Houve uma fuga 'inequívoca' para o valor na semana passada. Veja o que os investidores compraram.

Principais Conclusões

• Os investidores institucionais abandonaram a tecnologia no mês passado, evitando grande parte da dor da semana passada; investidores individuais compraram na baixa, de acordo com uma nova análise, mas não de forma “indiscriminada”.
• Alguns analistas veem oportunidades de comprar “bebês que foram jogados fora junto com a água do banho”.

Quando a tendência muda, os investidores alteram seus movimentos. Na semana passada, eles correram para reajustar suas carteiras.

As ações de grandes empresas de tecnologia, metais e ativos digitais sofreram quedas. Investidores institucionais e individuais começaram a favorecer certos setores do mercado, levando a questionamentos sobre se as mudanças resultarão em uma alteração significativa nas alocações ou apenas em um ajuste de curto prazo.

O “dinheiro inteligente” institucional saiu das ações de tecnologia antes de sofrerem uma queda na semana passada, segundo dados recentes. Investidores de varejo provavelmente sofreram mais, mas muitos estão ficando mais seletivos em seus esforços de compra na baixa. (De modo geral, as ações nos EUA estavam em alta no início desta semana.)

Os setores de energia, industrial e materiais—onde as instituições investiram após saírem do setor de tecnologia no mês passado—foram pontos positivos raros na semana passada, segundo a Vanda Research. Investidores individuais investiram no setor de energia, disse a Vanda, com quarta-feira marcando a “maior compra líquida de varejo” no ETF do setor de energia da State Street (XLE) desde março de 2022. (Eles também compraram ações como Chevron (CVX) e Exxon (XOM).)

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Nos últimos anos, as ações dos EUA—especialmente o setor de tecnologia—foram o lugar para estar. Atividades mais recentes sugerem que os investidores estão entrando em outras classes de ativos.

Os investidores de varejo escolheram seus setores na tecnologia, com recursos indo para Alphabet (GOOGL), AMD (AMD) e Palantir (PLTR), em vez de adquirir o setor inteiro, mostram dados da Vanda. De forma mais ampla, segundo a empresa, eles demonstraram um “comportamento contido” neste ano, com atividades de compra aproximadamente um décimo do volume visto no verão passado.

“Isto sugere que o varejo não está comprando a baixa de forma indiscriminada”, escreveu a Vanda na semana passada.

“Houve rotações claras, saindo de grandes empresas, especialmente Tecnologia, e entrando em outros setores e pequenas empresas”, escreveram analistas do Deutsche Bank na sexta-feira.

No Bank of America, dinheiro, títulos e ações internacionais estão em alta, enquanto ouro e criptomoedas estão em baixa. O estrategista de investimentos do BofA Global Research, Michael Hartnett, e sua equipe disseram que mais de 87 bilhões de dólares em fluxos de clientes foram direcionados para dinheiro em um relatório publicado na sexta-feira. Menos de 35 bilhões de dólares foram investidos em ações e 23 bilhões em títulos.

As ações europeias receberam entradas de 4,2 bilhões de dólares, a maior captação semanal desde abril, e mais de 5 bilhões de dólares foram investidos em ações coreanas—a maior entrada semanal já registrada, segundo o BofA. O ouro teve sua primeira semana de saída desde novembro, enquanto as criptomoedas tiveram suas maiores saídas semanais desde então.

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Os grandes investidores parecem ter adotado uma “postura mais orientada ao risco” que está impulsionando ações de small e mid-cap mais do que as de grande capitalização, escreveu o estrategista-chefe de investimentos da Oppenheimer, John Stoltzfus, em uma nota de domingo.

“A reposição de estratégias complexas de curto prazo por parte das instituições tem sido uma fonte de turbulência no mercado recentemente e provavelmente continuará, a curto prazo, sendo uma fonte de volatilidade que alimenta a atividade de negociação, testando a subida do mercado na proverbial ‘muralha de preocupações’”, afirmou.

Isso daria a alguns investidores a oportunidade de “‘pegar bebês que foram jogados fora junto com a água do banho’ em quedas de mercado”, escreveu Stoltzfus, uma referência à ideia de que os investidores buscam ativos atraentes, com preços baixos, puxados para baixo por preocupações mais amplas.

Algumas compras orientadas a negócios foram visíveis na preferência dos investidores por certos fatores de estilo, incluindo ações de valor em vez de crescimento. “A fuga para valor foi inconfundível na semana passada”, escreveu Liz Ann Sonders, estrategista-chefe de investimentos da Schwab, nas redes sociais.