Michael Burry alerta sobre a bolha da inteligência artificial: a última profecia após 2008

Michael Burry, o analista financeiro que previu corretamente o colapso hipotecário de 2008, tomou uma posição extraordinária nos mercados derivados que reaviva seus avisos sobre bolhas especulativas. Após décadas observando ciclos financeiros, Burry não apenas aposta contra a Palantir, mas executa uma operação assimetricamente favorável: investiu $9,2 milhões para obter direitos sobre $240 milhões em ganhos potenciais, um retorno matemático de 2.600% quando sua previsão se concretizar.

A estratégia de Michael Burry: desenho de máxima assimetria

O financeiro apresentou 50.000 contratos de opções de venda com uma estrutura de risco-retorno sem precedentes. Enquanto a Palantir cotiza a $184, a avaliação que michael burry considera viável é de $50. Esta diferença reflete sua convicção de uma correção severa no setor tecnológico. Para entender a magnitude, considere que a Palantir gerou lucros de 449 vezes desde sua entrada na bolsa, uma valorização que Burry considera insustentável dadas as métricas fundamentais subjacentes.

O padrão é idêntico ao que identificou há anos: ativos sobrevalorizados sustentados em narrativas especulativas antes de fluxos de caixa reais. NVIDIA, protagonista da revolução de inteligência artificial, enfrenta um desafio diferente: investiu enormes recursos em infraestrutura de chips que Burry considera obsoleta em 36 meses, com depreciações estendidas a 10 anos, criando distorções contábeis significativas.

Palantir, NVIDIA e o colapso da IA: os números por trás do aviso

As grandes corporações tecnológicas gastaram $200 mil milhões em 2025 construindo infraestrutura dedicada à inteligência artificial. No entanto, o crescimento de receitas vinculado a esses investimentos ronda apenas 20%, um desfasamento que sugere eficiência questionável. Os custos energéticos associados atingem magnitudes que poderiam alimentar nações inteiras, enquanto a contabilidade de depreciação oculta $176 mil milhões em ajustes até 2028.

Michael Burry compara essa situação com os mecanismos contábeis da Enron e os derivados hipotecários de 2008. A diferença cosmética é que então tratava-se de CDO subprime; agora apresentam-se como infraestrutura de inteligência artificial. Sob ambas as máscaras subjaz a mesma dinâmica: investimento desproporcional, retornos insuficientes e alavancagem financeira extrema.

O padrão repetido: da crise de 2008 à bolha tecnológica de hoje

Durante a última crise, michael burry demorou 18 meses a ver validadas as suas previsões. Quando finalmente foi considerado correcto, tinha gerado $100 milhões em lucros, mas o custo emocional quase o quebrou. Essa experiência não o deteve; pelo contrário, parece tê-lo equipado com um reconhecimento de padrões que hoje o leva a identificar vulnerabilidades no setor de IA.

O setor tecnológico experimentou uma subida de 173% em 2025, impulsionada em grande medida por especulação sobre capacidades de inteligência artificial. No entanto, o investimento em infraestrutura cresce muito mais rápido do que a monetização real, um indicador clássico de sobrevalorização em ciclos especulativos.

Por que motivo Michael Burry se retira dos mercados públicos?

Em 10 de novembro, michael burry realizou um movimento sem precedentes: desregistou completamente o seu fundo da supervisão regulatória. Este ato espelha a sua ausência da esfera pública durante 2008, quando a pressão de ser contracorrente num mercado em alta o afetou significativamente. Sem fazer declarações públicas, sem defesa da sua posição, afastou-se da gestão de dinheiro alheio.

O seu único gesto foi uma publicação críptica datada de 25 de novembro. Em vez de esperar mais 18 meses para validação das suas previsões, como aconteceu com a crise hipotecária, michael burry aparentemente prefere estar fora do escrutínio público quando o mercado se corrigir. Não está a jogar, executou a sua aposta e retirou-se da mesa.

O significado do aviso de Michael Burry

Quando o CEO da Palantir questionou publicamente a sanidade de Burry, o analista manteve silêncio. Não há defesas, não há explicações mediáticas. Apenas a ação de ter construído uma posição de derivados e depois desaparecer da supervisão regulatória. Para quem estudou o seu comportamento anterior a 2008, este padrão comunica mais do que mil palavras.

Michael Burry alertava sobre o risco hipotecário enquanto os bancos colapsavam sem que ninguém o ouvisse. Hoje alerta sobre inteligência artificial enquanto o setor experimenta a sua maior expansão especulativa. A diferença desta vez é que não está a observar passivamente. Posicionou o seu capital, deixou instruções, e escolheu esperar de fora do sistema regulatório.