tempo de planeamento de 160 horas para 10 minutos. Um aumento assim compensa relações com clientes muito sólidas e abre portas para novos negócios.

Além disso, o fluxo de caixa livre ajustado no Q4 atingiu 791 milhões de dólares com uma margem de 56%. Para o ano completo, a métrica atingiu 2,27 mil milhões de dólares com uma margem de 51%. Estes números são verdadeiramente inacreditáveis, mesmo para uma empresa de software.

Por que o mercado ainda diz não às ações da PLTR

A avaliação da Palantir é, na maior parte, o que faz as coisas começarem a correr mal. A empresa tem um histórico impecável, mas a Wall Street já não está disposta a pagar um prémio elevado por ela. Isso pode estar relacionado com o fato de o mercado mais amplo estar a entrar numa fase de “risco reduzido”, vendendo ativos especulativos e investindo em ativos mais seguros.

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Dê uma olhada no índice setorial de software e serviços selecionados do S&P 500 (XSW), por exemplo.

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Uma empresa como a Palantir não vai contrariar a tendência desta vez, pois as ações já estavam há muito tempo a precisar de uma correção. Se alguma coisa, a venda na Palantir é uma reposição saudável que permitirá que os fundamentos acompanhem a avaliação altíssima.

Ações da PLTR são uma compra agora?

Apesar de as ações da PLTR estarem 31% abaixo da sua máxima de 52 semanas, continuam a ser excessivamente caras. As ações da PLTR negociam a 123 vezes o lucro futuro e aproximadamente 90 vezes o lucro do próximo ano. A gestão da Palantir tende a subestimar as estimativas, pelo que pode assumir que está a pagar um pouco menos do que isso, mas esses números continuam acima do normal.

Lembre-se, o resto do setor de software está a cair, e os investidores estão a pagar apenas 24 vezes o lucro por ações como a Nvidia (NVDA). Comparar a avaliação da Palantir com a do ano passado parece barato, mas ainda é excepcionalmente alta face à sua avaliação histórica e aos seus pares. Investidores com visão de futuro perceberão que os investidores estão a ficar mais exigentes à medida que a novidade da IA desaparece. Já não deve esperar que a Palantir negocie com prémios de 2025.

O sentimento dos analistas permanece realmente dividido. E, pela primeira vez, a Wall Street fez exatamente o oposto do que faria após um resultado de lucros tão bom.

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Na minha opinião, os investidores devem dedicar algum tempo a digerir estes sinais ominosos e apenas acumular ações de software que estejam a negociar a preços de oportunidade. Se o setor continuar a cair, o piso para as ações da PLTR será muito mais baixo.

Compare isso com algo como a Microsoft (MSFT), e perceberá que o mercado aumentará a pressão de compra assim que as ações caírem abaixo de 20 vezes o lucro futuro. As ações da PLTR precisarão de cair mais antes que alguém as considere uma pechincha.

_ No momento da publicação, Omor Ibne Ehsan não tinha posições (diretas ou indiretas) em qualquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com _