Sem medo de vendas em massa? Chefe do Morgan Stanley: IA continuará a impulsionar as ações de tecnologia, com foco na aplicação!

Morgan Stanley, o principal estratega de ações dos EUA, Michael Wilson, publicou um relatório recente afirmando que, com o impulso da febre da inteligência artificial (IA), as perspetivas de receita do setor tecnológico permanecem robustas, e as ações tecnológicas americanas ainda têm espaço para subir.

A equipa liderada por Wilson destacou que, as expectativas de crescimento da receita das grandes empresas de tecnologia atingiram “os níveis mais altos em décadas”, e que, após a recente volatilidade do mercado, as suas avaliações diminuíram. Ao mesmo tempo, a queda coletiva das ações de software criou “oportunidades de compra altamente atrativas” para ações como Microsoft e Intuit.

O relatório afirma: “Períodos como o da semana passada não são incomuns em ciclos de investimento de grande escala. No entanto, os fatores fundamentais positivos do setor de IA continuam presentes, e também acreditamos que, o valor de investimento em ativos relacionados à aplicação de IA ainda está subestimado.”

Para aqueles que duvidam do retorno de investimento massivo em IA, a perspetiva de Wilson pode oferecer alguma confiança. Na semana passada, o índice Nasdaq 100 sofreu a maior queda semanal desde dezembro do ano passado, e ações consideradas potencialmente impactadas pela IA também caíram após o lançamento de novas ferramentas.

Atualmente, o índice “Sete Gigantes” da Bloomberg tem um rácio P/E de cerca de 29 vezes, ligeiramente abaixo da média de cinco anos. Embora alguns investidores tenham entrado na sexta-feira passada para comprar na baixa, ainda não se sabe se essa tendência se manterá.

A análise da equipa de Wilson também indica que, atualmente, os investidores ainda não impuseram uma gestão mais estruturada às despesas de capital das empresas. Este estratega afirmou que ações com uma maior proporção de despesas de capital em relação à receita continuam a superar o mercado.

Ele também acredita que, empresas que aplicam IA em seus negócios principais, em vez de desenvolver tecnologia e infraestrutura, têm mais oportunidades. Wilson afirmou que, no primeiro dia de negociação após a divulgação dos resultados financeiros, essas empresas de aplicação de IA superaram em média o mercado em 1%.

Por fim, o relatório também menciona que a queda do dólar deu um impulso às ações tecnológicas, uma vez que aproximadamente metade da receita das ações componentes do Nasdaq 100 provém de mercados estrangeiros. Ao mesmo tempo, Wilson e sua equipa acreditam que, com o aumento das expectativas de lucros nos setores de semicondutores, software, hardware tecnológico e nas “Sete Gigantes da Tecnologia” (as sete maiores ações do Nasdaq), uma recuperação mais ampla está a caminho.

De forma semelhante, apesar de uma semana extremamente difícil na semana passada, Rick Sherlund, um dos mais conhecidos banqueiros de tecnologia e analistas de Wall Street, fundador do banco de investimento em software de IA Sherlund Partners, também enviou sinais de otimismo, afirmando que, embora as ações tecnológicas tenham sofrido uma correção recente, o mercado ainda está à beira de uma forte alta.

“Embora os investidores estejam focados no crescimento contínuo das despesas de capital das grandes empresas de tecnologia, acredito que a potencial demanda por infraestrutura de IA torna esses investimentos necessários, e não excessivos”, afirmou.

Sherlund também rejeitou as preocupações sobre os enormes investimentos das grandes empresas de tecnologia na área de IA, destacando que o verdadeiro problema não é a demanda se concretizar. Ele disse: “A demanda existe. A questão é se a capacidade de produção consegue acompanhar.”

Ilustração do Eastmoney · Adicione conteúdo útil

(Origem: 财联社)