As ações de software dos EUA recuperam-se fortemente, com a Oracle, que tinha sido cortada pela metade anteriormente, a subir quase 10%, registando o maior ganho desde setembro

As ações de software dos EUA recuperaram-se coletivamente durante a noite, com analistas de Wall Street a emitir declarações que refutam a teoria do “fim do mundo” de que a inteligência artificial irá revolucionar a setor de software, considerando que o mercado está excessivamente pessimista. As principais ações, como Oracle, tiveram uma forte recuperação, e a promessa de os gigantes tecnológicos aumentarem os seus investimentos em capital também reforçou a confiança dos investidores.

O setor de software apresentou uma tendência de fortalecimento geral, com o iShares Expanded Tech-Software Sector ETF a subir 3% na segunda-feira, após uma queda de cerca de 28% desde o pico anterior, devido às preocupações do mercado de que a IA iria assumir funções tradicionais do software e alterar o seu modelo de receita. O analista da Wedbush Securities, Dan Ives, afirmou que a narrativa de “fim do mundo” recente para as ações de software é “extremamente exagerada”, incluindo Salesforce e ServiceNow na lista das 30 principais empresas de IA do seu relatório.

O preço das ações da Oracle chegou a disparar 12%, atingindo a maior variação intradiária desde 10 de setembro, encerrando com uma subida de quase 10%. O analista da D.A. Davidson, Gil Luria, elevou a classificação da ação de neutra para compra, afirmando que “o software não morreu”, e que as empresas continuarão a pagar pelos produtos Oracle, “não sendo facilmente substituíveis por código”.

Além disso, a Amazon comprometeu-se a investir 200 mil milhões de dólares este ano em centros de dados, chips e outros equipamentos, o que ajudou a aliviar as preocupações do mercado sobre a ameaça da IA. Alguns investidores apostam que cerca de 650 mil milhões de dólares em gastos com ferramentas de IA por empresas como Amazon, Alphabet, Meta e Microsoft irão, pelo menos parcialmente, beneficiar as empresas de software.

Wall Street reage fortemente contra a narrativa do “fim do mundo”

Vários analistas emitiram declarações na segunda-feira para refutar a visão pessimista de que a indústria de software enfrenta uma crise de sobrevivência. O relatório da Wedbush de domingo afirmou que o mercado está a precificar um cenário de “fim do mundo” para as empresas de software, considerando que essa expectativa é “extremamente exagerada”. O analista destacou que, antes de projetos de migração se tornarem menos complexos e arriscados, é improvável que os clientes arrisquem dados para acelerar a adoção de IA.

A equipa de gestão da Monday.com também expressou opiniões semelhantes numa teleconferência de resultados na segunda-feira. Apesar de a ação ter caído 20% devido às previsões de receita fraca para o trimestre e o ano inteiro, o cofundador e co-CEO Eran Zinman afirmou que, “os clientes continuam a gostar dos seus produtos e procuram as melhores formas de integrar a IA”. “Para eles, a melhor abordagem é usar os sistemas que já utilizam, onde têm a maior parte dos dados, contexto e fluxos de trabalho”, disse.

A estrategista-chefe da Crossmark Global Investments, Victoria Fernandez, acredita que “a IA e as empresas de software podem, de certa forma, coexistir, mas a questão é quanto poder de fixação de preços estas empresas conseguirão manter”. Ela acrescentou que, para empresas que sofreram grandes recuos mas possuem balanços sólidos, os investidores podem “testar as águas”.

Oracle recupera fortemente, mas ainda longe do pico

Apesar da forte subida na segunda-feira, as ações da Oracle ainda estão cerca de 50% abaixo do pico de setembro do ano passado, com uma queda de aproximadamente 20% até agora este ano. A D.A. Davidson mostra uma visão mais otimista sobre a parceria da Oracle com a OpenAI, desenvolvedora do ChatGPT, após o mercado questionar a capacidade de lucro da OpenAI e a necessidade de crescimento rápido para pagar os seus compromissos de despesa elevados.

Luria escreveu no relatório que, “agora estamos mais otimistas em relação à OpenAI, com base na sua mudança estratégica, novos modelos de ponta, a pressão enfrentada pelos concorrentes do Google devido ao seu recente crescimento, e os avanços na captação de recursos.”

Para atender às necessidades contratuais dos maiores clientes de nuvem, incluindo AMD, Meta e Nvidia, a Oracle planeia levantar entre 45 e 50 mil milhões de dólares este ano para expandir a sua capacidade de produção.

No entanto, o analista da Melius Research, Ben Reitzes, afirmou na segunda-feira que a Oracle “não gera fluxo de caixa e não há garantia de que a OpenAI consiga superar a Anthropic e o Google”. Reitzes disse que admira o esforço total da Oracle, mas que a dívida e o capital próprio podem, por algum tempo, representar uma pressão.

Investimentos em tecnologia de grande escala impulsionam a confiança do setor

As promessas de aumento de capital por parte dos gigantes tecnológicos têm sido um catalisador importante para a recuperação das ações de software. A Amazon comprometeu-se a investir 200 mil milhões de dólares este ano em centros de dados, chips e outros equipamentos, o que ajudou a impulsionar o sentimento do mercado na segunda-feira.

Alguns investidores acreditam que os cerca de 650 mil milhões de dólares em gastos combinados de Amazon, Alphabet, Meta e Microsoft em ferramentas de IA pelo menos parte desses fundos irá para as empresas de software. Essa lógica sustentou o setor de software, que foi duramente atingido.

Para além da Oracle, outros líderes de software também sofreram perdas. Salesforce caiu cerca de 26% até agora este ano, enquanto a ServiceNow caiu 32%. O ETF do setor de tecnologia de software, que inclui ações como Microsoft e Palantir, caiu 20% até agora, mas recuperou 3% na segunda-feira, indicando que o sentimento dos investidores está a melhorar.

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